czy710

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个人投资者,专注价值投资,逆向投资。

czy710回复的提问

请教,国贸商城现场动线人流还流畅吗?我看平面图,总感觉每期之间衔接的不太好,会有一些死角

他的全部讨论

中海油新油气田roa 和irr 水平

美国页岩油桶油盈亏平衡点约44美元,对应油价约68美元每桶,天然气和液体燃料约18美元每桶。irr 约10%。
假设中海油和美国页岩油一样实现油价68美元,国内南海天然气2.4元每立方米,渤海气价2.3元每立方米,陆上煤层气和致密气2.1元每立方米,美元汇率7,估算各项目roa和irr 水平。
1,深...

中海油深海1号氣田和國內三个万亿大气区

深海1號氣田總投資238亿元,2023年油氣產量約37.5亿立方米,折旧約0.4元每立方米,年折舊金額为37.5✖️0.4等于15亿元,利潤68.5亿元,年回收现金约83.5亿元,成本回收期约为238➗ 83,5等于2.85年,和用氣企業签訂的是約20年照付不议的長協价,售氣价格...

讨论

討論這口千吨井必須全面討論才行,不能只討論一个点或面。中海油國內油氣田的投資回報率高的原因主要是税費低和油氣實現价格高及桶油成本低。這三个特点使得中海油低产量的國內油氣田都有很高的盈利能力。而渤海油田由於水深很浅,配套基礎設施完善,已全面接入岸電,是中海油盈利能力最好的油氣田...

讨论

2022–2023年中海油通过提高老油气田采收率和储量估计修正增加了证实储量10.23亿桶,兩年共消耗了證實儲量13.02亿桶,需通过勘探新增2.79亿桶淨權益可采儲量以弥补證實儲量缺口。
2022年中海油實際國內新探明原油地質儲量3.3亿吨,合24.1亿桶,按平均25%采收率估算,对应可采储量6亿桶,新探明...

2022-2023年中海油提高采收率和預估修正增加证实储量

根据中海油2023年财报证实储量表,2022年一2023年通过提高采收率增加老油气田证实储量,提升储量折现值。
2022年通过提高采收率增加国内原油储量0.63亿桶,对原先估计修正增加国内原油储量2.19亿桶,合計增加原油儲量2.82亿桶。通过提高釆收率增加国内天然气储量1420亿立方英尺,对原先预估修...

中海油证实油气储量实现价格分析

截止2023年底,中海油证实油气储量67.8亿桶,其中原油,合成油,沥青证实储量51.12亿桶,天然氣證實儲量98340亿立方英尺,合2785亿立方米。
按中海油2023年 pv10估算表,67.8亿桶證實儲量未來總銷售額34621亿元。
原油銷售价格按2023年均价77.96美元计算,51.12✖️...

中海油的油氣儲量价值估算

2023年,中海油證实儲量67.8亿桶,取10%折现率,證實儲量未來現金流折現值为8821亿元。前提是未來的实現油氣價格及建設和开採成本与2023年保持一致。
中海油未來要實現證實儲量67.8亿桶對应的8821亿元現金流折現值,还要投資4299億元進行油氣項目建设,
2023年中海油完成油氣產量6.78亿桶...

讨论

回复@会计误工人员: 低負債,低成本,逆周期,高roa,中高速高质量增長的中海油中长期應該能得到更高的估值。//@会计误工人员:回复@czy710:海油的风格非常稳健,2014-2023平均派现率到了过去10年利润的52%,而是这是2013消耗950亿加拿大油砂并购业务以后,表现为高油价高业绩时派现率偏低,但低迷...

中海油的长期战略和发展模式

听了中海油的年报分析师发布会,谈一下自己的看法。
石油作为一个超重资产强周期性行业,大部分市场化的国际油企普遍负债率较高,资本支出上的作法是顺周期操作,油价在低位时企业利润大幅下滑甚至亏损时,大幅减少资本支出,油价涨至中高位利润大增时大幅增加资本支出。这样做的明显缺点是由...

中海油陵水17-2气田和圭亞那liza--2油田分析

中海油2023年年報显示,A股上市募资投資的項目2023年利润數據为,中海油圭亚那Liza—1利润74.5亿元,陵水17-2利润68.5亿元。
圭亚那Liza—1总投资约88亿美元,年利润约为74.5✖️4➗7.1等于42亿美元,項目年投資回報率roa 約為42:heavy_division_sig...

