22个百度<1个谷歌,是时候下车百度了?

发布于: 修改于: 雪球转发:0回复:1喜欢:0

昨晚(8月19日),$百度(BIDU)$发布二季报,股价累计大涨超16%(盘中涨7.7%+盘前涨8.5%),百度真的重振雄风了吗?

在发布二季报之后,李彦宏发内部信表示,这段时间,面临严峻的外部挑战以及疲软的宏观环境,公司自上而下推动了一系列颠覆性变革,涉及组织架构、人事变动、业务盘整等等。

在李彦宏所谓的「面临严峻的外部挑战以及疲软的宏观环境」中,规模远远大于百度$腾讯控股(00700)$二季报营收增长了18%,谷歌增长了19%,$阿里巴巴(BABA)$更大增了42%,而百度营收仅增长1%,净利润还大跌了62%。

注:阿里为2020财年Q1

股价是涨了,但百度的人气还是处于冰点。

吴军博士前段时间说过:从七八年前起,百度基本上已经属于一个僵化的公司了,其二号人物永远是离职的,同时也错过了移动互联网时代;而「贴吧之父」俞军早在2016年就说过:百度的核心问题首先是价值观,然后是激励机制问题。

财报:依然难看

先来回顾下百度的一季报,其总营收为241亿元,同比增长15%,净亏损为3.27 亿元。这是百度2005年上市以来的首次季度亏损,「首次」总是显得那么刺眼,加上一季报的时候,百度「二号人物」陆奇离职的阵痛还未远去,百度又挥刀主管搜索的向海龙,双重利空,所以百度股价大跌。

在一季报中,李彦宏也发了一封内部信:我们身处的世界正在经历着急剧的变化,新旧动能面临转换,外部环境的不确定、竞争的加剧,导致整个科技行业都进入震荡期。

科技行业都进入震荡期,所言不假。但是科技巨头,腾讯、阿里、亚马逊、Facebook、谷歌等,都是在震荡上行,百度却在震荡下行。

二季报财报显示,百度第总营收为263.2亿元人民币,同比略增1%。归属百度股东的净利润为24.12亿元,同比暴跌62%,而去年同期为64.02亿元。

来源:财报

而更为关键的是,李彦宏所说百度的根基业务——搜索,其营收为195.40亿元,同比下滑2%,净利润则大跌54%:

来源:财报

百度一直在强调的「all in」的人工智能,比如阿波罗自动驾驶等,更多是雷声大雨点小,离商业化还有非常漫长的道路。对财报的贡献只有两个字,烧钱。另外就是主营业务在走下坡,人工智能需要砸的大钱又从哪里来?能否持续良性发展还需打一个问号。

既然财报依然难看,为什么百度股价大涨了呢?更多的是超跌反弹:自从发布亏损的一季报以来,百度股价最大跌幅近40%。

此外,在一季报中,百度预计二季度营收下滑3%至增长2%,目前只增长1%,只能说勉强符合预期。

在三季度指引方面,百度预计2019财年第三季度总营收为269亿元—285亿元,同比下降5%到增长1%。形势还是不容乐观。

所以,股价反弹的持续性,或会受到质疑

22个百度抵不过1个谷歌

百度和谷歌,两个都是搜索公司,一个是中国最大的搜索公司,一个是全球最大的搜索公司;一个在墙内,一个在墙外。

7月26日,谷歌发布二季度财报后,股价大涨超10%,市值一天就涨820亿美元,超过两个百度(目前百度市值仅为360亿美元)。

谷歌二季报数据显示,总营收为389.44亿美元(约合2750亿人民币,是同期百度的10.6倍),同比增长19%。净利润为99.47亿美元(是百度同期的35倍),同比大增211%。

按照市值计算,谷歌市值约为8326亿美元,目前是位居全球最大市值的第四位,而百度的市值为364亿美金,换句话说,就市值而言,22个百度抵不过一个谷歌。谷歌的行情走势:

时间回到15年前的2004年,谷歌上市了,而不久后的2005年,百度也上市了,可以说,基本处于同一起跑线上,从一开始的市值计算,谷歌市值增长了36倍,而百度的市值仅增长8倍。巧合的是,从2004年上市至今,腾讯市值最高增长了700倍。百度已经被远远甩在了身后,或许想吴军博士说的,这家公司已经基本是不属于我们平时关注的对象了。

估值:比不上制造业的富士康

对于互联网公司来说,一切都说增长。

二季度,百度的营收同比仅增长1%,净利润则同比下滑62%。目前按照富途证券的数据,其静态市盈率仅为9.2倍,远远低于27倍的谷歌,28倍的阿里巴巴,和35倍的腾讯

甚至也远远低于在A股上市的富士康(工业富联),其上半年营收增长7.24%至1705亿元,净利润增长0.62%至54.7亿元。目前静态市盈率为17.5倍,约是百度的两倍。

没有对比,就没有伤害,可以看到,这么低的估值,说明市场对百度前景的预期是不乐观的。

百度,众里不再寻他?

800年前,南宋词人辛弃疾写下了这样一句名词:众里寻他千百度,蓦然回首,那人却在灯火阑珊处。

20年前,李彦宏在中关村创建了一家搜索公司,取名「百度」,颇具诗意。

然而,魏则西、高管离职、百家号风波等事件层出不穷,导致「宏颜获水」,对于很多人来说,已经没有了这样的诗意。

最后,希望百度能再次成为一家简单的、由梦想驱动的公司,如同20年前诞生时那样。

全部讨论

复利魔方36502019-08-21 10:58

昨天就说了,个人觉得反弹不具有持续性,因为后面的三季报预期恨不乐观,转型什么的,成功还要打疑问,看不到好转的迹象。PC时代崛起了,移动互联网远远落后了,马上要5G时代了,应该会更落后。但不可否认,现在的估值水平还是很低的,下跌空间也很小。