【市场分析】：
上周A股终于硬气了一回！道琼斯跌近2%，而沪指涨近2%，创业板大涨4%，我们成了“带头大哥”。不但不鸟美股，上周五他们大涨，还是外交部送的利好！上周很刺激，周一在上上周末利好消息下大涨，晚上阿根廷崩了，周二各种悲观，中美通电话了，消息对冲收变盘十字星；周三挑空高开冲高回落，晚上美股又崩；传统黑周四，A硬生生杀出血路，一鼓作气下上周五又收出IPO红。一周市场走势像看大片！
A股能一枝独秀，最主要是估值优势，便宜才是硬道理，资金是最聪明的。过去10年，全球其他国家股市，都翻了几倍十几倍，但A股还在原地踏步；这跟中国世界第二的地位，以及巨大经济潜力，完全是脱钩的！没有只跌不涨的股票，也没有只涨不跌的市场！目前，上证50市盈率只有9倍，沪深300只有12倍，沪指只有13倍，创业板也不比纳斯达克贵多少；虽然A股垃圾多，但如果真能引进好公司，这都不是事儿；港股一大半都是仙股，美股牛市靠的是各行业的龙头。中国现在也不缺好公司，平安半年赚了977亿，腾讯赚了500多亿，茅台200多亿利润，阿里增速超过50%，虽然今年经济下行，但巨头们的业绩，还是杠杠的；如果阿里腾讯华为们在A股，咱们绝不会年年熊市！对A股来说，之前两大致命问题，一是制度不够健全，二是好公司太少，以致于恶性循环，所有人都觉得A股不行，结果就是一蹶不振！但全球经济的波动，美股见顶风险，反而有了洗牌的机会，如果美股一直牛市，谁还来A股呢？现在除了中国股民，全世界都看好我们。资金是最理性，也是最冷血的，他们只会往洼地走，尤其这个洼地，还是个巨大蓄水池，何须悲观！
上周五盘后，康美药业财务造假，证监会处罚终于来了！有预谋，有组织，长期、系统实施财务造假行为，丧失诚信底线，触碰法治红线，动摇了上市公司信披制度根基……影响极为恶劣，后果特别严重！证监会这个措词，是史罕见的严厉。这个造假实锤了，后期肯定就是转刑事案件，但会不会退市，有没有人要坐牢？时间才能给出答案。接下来看四点：1、如何处理造假大股东；2、如何处理承销IPO券商；3、如何处理会所、律所；4、如何对待被坑的股民。这次的处理结果，将直接影响市场信心，以及能否化解信任危机！说实话，财务造假并非A股独有！上周美股就爆出，巨无霸通用电气涉嫌财务问题，是比“安然公司”更大的欺诈。这次正好有机会，可以对比美股的通用电气（如果造假确认），和A股的康美药业、康得新.....谁会罚到破产，谁只是罚酒三杯。
另外，关于香港暴力问题，上周香港多家报纸头版都刊登了李嘉诚整版声明广告，主题为“反暴力”。而且引用“黄台之瓜，何堪再摘”的典故，引发刷屏式的解读。李超人在民间、圈内名声并不好，原因很简单。想想香港那么多鸟笼房，人均住房面积只有几平米，但却产生四大家族（都是靠房产），房价炒到全球第一，李嘉诚常年是亚洲首富，香港被称为李家的城……扭曲的贫富差距难道不是诱因？李超人此时发声，反对暴力事件，堪称审时度势，做出的鸡贼决定！目前港-独头目已经去耶鲁大学进修，又马上要9.1日开学，留给废青的时间不多了；各大家族纷纷发声，说明转折点来了，对港股、A股来说，这是潜在的大利好。
周末三件大事，在市场刷屏了，对市场有重大影响：1、华为推迟90天，本来今天宽限到了，市场有点惴惴不安，但又往后顺延3个月，地雷给拆除了。而且金毛说谈判将继续，会继续“打”电话，对A股是潜在利好！2、央行变相降息，这个等于银行让利于企业，不算王炸利好，但一直放水一直爽。苹果都10块一斤，猪肉都20元一斤，A股才2800点，确实很便宜。这个政策，短期利好地产，利空银行。3、中央支持深圳建设，这个比较重磅，政策力度很大。对A股来说，意义不在多大实质性利好，而是市场有新主线，能容纳炒作资金，有板块带动效应，能带动大盘。周末消息太多了，全都是利好轰炸。但预期太一致，今天开盘太猛，搞不好一泻千里。这种事儿太多，且涨且珍惜！
操作建议：美股的影响大幅弱化，指数震荡夯实2800后向上突破是主旋律。控制仓位前提下关注创板二波行情的新龙头以及消息刺激的医药等低位新题材股。中线逻辑驱动的军工和趋势科技股的回踩低吸机会。
【热点题材】:两融标的
近期，证监会、证金公司 “三箭齐发”，大力度松绑两融业务。今天开始，A股融资融券标的将正式扩容，投资机会究竟在哪里。？
