雨落江南ing

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总结很精辟，几年前写过一篇长文是个人理解的投资认知演进三层次，现在回头看，那时还是属于新手的一知半解——第三个阶段与其说脱实向虚，更恰当应该是做好取舍，回归大道至简，聚焦把握核心本质，并严格投资纪律，知行合一控制交易。
研究带来的认知正确性与深度只能保证交易成功率的底线，...

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今早看到食物语停运，有些感触：
作为港股游戏股的曾经的代表之一，基于食物语的爆发，百奥一度在雪球有着很高的热度，也确实贡献了数个很大的波段机会，
但与之对应的，彼时在单薄管线下的过度线推层出不穷，因为股价涨势吸引的投资者抱着一知半解的认知追涨，在一些高频唱多者和KOL的引...

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精华已标出。
只是私以为p5x 还是证明了尽管完美被看空的骚操作再多，核心能力还是在的。
同时也说明，投资价值涉及的影响因子太多，和核心能力有时候可以是平行线。

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冰川这个Q1应该又一次教育了一些不太熟悉游戏股特性的投资者：
1、游戏公司费用前置导致产品周期需要被无限重视，深化而言，还需要结合赛道、风格、竞争、运营、布局策略等多方面综合跟踪研判，研究门槛很高，绝非看似数据相对透明、产品体验相对容易这些因素可以降低；
2、规模越小、管线...

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回复@王禹James: 这是我现在不再发流水贴的原因之一。数据本身的置信度和可参考性都在快速降低。
除了流水统计本身的瑕疵，流水生态也多元化了，比如小游戏这种爆发的市场，传统渠道几乎是没办法监控的。
但完全抛弃数据源和研究方法倒也不必，整体趋势和排位变化在一个较大样本较长时间的...

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句句属实

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回复@奇点那瞬间: 大家实质应该都是围绕行业的头部可投资的那部分公司在讨论而不是行业整体，这个前提应该确认下。不然头部以外的公司大部分都会给行业拖后腿，这点所有行业不论何种商业模式都比较类似。
游戏行业本质属于内容产业，传统内容产业跟医药确实半斤八两。而游戏行业能够在内容产业...

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缅怀卡尼曼大师。
投资中每时每刻都在见证人性底色，需要不断自省

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回复@king的碎片集: 蛋仔防守的代价还是挺大的，反而财报让我觉得鹅厂四两拨千斤了。天美光子仍然是行业金字塔尖，说他们不行有点凡尔赛//@king的碎片集:回复@土土土拨鼠:看财报网页好像也就那样，但如果深究就不一样了，网易打赢了关键的几战。首先摆脱了对梦幻西游这种衰退中的氪金游戏的...

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a 股游戏票格局可能要从老三傻变为出海四小强或五小强了，这个判断以年度为周期观察下

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回复@ntzhouhao: 这点猪厂长期多头要说几句公道话：猪在阴阳师之后，一直到逆水寒之前，虽然蛋仔哈波永劫这样的超预期爆款也不少，但基本就是两个打法死磕：一条对自己擅长的领域路径依赖，也是相对正确的选择，另一条就是跟随鹅的脚步路径依赖，这点可以看看猪曾经出了多少moba和吃鸡系的产品就能...

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跟了七八年游戏股和产品流水，除了进入稳定期的长牛产品，各方对于单产品的预估，不论是买方卖方还是玩家，甚至业内和公司本身，几乎就没有准过，极少数个案可以归类为运气。
产品预估相对成功率高的只有两条路，一条就是前面提的老的长牛，另外就是参照市面上已有产品定性做大区间判断。其他...

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斜率这块几乎无法判断，逆水寒和蛋仔都无法追溯，这可能既是不确定性，但也是游戏业魅力所在

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猪厂财报前后的奇葩走势已快修炼成传统艺能。各种冒出来的后视镜和过度线推基本可以无视，特别是那些猪鹅间踩一捧一的，毫无意义，权当情绪发泄就好

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4399 和宝通的位置，再往上看其他新品

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鹰角的来自星尘，整体看跟米社还是有较大的差距，主要体现在工业化层面的细节上，毕竟对于产品的综合投入肯定不是一个量级。但作为在二次元有着较深造诣厂的产品，仍可以感受到不少诚意与用心之处，比如回合制战斗系统做出了一些特色，音乐跟舟游一样质量不错，也匹配了游戏整体的调性。
这款...

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崩铁 2.0 里除了主线，整合了四种小游戏玩法，每一种都可以作为所谓强调创意和好玩的精品小众独游厂的旗舰产品。本应该属于长尾的买断盛宴and游玩时间都被崩铁吃掉。类似的情况也出现在原神的各个版本更新中。
一个强工业化强ip强内容强运营强变现的核心框架，支撑起一个吃掉玩家本应该分散到...

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尽管对于这类爆火游戏的周期宿命早已有预期，但下面这种答非所问偷换概念的歪理邪说，实在太有投资论坛死多强词夺理的味道

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划时代产品的出现还是蛮需要看机缘的，且往往在被轻视的地方出现。而如果追求投资确定性，存量逻辑下的定向迭代可能更合适些

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晚点这篇文章很好，虽然有些后视镜，但对于经验教训的总结仍可以破除不少互联网行业的认知谬误，比如过去两三年在不少热门标的上坑杀许多人的“专心培养用户之后再行收割”的万用逻辑。
优秀的产品（平台）是商业闭环的基础，但不是商业成功的充要条件。产品与运营是必须要并重的两条线，同时...