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简单的说一下绿城年报。
2019年合计结算了806亿,其中表内544亿,表外262亿。
实际总有息负债1168.07亿,其中各种借款955.77亿,永续债212.3亿。
实际总利息支出72.86亿,其中利息支出60亿,永续债12.86亿。
实际成本化费用28.56亿,其中财务费用15.7亿,永续债12.86亿。费用化率百分之39.19,这一点稍微低于万科的百分之40左右。行业中认为万科藏利润主要就是费用化利息太多,一般百分之20即可,其余全部资本化,个别极端企业都是百分之100资本化处理。
实际净利润11.94亿。
融资成本百分之5.3,这一点还算不错。
一次性亏损部分各种项目资产减值接近14亿,加上一个酒店接近15亿资产减值。
汇兑损失2.68亿。
员工总数7418名,同比减少。
整体评价,业绩不达预期。
主要原因资产减值较多,至少今年不应该资产减值,已经连续三年资产减值,外界的预期是资产减值基本完毕,然而今年依旧小15亿的资产减值。上半年没做大规模资产减值,下半年全部炸出来了。
另外不作业绩平滑猜测,因为无法知道转结情况。
另外,过于严谨的会计报表,和同行比较,给人增收不增利的错觉,永续债已经费用化12.86亿,财务费用做成5亿又何妨?即使这样,17.5亿的费用化占比依然不低。今年这种特殊减值了15亿左右的年份,汇兑损失就不谈了,利息学行业中的一类企业全部资本化又如何?另外,资产建筑还是过多,别人都是量力而行,绿城在这方面缺乏经验,别人是都是70,80亿减值一些。绿城是小体量直接减值。
对管理层,个人觉得真心没必要这样搞,酒店不提及,大不了收益低一些,行业都是这样处理,资产不减值,大不了为了结算利润下降一些,太没策略和智慧,有时候也是一种不尊重中小投资者的体现。
因此,对很多投资者来说,看到又有资产减值,觉得又是一个雷。
整体上不急预期。资产减值,费用化太多,没考虑到中小投资者感受。
以上个人对年报看法。
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精彩评论

人淡若菊03-23 08:26

整体个人觉得,业绩是达到预期,销售和各方面都达到预期。
但是不应该资产减值这么多。
沈阳全运村,天津全运村,佛山项目,武汉项目,建德项目,唐山项目等等都在做资产减值。
另外利息费用化谨慎这个无可非厚,因为行业中较为严谨的万科就是这样搞的。

YeungChiYuk03-23 08:31

垃圾还是垃圾

loulou051803-23 09:09

计提真的太恶心人,完全没必要,少结算点利润就完了,全运村这种大盘从全盘来看肯定是盈利的,真心没必要计提减值。减值给人一种深不见底的坏印象,领导层天天说公司改善了这么多,然后就出这种破玩意,想骂人!

朗辉zhu03-23 08:43

除了减值恶心了一把,其他都不错

兜兜麦肯03-23 08:34

如果没记错,去年张总在一次交流会上说过19年不会计提减值,2020年会,没记错的话有青岛沈阳项目。

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争即不争03-30 23:09

另外,过于严谨的会计报表,和同行比较,给人增收不增利的错觉,永续债已经费用化12.86亿,财务费用做成5亿又何妨?即使这样,17.5亿的费用化占比依然不低。$绿城中国(03900)$

亦价亦趋03-27 12:43

资产减值,费用化太多,没考虑到中小投资者感受。

zlpyy03-27 00:35

这里面是不是漏了土地储备啊?

IMnemo03-25 20:53

菊大说还有一个酒店减值15亿,啥意思的,财报上没有这个减值吧?

rubato松雪03-25 11:12

补充一点:厨房里不会只有一只蟑螂。这一个意外,还暗示了我之前的认知可能有其它问题。