【第三期】吉比特会是下一个十倍股吗？
第三期，小编再跟大家聊聊吉比特。
一、公司介绍
（一）吉比特：公司是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。作为一家网络游戏研发和运营商，公司以弘扬中华传统文化为使命，以创造“原创、精品、绿色”网络游戏为宗旨，致力于塑造内容健康向上、具有较高文化艺术品位与娱乐体验的精品原创网络游戏。公司顺应行业研运一体化的发展趋势，立足自主创新、自主研发并积极向产业链下游延伸网络游戏运营业务。公司获得“2017年中国互联网100强”、“国家规划布局内重点软件企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“2017年国家高新技术企业”、“2017年福建省互联网企业20强”、“福建省文化产业示范基地”、“福建省版权示范单位”、“福建省重点软件骨干企业”、“福建省(中国历史)动漫制作企业工程技术研究中心”、“福建省战略性新兴产业骨干企业”、“福建省科技小巨人领军企业培育企业”、“福建省第七批省级创新型企业”、“福建省文化出口重点培育企业”、“福建省动漫游戏杰出贡献企业”、“福建省文化系统先进集体”、“2017年厦门市重点软件和信息技术服务企业”、“厦门市网络动漫工程技术研究中心”等荣誉。
定位：优秀的手游开发商，《问道》、《贪婪洞窟 2》、《跨越星弧》已成功发行，同时储备多款手游《伊洛纳（Elona）》《人偶馆绮幻夜（DOLL）》《失落城堡》《原力守护者》《进化之地（Evoland）》已获得版号，都有望在下半年陆续上线。
（二）三七互娱：公司主要从事互动娱乐业务以及汽车塑料燃油箱制造、销售业务，其中互动娱乐业务以手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营为主，同时布局影视、动漫、音乐、VR及直播等泛娱乐业务。公司核心团队由经验丰富的手机游戏、网页游戏发行团队，以及技术领先的研发团队组成。公司自主研发的一系列性能优异、稳定性强的游戏引擎、游戏框架等核心技术，能够支持开发高性能、可玩性强的大型精品网络游戏，是公司持续推出高质量精品游戏的重要保障。公司于2017年5月完成对上海墨鹍公司以及江苏智铭公司整体收购，增强了公司游戏研发实力以及发行能力。
二、公司业务发展规划亮点
吉比特：
亮点：1.研发+运营，打造最强财务报表。吉比特的财报是我们认为A股公司最好的，毛利90%，净利55%，半年ROE17%，全年ROE34%，现金流高于营收，我们认为未来维持这样的财报是可期的。
2.研发能力突出，版号储备丰富。半年研发费用1.5亿，占营业收入的15%；同时，下半年版号储备丰富。我们认为营收的增长具有可持续性。
三、行业分析
游戏行业我们认为是一个非常优秀，产生牛股的行业。像网易、腾讯，均是依靠游戏所成长为的一个个大牛股。因此，我们将重点推荐游戏行业，我们认为这个行业有厚厚的雪和长长的坡：
（1）行业市场空间巨大。我们假设全国有30%游戏爱好者，大约每人在游戏上每年花100元，市场就有将近400亿的容量。而从全球的市场看，游戏行业至少会有1000亿以上的市场容量。而从游戏衍生出来的影视，VR，AR等，市场容量将更为惊人。
（2）随着生活水平的提升，人民的娱乐需求将加倍释放。随着中国经济的发展，居民的娱乐需求将更加旺盛，未来10年，将是游戏行业蓬勃发展的10年。
（3）毛利高，经营效率高，堪比白酒行业。游戏行业的毛利将近90%，堪比白酒行业。同时，游戏行业的经营效率极高。500人的吉比特，支撑起将近200亿市值，这是传统制造业都无法比拟的。
（4）游戏版号正常发行，未来游戏行业将继续蓬勃发展。
四、风险
（一）政策风险
游戏行业对中少年的学业以及价值观可能会有不良影响，可能会受到政策的打压。
（二）后期新游戏的开发风险
后期新游戏的研发以及成功运行存在不确定性。
五、相关数据对比（与三七互娱）
六、近一年股价走势
由此，我们认为吉比特是一家经营效率极高的公司，同时，目前估值也不高，很有可能公司股价会迎来戴维斯双击，建议投资者积极关注。
声明： 市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。