1,从全球来看，过去数十年半导体行业呈现螺旋上升的趋势，产品创新和技术变革是行业发展的内在核心驱动力，每一次科技变革都对半导体产生了更大的需求， 5G 时代中AI、IOT、云计算、VR/AR、汽车电子等新兴应用的推动，下游终端硅含量会持续提升，从长期来看，半导体行业长期成长属性十分明确。
2,从国内来看，当前我国半导体整体国产化率仍较低，国产替代空间广阔，中兴、华为事件后，半导体自主可控的必要性和紧迫性凸显，国产替代的大趋势为国内半导体企业成长注入了动能， 国内半导体板块的发展逻辑并未发生根本改变。
3,从需求端来看，由于全球疫情在局部地区反复，供应链安全遭到冲击，全球出现的“缺芯荒”引发了各环节出现了囤芯现象，半导体资源已经逐步上升为战备资源。我国半导体企业有望抓住海外企业的供给缺口，加速供应链介入，为国产替代创造市场环境，整个产业都呈现加速的趋势。
综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5 年中国科技投资的大方向。
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