#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
芯片是信息产业的核心，更是现代工业的灵魂！随着半导体芯片产业的快速发展，孕育了一批著名的芯片制造企业，对投资者而言，抓住芯片业龙头，成了未来几年投资主线之一。
但是科技成长板块近一年整体偏弱，芯片作为科技板块底盘，持续低迷。经过深度回调后，国证半导体芯片指数当前(截至3月15日收盘)的PE-TTM仅40倍左右，位于近五年20%左右的分位点。目前A股半导体行业的估值水平整体相对较低，相对优势下，近期资金逆市活跃。芯片ETF(SZ:159995)连续反弹，其成分股$中芯国际(00981)$、中微公司、$北方华创(SZ002371)$等纷纷突破平台大涨。
【展望2023年，半导体产业会迎来复苏吗？】
行业相关：
【周期拐点】
半导体芯片也是典型的周期成长行业，产业周期的波动来自于技术升级、产能投资、库存周期的叠加影响，可按长、中、短周期来划分。
●长周期：创新周期，8-10年的大级别周期机会，依赖于终端新技术、新代际终端应用的升级带动，像PC、智能手机、5G等；目前正处在半导体芯片推动的超级创新周期，碳中和及无人驾驶是本轮超级周期的主导因素。
●中周期：需求周期，终端产品渗透率达到一定程度后开始提升所带来的周期，完整需求周期大概3-5年，上行下行各1.5-2.5年。
●短周期：表现为较显著的库存周期，由于产业供需关系的变化和自我调节，行业销售额和库存增速呈现长度约2-3年的周期波动。短周期来看，供需结构决定方向，库存周期放大波动。
我们把握半导体芯片板块机会更多可能会更关注短周期机会，是需求-供给-库存共同作用的周期成长的框架。
典型的半导体芯片景气周期包括复苏 — 繁荣 — 放缓 — 衰退 — 谷底五个阶段。我们可以结合全球半导体月度销售额来看看景气情况，可以看出2019-2020年是周期上行阶段；2021年-2022年是周期下行阶段。
当下时点：大致处在从衰退到谷底的过渡阶段。景气周期已经进入后半段，处在下行周期中期，接近行业底部。在这个阶段，行业供需出现反转，需求下滑至低谷；晶圆产线产能利用率下降，扩张节奏放缓；设备订单收缩；芯片厂的平均销售价格下滑；库存开始调整至出清、整个行业增速在放缓。
若2023年国内经济复苏，海外不出现大幅衰退，2023年2季度或者3季度大概率就是国内半导体芯片板块这轮景气周期的基本面底部位置。复盘2009年以来三轮半导体库存周期，在没有外部宏观因素冲击情况下，股价基本上是领先基本面两个季度见底的，所以2023年一季度或者二季度或是布局半导体芯片板块比较好的窗口期。
【政策持续加码】
1月31日，中共中央政治局会议指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。此后，国务院副总理刘鹤指出集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。目前，国内芯片产业已形成完备政策支持体系。
【国产替代主线】
2018年以来，美国对中国半导体管制在不断加码，美国于2022年对中国高端制程芯片进行了新一轮限制。近期，美荷日政府达成协议，将限制芯片制造设备对华出口，这意味着美国对中国半导体芯片产业制裁再次升级。从长周期来看，外围打击将加速中国半导体产业链的独立自主，但短期可能对芯片硬件国产化节奏带来一定冲击。
【估值优势明显】
2022年半导体行业跌幅超30%，经过深度回调后，国证半导体芯片指数当前(截至3月15日收盘)的PE-TTM仅40倍左右，位于近五年20%左右的分位点。目前A股半导体行业的估值水平整体相对较低。
产品相关：
【全市场规模最大的半导体芯片指数基金】
截至2023.2.15，华夏芯片ETF（159995）规模255.86亿元，在芯片/半导体赛道指数基金中领先。
【资金集中加仓】
芯片是科技板块的底盘，也是科技行情风向标，今年来资金对于芯片的投资热度明显提升。华夏芯片ETF今年一、二月份，净申购资金分别为19.31亿、18.90亿元，同类产品领先。芯片科技作为A股市场的核心资产之一，市场资金的大幅买入体现对于后市的看好。
【芯片产业链龙头投资集中】
华夏国证半导体芯片ETF跟踪的是国证半导体芯片指数，指数覆盖芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链龙头股，与市场上其他同类半导体芯片指数不同，国证半导体芯片指数成分股数量只有30只，指数成份股“少而精”，代表性强。
【互动悬赏】
那么问题来了，球友们是否看好芯片板块的长期投资价值？你们将如何配置芯片ETF(SZ:159995)？
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全部讨论
