你太缺德了,马上有2亿多的解禁
而截至目前,公司的市盈率还不到10倍。
接下来,就来详细看看公司的行业地位和竞争优势情况,
首先,公司主要是从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售。
按照公司的产品来划分,
公司的钛白粉营收占比最高,达到了71%,毛利率为34%,
钛白粉是公司的主营拳头产品,公司的钛白粉生产规模亚洲第一,世界第四。
其次,就是公司的铁系产品,营收占比10%,毛利率为46%。
再次则是公司的海绵钛和四氧化钛业务,产品营收占比为7.5%,毛利率为20%。
在A股5家钛白粉公司中,公司的每股收益排行行业第一,处于绝对领先地位。
在钒电池方面,
公司在攀枝花的钒钛磁铁矿是中国最大钒钛磁铁矿;
截至2021年末,保有钒钛磁铁矿资源量13310.72万吨,其中含铁元素资源量3565.94万吨,钛金属氧化物资源量1393.57万吨,钒金属氧化物资源量32.36万吨。
目前,公司也已经与全资子公司一起公司,布局钒电池材料。
在氢能源领域,
除了年产1亿方氢气之外,
公司还和氢通能源一起在氢燃料电池系统,氢燃料电池车方面进行合作。进行下游应用的布局。
看完了公司的行业地位和竞争优势情况,接下来,就通过梳理公司财报,进一步发掘公司的内在质地情况,
首先,先来看看公司的成长性情况,
从公司过往财报中的营业总收入来看,
公司自2010年以来,营收就整体呈现出明显的整体增长态势,
最近五年,公司的营收从2017年的103个亿增长到了2021年的206亿,
增长幅度超100%,平均每年营收增长幅度在20%左右。
这个营收成长性还是不错的。
而从公司的扣非净利润来看,
2017年至2021年,公司的主营利润从24个亿增长到了46个亿,
增长幅度超90%,平均增长每年18%。
看起来和公司的营收增长幅度是接近的。
但是需要注意的是,公司这个增幅主要是出现在2021年,而前4年增长并不大,
且2021年,公司的利润增长很大程度上是因为行业景气度提升,产品售价大涨所致,
后续是否还有持续性则要打个问号。
因此,需要给公司的成长性打个折扣,处于良好级别。
那么,公司的收益性如何呢,
净资产收益率衡量的是公司的资产利用效率,资产收益率越高,则意味着公司的赚钱能力越强。
从公司的净资产收益率来看,
最近五年,公司的净资产收益率都在15%以上,平均每年净资产收益率为19.6%。
这个净资产收益率堪称优秀。而且哪怕剔除掉去年产品价格大涨所致的收益增长,前几年的表现也是不错的。
看完了公司的成长性和收益性,接下来,来看看公司的财务状况,
如果说,成长性和收益性是衡量公司的赚钱能力,那么公司的财务状况就是衡量它的抗风险能力,
从公司财报中的资产负债率来看,
公司的资产负债率在最近五年有明显的提升,
从2017年的36%增长到了2021年的54%。
而从公司的流动性来看,
公司的流动性近五年也是呈下降态势的。
2017年,公司的流动资产还能够覆盖113%的流动负债,而到了2021年,公司的流动资产只能够覆盖79%的流动负债了。
整体来看,公司财务状况有趋紧吉祥。负债有所抬头,流动性出现下降。这也是公司当前的不足之处。
最后,让我们来看看公司的现金流情况如何,
经营现金流衡量的是,公司的主营收入,能够为公司赚取多少真金白银进账。
从公司财报中的现金流量表来看,
在2017年以前,公司的经营现金流还不太稳定。
而自2017年以来,公司的现金流出现了明显增长,且每年都是正的。
这意味着,公司这五年来,不仅是营收利润增长了,且进账的现金也越来越多了,经营状况良好。
综合来看,公司成长性良好,收益性优秀,现金流充沛。不足之处,在于公司的财务状况有趋紧迹象。
而公司在氢能源及钒电池方面的亮点就是其上游的资源优势。
这公司就是在A股上市的002601 龙佰集团。