#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
芯片是信息产业的核心，更是现代工业的灵魂！随着半导体芯片产业的快速发展，孕育了一批著名的芯片制造企业，对投资者而言，抓住芯片业龙头，成了未来几年投资主线之一。
但是科技成长板块近一年整体偏弱，芯片作为科技板块底盘，持续低迷。经过深度回调后，国证半导体芯片指数当前(截至3月15日收盘)的PE-TTM仅40倍左右，位于近五年20%左右的分位点。目前A股半导体行业的估值水平整体相对较低，相对优势下，近期资金逆市活跃。芯片ETF(SZ:159995)连续反弹，其成分股$中芯国际(00981)$、中微公司、$北方华创(SZ002371)$等纷纷突破平台大涨。
【展望2023年，半导体产业会迎来复苏吗？】
行业相关：
【周期拐点】
半导体芯片也是典型的周期成长行业，产业周期的波动来自于技术升级、产能投资、库存周期的叠加影响，可按长、中、短周期来划分。
●长周期：创新周期，8-10年的大级别周期机会，依赖于终端新技术、新代际终端应用的升级带动，像PC、智能手机、5G等；目前正处在半导体芯片推动的超级创新周期，碳中和及无人驾驶是本轮超级周期的主导因素。
●中周期：需求周期，终端产品渗透率达到一定程度后开始提升所带来的周期，完整需求周期大概3-5年，上行下行各1.5-2.5年。
●短周期：表现为较显著的库存周期，由于产业供需关系的变化和自我调节，行业销售额和库存增速呈现长度约2-3年的周期波动。短周期来看，供需结构决定方向，库存周期放大波动。
我们把握半导体芯片板块机会更多可能会更关注短周期机会，是需求-供给-库存共同作用的周期成长的框架。
典型的半导体芯片景气周期包括复苏 — 繁荣 — 放缓 — 衰退 — 谷底五个阶段。我们可以结合全球半导体月度销售额来看看景气情况，可以看出2019-2020年是周期上行阶段；2021年-2022年是周期下行阶段。
当下时点：大致处在从衰退到谷底的过渡阶段。景气周期已经进入后半段，处在下行周期中期，接近行业底部。在这个阶段，行业供需出现反转，需求下滑至低谷；晶圆产线产能利用率下降，扩张节奏放缓；设备订单收缩；芯片厂的平均销售价格下滑；库存开始调整至出清、整个行业增速在放缓。
若2023年国内经济复苏，海外不出现大幅衰退，2023年2季度或者3季度大概率就是国内半导体芯片板块这轮景气周期的基本面底部位置。复盘2009年以来三轮半导体库存周期，在没有外部宏观因素冲击情况下，股价基本上是领先基本面两个季度见底的，所以2023年一季度或者二季度或是布局半导体芯片板块比较好的窗口期。
【政策持续加码】
1月31日，中共中央政治局会议指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。此后，国务院副总理刘鹤指出集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。目前，国内芯片产业已形成完备政策支持体系。
【国产替代主线】
2018年以来，美国对中国半导体管制在不断加码，美国于2022年对中国高端制程芯片进行了新一轮限制。近期，美荷日政府达成协议，将限制芯片制造设备对华出口，这意味着美国对中国半导体芯片产业制裁再次升级。从长周期来看，外围打击将加速中国半导体产业链的独立自主，但短期可能对芯片硬件国产化节奏带来一定冲击。
【估值优势明显】
2022年半导体行业跌幅超30%，经过深度回调后，国证半导体芯片指数当前(截至3月15日收盘)的PE-TTM仅40倍左右，位于近五年20%左右的分位点。目前A股半导体行业的估值水平整体相对较低。
产品相关：
【全市场规模最大的半导体芯片指数基金】
截至2023.2.15，华夏芯片ETF（159995）规模255.86亿元，在芯片/半导体赛道指数基金中领先。
【资金集中加仓】
芯片是科技板块的底盘，也是科技行情风向标，今年来资金对于芯片的投资热度明显提升。华夏芯片ETF今年一、二月份，净申购资金分别为19.31亿、18.90亿元，同类产品领先。芯片科技作为A股市场的核心资产之一，市场资金的大幅买入体现对于后市的看好。
【芯片产业链龙头投资集中】
华夏国证半导体芯片ETF跟踪的是国证半导体芯片指数，指数覆盖芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链龙头股，与市场上其他同类半导体芯片指数不同，国证半导体芯片指数成分股数量只有30只，指数成份股“少而精”，代表性强。
【互动悬赏】
那么问题来了，球友们是否看好芯片板块的长期投资价值？你们将如何配置芯片ETF(SZ:159995)？
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华夏国证半导体芯片ETF联接A（008887）、华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888）
全部讨论
用户41101470982023-04-26 22:29@蓝山基金:#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
看好$芯片ETF(SZ159995)$ 的成长前景。$芯片ETF(SZ159995)$ 选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。汇聚了芯片产业链的行业龙头，市场代表性强，成分股的研发投入强度高，且保持了稳健的营收和净利润增速，成长性较高。