小河儿弯弯2023-03-21 12:26#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#我看好芯片板块的长期投资价值！芯片!国家重点扶持，国家大基金支持，集中投资芯片产业各个细分领域龙头企业，进一步推动“中国芯”的发展。目前国家在资金和政策上都给与了半导体企业很多的优惠，未来国产替代化之路，将催生国内半导体万亿级别的市场，其中会诞生很多伟大的企业，也会孕育很多投资机会！@球友福利
撒撒水2023-03-21 12:22#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？# 我看好芯片板块的长期投资价值，集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。我国已形成较完整的集成电路产业链，也涌现了一批优秀企业和企业家，在局部已形成了很强的能力。尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景，这是市场经济下最宝贵的资源，是推动集成电路产业发展的战略性优势。半导体芯片行业的长期投资机会仍然在于国产替代、自主可控这个逻辑，而且这个逻辑最近还得到了加强，美国针对中国半导体产业的限制条款，更加彰显出提高我国芯片自主供应能力的必要性，刺激我国半导体芯片国产替代加快进程。芯片板块主要受上半年消费类需求疲弱影响，短期内市场面临库存消化。但我们同时可以看到，一方面，当前汽车、工业类需求好于消费电子类；另一方面，近期在复工复产及促进消费政策的影响下，前期被压制的消费需求将逐步释放，国内消费需求逐步回归正常，消费电子行业需求触及底部，下半年预期消费电子板块将高确定性向好。而从长期来看，随着人工智能、物联网、5G、新能源与自动驾驶、元宇宙的加速发展，半导体产品在电气化、智能化、网联化的驱动下持续向更大容量、更高速度、更低功耗进行技术创新，全球半导体需求量在中长期将快速增长，半导体成长性投资价值也是非常显著的。@球友福利
wiisjsndi2023-03-21 12:16#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
当下市场的主线就是大科技和一带一路，而大科技核心炒的就人工智能、软件、半导体芯片，软件和人工智能方向大结构看，炒到了中高位，里面的细分龙头轮番表现，炒作的核心就是以大成交的趋势股为主。而低位的半导体芯片在这周开始启动，以中芯国际周二的爆量大阳线确定了芯片方向的机会，对于芯片方向，核心个股多是20cm的科创板或创业板，可能很多投资者都没有权限参与，核心个股买不了，最简单的思路就是买科创50ETF和半导体ETF，都还是处在低位，买入能获取平均收益，如果芯片能走一波行情，ETF至少会有10—30个点的空间，对于个股参与，笔者精选了一个范围，可以分享给大家参考。
这些个股都是低位蓄势或刚开始启动，只要半导体芯片方向能走一波行情，都是会有表现的。我自己也是把主要仓位配置在芯片方向，做好自己的判断，剩下的交给市场吧。
价值投机O2023-03-21 12:11#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
非常看好芯片板块投资逻辑！
1.半导体产业属于国民经济的基础性支撑产业。无论是从科技还是经济的角度看，半导体的重要性都是非常巨大且难以替代的，政府对产业的扶持态度，增我国半导体产业景气度持续走高，迎来新一轮发展机遇。
2.半导体产业需求强劲。随着我国经济发展方式的转变、产业结构的加快调整，工业化和信息化的深度融合，加上政府大力推进本地的信息消费。
3.半导体细分产业众多，市场分割性强，投导体产业链条长，应用领域广阔，具有很强的市场分割性，从上游的半导体材料到中游的设备再到下游的应用领域所涉及的范围十分广大，很难形成一家独大的垄断格局，因此有利于企业利用自身特点，形成自己的技术体系和竞争优势。
4，从估值情况来看，芯片指数近期回撤源于风格，估值性价比提升。在海外流动性收紧预期逐渐兑现从而对成长风格的压制减弱之后，基本面具备较强成长性的芯片板块的未来表现可期。
$芯片ETF(SZ159995)$
紧密跟踪上证科创芯片指数，能够为投资者较好把握中国芯片半导体企业的长期发展成果，对于看好科创芯片及半导体行业的投资者来说，可重点关注。
目前伴随国内经济回暖的进程，科创芯片板块估值回涨并重回性价比区域，配置良机已现。@球友福利
希望美好的梦想2023-03-21 12:09#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#我看好芯片板块的长期投资价值！我将重仓配置芯片ETF(SZ:159995)，并不断加仓！从物价方面来看，对高端芯片的需求将拉动芯片均价，需求的快速增加会进一步拉高芯片均价。长期来看，芯片是科技领域发展的核心！自从我国进入了科技时代，市场也诞生了科技股，科技股成为了股票市场一大牛股。
