$*ST未来(SH600532)$ 

审计问题

*ST未来原“宏达矿业”，其2021年审计意见显示，发现公司相关责任人使用虚假银行单据、违规占用上市公司资金等事项，其中报告期新增资金占用发生额达32.1亿元，期末余额为15.84亿元。违规担保发生额达12亿元。年审会计师补充审计时，发现公司存在大额未入账的资金收支，未能穿透至相关方进行审计。截至2021年12月31日银行账户存在2.5亿元额度的司法冻结，该情况涉及公司与恒丰银行股份有限公司烟台分公司债务承担尚未解除事宜。

2022年7月18日，在答复监管部门的2021年年报问询函时，未来股份称，根据中审亚太会计师事务所2022年6月30日出具的《关于上海智汇未来医疗服务股份有限公司控股股东及其他关联方非经营性占用资金清偿和违规担保解除情况专项报告》显示，公司违规担保事项已全部解除、被占用的资金已全部归还。

“公司在编制和配合审计2021年年度财务报告过程中，发现以前期间存在会计差错，需追溯调整公司2020年年度报告，致2020年年度报告货币资金减少6亿元，预付款项增加6亿元”，公司作出说明，主要情况为公司全资子公司深圳宏达医疗管理有限公司于2020年12月28日至2020年12月31日向上海启宁能源化工有限公司转出共计6亿元。经公司进一步核实，上述款项是在无资金支付审批的情况下，被资金经理划至上海启宁账户，上海启宁于2021年6月-7月期间陆续向公司归还了上述全部款项。



俞倪荣与宏达矿业

未来股份的实控人是俞倪荣，其与妻子谢雨彤通过上海晶茨间接持有未来股份26.19%股权。

俞倪荣公开资料很少，坊间传闻其出身华为，2009年创办寰亚电力，开始做煤矿贸易生意。2017年入主宏达矿业前夕，突击注册了上海晟天企业发展，后者在2018年1月通过受让颜静刚持有的上海晶茨股份，成为未来股份第一大股东。

2015年12月，淄博矿业将其持有的宏达矿业41.6%的股权，以21.47亿元的对价卖给了资本大佬“中技系”颜静刚妻子等人（颜静刚终身证券市场禁入）。对比颜静刚当初的入手价格，转让给俞倪荣夫妇时，其实是亏本的。颜静刚拿下宏达矿业26.19%股权时，花费总代价约29亿元，卖出时变成了22亿元，折让约30%。

而俞倪荣拿下宏达矿业之后，也完成宏达矿业历史遗留的多起民事诉讼的赔偿。俞倪荣接手之前，宏达矿业就因原实控人的一系列违规借款、担保等事项，发生了多起诉讼，深陷债务危机。原实控人涉嫌多起违规交易情况，将多笔公司款项转入其个人关联银行账户。据统计，2016、2017年所涉及金额分别为6.59亿元、1.55亿元。对此，证监会对上海宏达矿业股份有限公司责令改正给予警告，并对原实际控制人采取纪律处分及罚款。

值得庆幸得是，受让股权之后，实控人解决的诉讼多达12起，总计投入10.39亿元。展现出俞倪荣先生对于未来股份的长期发展有着足够的决心。也挽回了企业的声誉，同时也保障了中小股东及相关债权人的利益。

公司拟收购瑞福锂业所有股东持有的瑞福锂业的70%-100%股权，及收购新疆东力的70%-100%股权。本次未来股份的跨界并购，看重的是新能源行业的可持续发展能力。



谢雨彤与玉龙股份

俞倪荣妻子谢雨彤除了持有未来股份股权之外，还间接持有玉龙股份（601028.SH）股权。未来股份和玉龙股份有多名股东重合。截至2022年一季末，玉龙股份第一大股东为济南高新区国资委旗下的济南高新控股集团，持股29%，后者同时也是未来股份第三大股东，持股4.92%。玉龙股份第五大股东为自然人范永明，持股1.3%，其也是未来股份第六大股东，持股2.39%。



王明悦与瑞福锂业

瑞福锂业创始人是山东商人王明悦，后者起家于山东新泰，后来通过收购肥城大型国企成立了明瑞化工，2010年依靠福州大学的技术团队又切入锂电行业，成立瑞福锂业。由于和一家叫永惠食品的企业互保，后者在2014年5月跑路后留给瑞福锂业过亿元债务，一度导致瑞福锂业破产重整。

2016年6月，江泉实业（600212.SH，现绿能慧充）就计划通过换股的方式将瑞福锂业置入上市公司，这笔交易被看作是郑永刚的“杉杉系”为了完美退出江泉实业提出的解决方案。但经历了9个月的讨论之后，2江泉实业最终以国内证券市场环境、监管政策等客观情况发生了较大变化为由，终止了这笔交易。

2016年计划参与江泉实业重组时，瑞福锂业估值为22亿元，到2017年准备参与美都能源重组时，估值涨到36亿元。2018年上半年，受市场环境变化影响，瑞福锂业净利润为8501.1万元，仅为向美都能源承诺业绩的20%，这也是导致美都能源终止收购的核心原因。参与美都能源重组时，瑞福锂业年产2.5万吨的电池级碳酸锂生产线还未建成，最大产能只有8000吨，除此之外还有一条年产3000吨的高纯碳酸锂生产线。目前，瑞福锂业年产2.5万吨电池级碳酸锂生产线和年产1万吨电池级氢氧化锂生产线都已经建成，还有一条年产４万吨锂盐生产线在筹划中。

一方面，瑞福锂业2018年需支付约9亿元业绩补偿，另一方面，美都能源尚需支付10亿元股权转让款，扣除相应税费等，瑞福锂业原股东王明悦及管理团队，需向美都能源支付6.0694亿元的“分手费”。

分手后，瑞福锂业业绩爬坡，未经审计的财务数据显示，2021年、2022年上半年期末，瑞福锂业资产总额分别为25.24亿元、42.82亿元，净资产分别为-3.03亿元和5.71亿元。对应营业收入分别为10.98亿元、33.86亿元，净利润分别为0.54亿元、8.71亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-0.12亿元、1.83亿元。

而踩坑王美都能源于2020年退市。美都2013年收购美国WAL后连续7年被济安金信上市公司审计稽查报告发出财务欺诈预警。

2022年9月，亿纬锂能（300014.SZ）公告以自有资金8亿元收购瑞福锂业20%股权，公司整体估值达40亿元。

2022年12月，*ST未来拟33亿收购瑞福锂业70%股权。瑞福锂业承诺2022年、2023年、2024年实现的净利润将分别不低于8亿元、9亿元、10亿元，三年实现的净利润累计不低于27亿元。王明悦表示2022年锂盐日产能将达到100吨，跃居全国前三，产值将突破100亿元。



*ST未来的自筹现金收购福瑞锂业的计划公布以后，锂盐市场价格的大幅下挫。但这对于俞倪荣而言，是风险，更是机会。

*ST未来也开始对福瑞锂业进行加期审计。颜静刚当初亏本30%转让宏达矿业，在如今王明悦是否愿意在市场下行的时候“亏本”卖出福瑞也还得等加期审计结果出炉，还是个未知数。观福瑞锂业过往的分手费，对亿纬锂能的股权贱卖续命，以及不久前的股权质押等等，再对比其目前的在建产能及项目投资，答案想必已经跃然纸上。



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