科技创新在我国国民经济发展中扮演着重要角色。近期高层会议强调，必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力，要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，加快实施创新驱动发展战略，加快实现高水平科技自立自强；要加快智能制造、高端芯片等领域关键核心技术突破和应用，要超前布局类脑芯片等未来产业，加快建设未来产业先导区。
芯片产业是信息技术产业的根本，是技术密集型、资本密集型和劳务密集型的科技产业。过去十年，我国芯片产业发展迅速，根据半导体产业协会的统计，2021年中国半导体销售额达到了1925亿美元，同比增长27.1%，是全球最大的半导体消费市场，我国也处于全球半导体第三次产业转移的核心。
但纵观近年来我国芯片产业发展，仍存在自给率低、发展不平衡、关键技术“卡脖子“等问题。尤其在先进制程上，与国际领先水平仍存在较大差距，在特色制造工艺比如高频射频器件、高功率 IGBT和化合物半导体等制造技术上存在欠缺，高端光刻机、光刻胶等设备与原材料对进口依赖程度高。在此背景下，我国半导体产业的国产替代空间广阔，尤其是芯片产业链龙头企业具有较大的市场空间和发展潜力。
作为资本市场支持科创型企业的载体，科创板开市以来迅速成为A股半导体公司的首选上市地，吸引了一批突破关键核心技术、具备较强竞争力的芯片龙头企业登陆科创板，集聚了一批具有代表性的硬核科技龙头，产业集聚效应明显。当前科创板不论是公司数量还是市场规模都占据了A股的半壁江山，初创的芯片企业大多选择科创板进行上市，可以说，投资中国“芯”，就看科创板。
面临日趋严峻的国际竞争环境，芯片产业链的国产替代逻辑将持续强化，举国体制强化国家战略科技力量的国策也有望为国内半导体行业发展注入强劲动能。随着5G、人工智能、云计算、智能汽车等应用崛起，国内芯片行业有望长周期保持景气。$芯片ETF(SZ159995)$ 作为市场稀缺的投资科创板芯片产业的指数工具，当前具有很好的配置价值。@球友福利
坚持住马上涨2023-03-26 13:15#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#我最看好芯片板块投资价值，已买$芯片ETF(SZ159995)$ 布局投资。
芯片行业受国家政策的强烈支持，是为了突破技术的封锁，也是我们实现科技强国的必由之路。
芯片行业也是实现高质量GDP增长的重要保障，未来的产业升级，提高行业效率，都需要芯片行业的支撑。另外就是对碳达峰碳中和也是有很好的促进作用，只有科技含量高的产业崛起，才能弥补去淘汰落后传统行业对环境的污染。
近年来，国家对于芯片半导体产业的支持力度不断加大，同时随着智能手机、新能源汽车电子、安防等需求爆发，都有力地推动了芯片半导体行业的景气快速提升。
前期不少芯片半导体的优质公司已经经过一段时间的调整，目前是布局芯片板块的好时机。https://xqimg.imedao.com/1870e9b0611d8573fe21a43f.jpeg!thumb.jpg{查看图片}
用户26160350932023-03-25 23:30芯片行业强烈看多，最核心的逻辑就是做多国运。我会布局$芯片ETF(SZ159995)$
长期来看，芯片是科技领域发展的核心，其末来长周期的发展方向已经成为共识，国家也把
芯片列入了“十四五”规划纲要当中，会以举国之力来发展芯片行业。
整体来看，行业增速是高于经济增速的。而国内的半导体企业，由于技术空间进步较大，进口替代作用等，又有着典型成长股的特点，从
2009年以来穿越周期波动，连续十年实现了营业收入和盈利的持续增长。因此，对于A股的大
部分半导体芯片企业来讲，兼具强周期性和高成长性的特点。
中国半导体芯片的国产替代，是从低端替代到
中端替代，演绎到最后的高端替代，期间肯定有低、中、高端的交叉而行。目前主要停留在低端替代阶段，彻底完成这个过程估计需要至少3年。3年后，国产替代将真正开启中端替代，中端替代的难度高于低端替代，所以替代过程的延续时问必然更长。5、6年之后或许会逐步开启半导体核心领域的高端替代，高端替代的难度大幅高于中端替代，时间节点上界时动态看，高端替代过程必然更具复杂性。不同的替代阶段对应不同的细分赛道产品的持续盈利机会，对应芯片品种的不同机会。
综合来看，半导体行业长期成长属性明确加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面
向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。芯片目前有估值优势，未来潜力大。所以如果个股选择能力一般的，可以重点关注＄芯片
ETF(SZ159995)$ 来参与布局。
每日涨10个点2023-03-25 23:23#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
看好$芯片ETF(SZ159995)$ 的长期价值！
芯片是科技领域发展的核心，其未来长周期的发展方向已经成为共识，国家也把芯片列入了“十四五”规划纲要当中，会以举国之力来发展芯片行业。