科技股的种类有很多，主要围绕半导体，芯片，国产软件，5g等等为主，而芯片也是现如今科技公司的核心之一，所以芯片是科技发展很重要的一部分。
选择芯片ETF，有这三种原因：
第一、A股科技股比较看好，呈走强趋势，离不开炒作芯片概念股。
第二、目前科技发展如火如荼，还有很多处于成长期的芯片企业，随着它们的成长，股票也日渐壮大。
第三、我国“科学是第一生产力”的方针是正确且坚定不移的，将会扶持更多的芯片产业，炒股也要重视政策。
总之我国芯片是科技的短板，以后将来的发展潜力不可估量，芯片在以后的股市将会生出磅礴的生命力。对于普通投资者重点关注$芯片ETF(SZ159995)$ 来参与布局是一个不错的选择。@球友福利
虎年行2023-03-21 12:07#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
芯片作为国家高度重视的新兴产业，对我国经济实现转型升级，自主创新，国产替代，对迈入制造强国具有极大的战略意义。
芯片$芯片ETF(SZ159995)$ 密切跟踪国证芯片指数(SZ:980017)，是从上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备，芯片设计，芯片制造，芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映代表性芯片产业上市公司证券的整体表现，覆盖面更广。目前国证芯片指数的市盈率在30倍左右，处于指数发布日以来几乎最低的水平，己经具备了一定的安全边际。
近年来，我国集成电路产业快速发展，市场规模和技术水平不断提高，我国科创板块急需人才，国家也在大力推动行业发展，有了政策的支持以及全球半导体行业进入超级周期，芯片产业也被带动的高速发展起来。
看好国产芯片未来的发展前景，投资者可以选择$芯片ETF(SZ159995)$ 来积极布局，专业的事情交给专业人士打理，更加省时省力。＠球友福利＠仙居叶子＠明大教主
梦幻少女2023-03-21 12:06#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
看好芯片板块长期价值，目前多利好影响共振，机会非常不错！
芯片反弹进行时，
发展道路好且直。
行业景气大回升，
通讯网络飞速奔。
国产替代大放量，
逆风聚力扶摇上。
抗压突破中国芯，
大国意志抵万金。
巨大需求市场广，
力挽狂澜强成长。
自主可控换新装，
芯片崛起响当当！
$芯片ETF(SZ159995)$ 一键布局芯片领域优秀龙头企业，长期价值拉满，未来机会十足！@球友福利
用户股海沉浮九年2023-03-21 12:05#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#我看好芯片板块的长期投资价值！我将重仓配置芯片ETF(SZ:159995)，并不断加仓！从物价方面来看，对高端芯片的需求将拉动芯片均价，需求的快速增加会进一步拉高芯片均价。长期来看，芯片是科技领域发展的核心！自从我国进入了科技时代，市场也诞生了科技股，科技股成为了股票市场一大牛股。
科技股的种类有很多，主要围绕半导体，芯片，国产软件，5g等等为主，而芯片也是现如今科技公司的核心之一，所以芯片是科技发展很重要的一部分。
选择芯片ETF，有这三种原因：
第一、A股科技股比较看好，呈走强趋势，离不开炒作芯片概念股。
第二、目前科技发展如火如荼，还有很多处于成长期的芯片企业，随着它们的成长，股票也日渐壮大。
第三、我国“科学是第一生产力”的方针是正确且坚定不移的，将会扶持更多的芯片产业，炒股也要重视政策。
总之我国芯片是科技的短板，以后将来的发展潜力不可估量，芯片在以后的股市将会生出磅礴的生命力。对于普通投资者重点关注$芯片ETF(SZ159995)$ 来参与布局是一个不错的选择。@球友福利
多才的涨停名将2023-03-21 12:05#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部#感觉还是光刻机等硬件类会出牛股
ETF复利卅年的風景2023-03-21 11:49#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
我认为芯片板块具有长期投资价值，并且强烈看好$芯片ETF(SZ159995)$ 。因为随着科技的不断进步，芯片作为核心元器件在各个领域的应用将会越来越广泛，市场需求也将会不断增加。同时，芯片行业的龙头企业拥有较强的技术和市场优势，具有较强的竞争力。
芯片ETF作为一种投资工具，具有较大的长期价值。随着科技的不断进步和芯片在各个领域的广泛应用，芯片行业的未来发展潜力巨大。在中国市场，芯片产业也是重点发展领域之一，政府出台了一系列政策支持和资金扶持，为芯片行业的发展提供了巨大的动力和机会。