今年表现优异的主观私募基金，岁寒@岁寒知松柏 的产品时常映入眼帘，超额显著，我便决心深入研究下。
不成想，竟翻动了一件私募江湖的往事……
（资料来源自岁寒知松柏的主页）
2016年8月，岁寒离开高毅，开始私募创业。彼时岁寒和冯柳已经有非常好的私交了，甚至据坊间传闻，冯柳加盟高毅，其中都有岁寒的助推力。
但从江湖地位来看，当时岁寒只是一名普通的研究员，而冯柳已经是高毅的合伙人、基金经理了。
时过境迁，6年一晃而过。
笔者拉了下他们在这期间的业绩曲线（出于合规要求，我们不展示具体业绩。红色曲线为岁寒产品，黄色曲线为冯柳代表性产品）
笔者不做评价，亦无资格点评。此处只分享两点直观的心得：
其一，岁寒老兄的长期业绩的确扎实。所谓“行稳致远”，这简直就是代表。了解他经历的可能更有体会，这条“先抑后扬”、稳中求进的曲线几乎可以作为他整个投资生涯（而不仅仅是这6年）的浓缩：实业出身、擅长财务、做研究员、然后私募创业，整体稳扎稳打。
其二，资产本身可能并无优劣，但看与投资人自己的需求曲线匹不匹配了。冯柳在牛市中展现出来的进攻性，的确是非常好的。即便我们按照业绩来评价，冯柳未来重拾涨势的可能性也是相当大的。对于投资人而言，选择与自己波动率和理念更契合的管理人，才是重中之重。