1、两融标的再次大幅扩容，新增标的主要集中于中小板和创业板。近日，证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式出台，同时指导交易所进一步扩大融资融券标的范围，对融资融券交易机制作出较大幅度优化：一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例。二是完善维持担保比例计算公式，除了现金、股票、债券外，客户还可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物，增强补充担保的灵活性。三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只，其中沪市新增275只至800只，深市新增375只至800只。新增两融标的筛选标准主要为选取一定期间内自由流通市值和成交额占比居前的个股。此次标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由70%提到85%以上，中小板、创业板股票市值占比大幅提升。
此次修订赋予了券商更灵活的合约设定权利，标的股票扩容则直接提升了券商两融业务的潜在空间，两融余额有望增加2000-3000亿，规模回升至万亿元以上，利于券商利息收入增长，行业净利润提升幅度4.7%。当前市场两融平均维持担保比例充足(253%)，业务运作和风险管理模式成熟，近期下调转融资费率和放宽标的范围，体现了引导合规资金参与市场投资，维护市场活力的政策导向，也表明了监管层对于当前两融风险管控的信心。
新增两融标的主要集中在医药、计算机、电子元器件等、化工等板块，均为对应行业及细分子行业优质公司。
2、两融标的扩容有利于提升交易活跃度，两融余额有望回升。自2010年3月31日融资融券业务正式启动后，上交所、深交所分别于2011年12月5日、2013年1月31日、2013年9月16日、2014年9月22日、2016年12月7日共计5次扩大融资融券标的的股票范围，此次为第6次大规模扩容。2010-2012年两融余额增长较为缓慢，2013年增速明显加快，2014-2015年两融余额爆发式增长，一度超过2.2万亿元，并催生了牛市行情，随着监管层严查场外配资以及部分个股迅速跌破平仓线导致强制平仓，两融余额快速回落至万亿元以下。2016年以来，两融余额大部分时间在1万亿元上下浮动，其短期内变动主要受市场投资者情绪的影响。截至2019年8月15日，A股融资融券余额为8945亿元，我们认为此次两融标的扩容将提升A股市场整体的交易活跃度，两融余额有望回升至万亿元以上。
3、北上资金已提前布局新增两融标的。虽然8月19日正式扩容两融标的，但数据显示，北上资金近日已经加码布局超200只扩容股票。与8月9日两融新规发布当天北上资金持有A股股票情况来比较，北上资金近日来加码布局的沪市扩容标的69只，深市扩容标的144只。本文筛选部分重点标的如下表，仅供参考。
4、关注新增两融标的分布密集的成长板块以及券商板块。首先，从新增标的行业分布来看，无论是家数还是市值占比，医药、计算机、电子元器件、通信、传媒等板块均居前，未来将有望吸引增量资金流入；其次，两融标的大幅扩容以及两融交易市场化程度进一步提升，有利于稳定券商息差收入，提振券商业绩。
（1）新增两融标的名单（部分）
（2）关注近期融资余额大幅上升标的
（3）关注近期多重利好集于一身的券商板块近期券商行业政策利好密集释放。8月7日，证金公司发布公告，自2019年8月8日起整体下调转融资费率80BP，此举能够大幅缓解非银金融机构流动性。两融标的大幅扩容以及两融交易市场化程度进一步提升，有利于稳定券商息差收入，提振券商业绩。券商板块估值重新回落至低位，且2019年业绩大概率改善，板块估值具有较高性价比。从长期角度看，流动性宽松和推动资本市场改革政策对于券商估值的提升有着较长时间的积极影响。当前行业平均估值1.88倍PB，大型券商估值在1.1-1.5倍PB之间，行业历史估值的中位数为2.44倍PB（2012年至今）。综合上述因素考虑，建议关注头部券商，如中信证券、华泰证券，及弹性较好的市值相对较小的券商，如东方财富等。
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