今日开盘，三大指数集体高开。沪指高开0.20%，深成指高开0.20%，创业板指高开0.28%。国海证券表示，展望后市，春节消费超预期下，经济复苏的预期也再次加强，市场整体上行的格局有望延续，对于春季行情仍可保持期待。本期福利哥携沪深300成长ETF (SH562310)和沪深300价值ETF(SH562320)与大家共同展望2023年的投资规划！
我们用沪深300成长、沪深300价值指数代表成长、价值两种投资风格。从长期表现来看，2010年以来沪深300成长指数累积收益高于沪深300价值指数；但从2022年下半年来看，价值风格略为占优。在A股市场中，价值风格的抗跌性较好，成长风格的弹性更优。从整体来看，沪深300成长指数与沪深300价值指数自基日2004/12/31以来的业绩跑赢母指数沪深300。
（数据来源Wind，截至2022/12/31。指数过往业绩不预示未来表现。2018-2022年，沪深300指数年涨跌幅依次为-25.31%、36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%；沪深300成长指数年涨跌幅依次为-26.60%、53.94%、43.96%、-4.74%、-30.69%；沪深300价值指数年涨跌幅依次为-19.05%、24.14%、0.19%、-4.22%、-14.51%）
沪深300成长ETF (SH562310)：内部增长力强，成长风格在市场反弹时表现较好
沪深300成长指数在沪深300指数的基础上，根据主营业务收入增长率、净利润增长率及内部增长率三个成长因子计算风格评分，优选100只成长性突出的股票作为标的样本，在样本选择上天然选取了公司经营状况良好、规模较大、流动性较好且交易活跃的上市公司。
沪深300成长指数历史业绩表现优异，风格鲜明。分年度来看，2010-2022年13年间，沪深300成长指数有9个年度战胜沪深300指数，年胜率70%。（数据来源Wind，截至2022/12/31）
科研能力强，盈利成长出色
沪深300成长指数成分股的研发支出总额占营业收入的比例为5.67%，显著优于沪深300（4.91%）。从基本面来看，根据Wind一致预测数据，沪深300成长在2022至2024年的主营业务收入同比增长率均高于沪深300指数；与此同时，其历年以来的平均净资产收益率也远高于沪深300指数。由此可见，不论从历史数据还是预测数据来看，指数的盈利成长都较为优异。
沪深300价值ETF(SH562320)：经济数据持续改善，大盘价值有望占优
沪深300价值指数在沪深300指数的基础上，根据股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率及每股收益与价格比率四个价值因子计算风格评分，优选100只价值风格突出的股票作为标的样本，在样本选择上天然选取了“既便宜又好”的上市公司。
结合当前市场环境，从指数表现来看，从2022年年初到11月末，沪深300（-22.01%）、沪深300成长（-30.80%）均出现幅度超过20%的下跌，而代表大盘价值风格的沪深300价值指数（-13.07%）跌幅更小。
高股息率，收益风险比佳
股息率方面，沪深300价值指数近12个月的年末股息率为5.09%，高于沪深300指数的2.74%。从基本面指标看，沪深300价值指数和红利指数的风格暴露较为类似，PE、PB、PCF低，股息率高，跑赢沪深300、300成长，且在宽基、价值、红利、成长、高Beta、等权和低波风格的代表指数中表现相对稳定优异。
中信证券表示，首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，防控影响几近消失，旅游出行人数已恢复至防控前89%，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优。最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。
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