讨论

回复@培根先森: 2022年康菲石油证实储量66亿桶,現金流折現值值990亿美元。桶油折現值为990亿➗66亿等於15美元。2023年康菲石油證實儲量67.6億桶,現金流折現值700亿美元,桶油折現值約10.34美元。中海油2022年證实儲量62.4亿桶,現金流折現值8297亿人民币,合1199亿美元,桶油...

讨论

海油A股2023年年报显示,中海油2023年在布油平均价格82美元下,证实储量未来现金流折现值8821亿元,比2022年布油均价100美元时中海油证实储量未来现金流折现值8297亿元高524亿元。折现率取10%。

中海油2023年财报

利润1238亿元,北美资产减值35亿元(应该是美国页岩气资产因气价大跌而减值),勘探失败费用137亿元,折旧690億元,资本支出1279亿元。
則自由現金流約为1238➕35➕137➕690➖1279亿等於 821亿元。和以前預估820亿元一致。
...

中海油2024 -2025年國內天然气新增利潤估算

2022年11月中海油的公告顯示,2023 和2025年天然氣和lng 的長期关联交易金額分別为約383.82亿元和617.19亿元,2023年中海油实現氣价約不到2元每方,扣掉海外低價天然氣后,囯內平均實現氣價估计約2.15元每方左右,则国内关联交易气量约为383.82➗2.15等于178.5億立方米。
2...

中海油的國內海上天然氣业务特点

中海油国內海上天然氣业务由於歷史原因及自身特点,形成了主要向大型電力和工业用户供应並且签訂10 -20年氣价基本固定的长协合同,這一点和中石油國內天然氣业务完全不同。
中海油國內天然氣田在开工建设前就和用氣企業签訂了长协合同,項目內部收益率irr高於10%,每个項目的數據各不相同,大...

中海油流花11–1/4–1油田二次開发項目和墨西哥灣Trion油田比較

墨西哥湾Trion油田是2012年被勘探發現的水深2600米的超深水油田,2023年作出投資決策,計劃2028年投產,跨越16年。總可採儲量約5亿桶,設計日產量10万桶,採收期約14年多,總投資額72億美元,日产万桶油資本支出約7.2亿美元,按海外项目普遍政府资源稅及利润油佔25%估计,該項目开发企業淨權益日...

海上油田的特点

 上个帖子写了加拿大油砂矿,油砂矿的特点是一次性资性資本支出金額少,桶油折旧低,但桶油作業費很高,這种特點頁岩油和煤层氣也都有。
海上油田的特點是勘探成本高,風險大,獲得油氣勘探發現後一次性投入非常大,建設难度大,建設周期長,一旦克服以上困難建成后,海上油气田由于桶油折旧...

讨论

油氣項目的好坏核心是irr水平,开採油砂矿的成本高主要是作業費很高,若桶油一次資本支出低,回收期短,則雖然桶油利润不高,但irr並不低。這个和煤层氣开採或頁岩油開採可能比较像。

中海油加拿大油砂矿的資产质量

中海油的資产分國內資产和海外资产,國內資产佔55%,貢獻了超过80%的利润,2023年平均桶油利潤約33美元,处于行业絕對領先水平。
海外资产占45%,整体盈利能力远低于国内水平。当然也有高盈利能力的圭亚那和巴西油田处于建设期,未来才能逐步释放盈利能力。
大家普遍认为中海油加拿大油砂...

中海油維持性资本支出估算分析

以2022年为例,中海油油氣產量171万桶每天,当年資本支出約1004億元,其中勘探支出約204亿元,生產性資本支出約200多亿,开发性资本支出约560亿,新能源资本支出约40亿元。
勘探204亿資本支出,按勘探成本平均約2.1美元每桶计算,發現可採油氣儲量约13.8亿埇,對应權益可採儲量約12.7亿桶。202...

讨论

只要中海油不在海外大规模高价并购油氣資产,專注於囯內油氣田和圭亞那油田,巴西盐下油田的勘探投資,現金流狀況就會非常好。因為圭亞那项目和國內項目及巴西項目的內部收益率irr非常高,投資回收期短。國內目前单項目投資金額最大最費錢的超深水大氣田深海1号一期和二期的平均內部收益率irr超过2...