$北京控股(00392)$ 北控今年以来股价已跑赢恒生指数25个点，表现不错，但也有了短期调整压力。北控的主营业务核心是北京燃气，北京燃气2020年上半年主营收入231亿，经营溢利16.5亿，财务费用2.65亿，所得税2.18亿，净利润11.67亿。2021年上半年主营收入293.7亿，经营溢利18.7亿，财务费用1.9亿，所得税2.16亿，净利润14.64亿，同比增加2.97亿，北京燃气主营净利润创了上市以来最高值。再加上折旧约10.5亿，2021年上半年北京燃气主营业务经营净现金流约25.14亿，预计全年约50亿，北京燃气于北京的官网设施经过多年的大规模投资已基本完成，现在进入收获期，未来收入不需要大量管网投资也能稳步增加，非常稳定而且具有垄断性。这是决定北控股价未来走向的最重要因素。而且北京燃气投资200亿的天津燃气接受站储气罐项目有政府50亿财政补贴和政府承诺气价顺价销售保底，保证了未来项目合理利润，所以未来3--4年，以上因素使得北京燃气主营业务利润和现金流都会不断增长，股价大概率中长期会保持上涨态势。