整体来看，行业增速是高于经济增速的。而国内的半导体企业，由于技术空间进步较大，进口替代作用等，又有着典型成长股的特点，从2009年以来穿越周期波动，连续十年实现了营业收入和盈利的持续增长。因此，对于A股的大部分半导体芯片企业来讲，兼具强周期性和高成长性的特点。
中国半导体芯片的国产替代，是从低端替代到中端替代，演绎到最后的高端替代，期间肯定有低、中、高端的交叉而行。目前主要停留在低端替代阶段，彻底完成这个过程估计需要至少3年。3年后，国产替代将真正开启中端替代，中端替代的难度高于低端替代，所以替代过程的延续时间必然更长。5、6年之后或许会逐步开启半导体核心领域的高端替代，高端替代的难度大幅高于中端替代，时间节点上界时动态看，高端替代过程必然更具复杂性。不同的替代阶段对应不同的细分赛道产品的持续盈利机会，对应芯片品种的不同机会。
综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。芯片目前有估值优势，未来潜力大。https://xqimg.imedao.com/187116c9708e3cf3fde36f1b.jpg!thumb.jpg{查看图片}
sun加油2023-03-24 20:43芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业。经过近一年的震荡筑底，近期资金明显活跃，今年来累计获资金净加仓已超36亿元。芯片科技作为A股市场的核心资产之一，市场资金的大幅买入体现对于后市的看好。 #芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
华夏国证半导体芯片ETF联接A（008887）、华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888）
每日涨10个点2023-03-24 12:23#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？# 看好$芯片ETF(SZ159995)$芯片领域的未来主要是：
政策面上看：国家政策大力扶植的产业长期看好的，也是政府一直在推动的不要被外国卡脖子的最关键的领域，发挥自力更生，必须赶超的行业往往前景是非常可观的行业，具备长期投资价值的。
从市场角度看：芯片的应用非常广泛，随着5G以及新能源汽车，智能汽车等等的日益普及，还有物联网、车联网的技术成熟，各种应用的电子产品，消费极的产品都将搭载芯片。还有涉及到安全领域的国产替代。这些都是为芯片公司的未来发展铺开了广阔的道路，为他们的业绩爆发制造了超级市场。
所以，我更看好芯片行业，投资呢芯片整个行业选股比较麻烦，比如直接买入$芯片ETF(SZ159995)$，省心省力，又能享受科技红利带来的收益增值@球友福利https://xqimg.imedao.com/1870ac1a969c2a43fdef08b7.jpg!thumb.jpg{查看图片}
和秀居2023-03-24 10:35#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
司马认为，作为人工智能、物联网、5G等新兴技术的核心，芯片产业在未来将继续保持高速增长，长期投资价值可期。芯片ETF(SZ:159995)是中国首只纯粹投资于集成电路和半导体行业的ETF，是投资芯片产业的不错选择。以下是配置芯片ETF的建议：
1. 均匀配置：ETF的特点是分散投资风险，因此建议根据自己的风险承受能力均匀配置。
2. 关注龙头企业：龙头企业在行业内占据较大份额，拥有强大的影响力和创新能力，因此建议配置芯片板块的龙头企业，如果不懂就买芯片ETF基金。
3. 关注成长性企业：芯片产业的技术更新速度非常快，因此建议配置一些成长性企业。
4. 配置与自身投资领域相关的企业：投资最好是结合自己的专业知识和行业经验，根据自己所熟悉的区域和领域配置ETF。
总体而言，配置芯片ETF需要综合考虑投资者的风险偏好、交易周期和资金规模等因素，选取适合自己的投资方案。投资需要谨慎决策，风险自负。@球友福利
小柯哈哈2023-03-24 10:22#芯周期破暗将明？超级赛道将走出底部？#
看好$芯片ETF(SZ159995)$ 的长期价值！
芯片是科技领域发展的核心，其未来长周期的发展方向已经成为共识，国家也把芯片列入了“十四五”规划纲要当中，会以举国之力来发展芯片行业。
整体来看，行业增速是高于经济增速的。而国内的半导体企业，由于技术空间进步较大，进口替代作用等，又有着典型成长股的特点，从2009年以来穿越周期波动，连续十年实现了营业收入和盈利的持续增长。因此，对于A股的大部分半导体芯片企业来讲，兼具强周期性和高成长性的特点。
中国半导体芯片的国产替代，是从低端替代到中端替代，演绎到最后的高端替代，期间肯定有低、中、高端的交叉而行。目前主要停留在低端替代阶段，彻底完成这个过程估计需要至少3年。3年后，国产替代将真正开启中端替代，中端替代的难度高于低端替代，所以替代过程的延续时间必然更长。5、6年之后或许会逐步开启半导体核心领域的高端替代，高端替代的难度大幅高于中端替代，时间节点上界时动态看，高端替代过程必然更具复杂性。不同的替代阶段对应不同的细分赛道产品的持续盈利机会，对应芯片品种的不同机会。
综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。芯片目前有估值优势，未来潜力大。