何为“黄金+”,为何“+黄金”?

引言

在经历疫情、俄乌冲突、欧美高通胀、各国央行加息后,全球衰退风险和金融市场高波动给投资者带来了新的挑战。面对层出不穷的黑天鹅,包含全球各国央行、主权基金、养老金、基金在内的机构投资者将目光转向黄金。全球央行和机构投资者为何购买黄金?黄金对国内投资者而言又有什么意义呢?

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黄金是今年表现最好的资产之一


风险资产:跌跌不休

2022年充满了不确定性。从年初俄乌冲突爆发,到美联储等央行开启快速加息周期,再到令大多数国家深感困扰的高通胀与经济衰退威胁,都对主要的风险资产产生了显著的负面影响。

人民币金价:逆势上涨8%

面临疫情反复带来的经济下行压力以及与美国等主要市场不断扩大的利差,国内主流资产也表现不佳。而在不确定性的驱动下,今年以来,以人民币计价的黄金价格上涨了8%,超越国内主流资产。

黄金如何抵御货币贬值?

非美货币:强势美元环境下大幅贬值

今年以来,面对极其强势的美元,全球多数非美货币都出现大幅贬值。由于各国货币的下跌程度远远超过美元计价的黄金的跌幅,因此以大部分非美货币计价的黄金都获得了不错的涨幅。

本币计价黄金:对冲货币贬值风险

在全球主要风险资产和货币都出现大幅下跌的情况下,以各国当地货币计价的黄金成为少数表现稳健的资产。黄金抵御货币贬值风险的作用也体现于此。

全球央行为何狂买黄金?

央行:鲸吞黄金673吨,创历史新高

世界黄金协会的数据显示,2022年前三季度全球中央银行一共购买了673吨黄金,这是全球央行连续第十三年净增持黄金。而这9个月各国央行购买的黄金量就已经超过了有数据记录以来任何一年的购买量。


俄乌冲突:没有政治风险的黄金备受关注

俄乌冲突发生后,欧美冻结了俄罗斯央行在海外的外汇储备。这是现代国际关系中第一次因为纯政治原因对一个国家的外汇储备进行制裁。当一种极端风险成为事实,各国央行不得不考虑加速其储备资产的多元化,而黄金作为唯一没有政治风险的资产因此受到更多央行的关注。

全球大型机构投资者的“黄金+”

日兴资产:“黄金+”抵御日元贬值


除央行以外,我们也看到各国主权基金、大型机构投资者在配置黄金。

举例而言,日本日兴资产管理公司在旗下一支总规模超3600亿日元的基金中配置了17%的黄金。 其配置黄金的主要原因是今年以来(截止10月底)日元对美元贬值了29%,而日元计价的黄金涨幅达17%。“黄金+”在组合中起到了抵御日元贬值的作用。

尾声: “黄金+”对国内投资者的意义

目前,全球风险和不确定性持续存在的背景下,“黄金+”仍极具价值,尤其是对于国内投资者而言:

中国投资者的组合以国内股债现金为主,“黄金+”能够有效的分散以人民币资产为主的组合风险;

汇率贬值的背景下,人民币黄金今年跑赢了国内主流投资品,且从长期来看,其能够提供每年近7%的稳定回报;

未来经济增长和汇率不确定性依旧存在,全球滞胀风险持续升温,且地缘政治动荡也不可忽视,人民币黄金的相对韧性和低波动率可以为国内资产组合提供一定安全边际。

因此,世界黄金协会认为黄金在资产组合中的战略角色能够帮助投资者更好地管理风险和回报。“黄金+”对国内投资者的重要性也将进一步增加。

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精彩评论

妙玉踏雪2022-12-07 10:26

我非常看好黄金的投资价值和未来空间。理由如下:
1,黄金做为避险资产!
2,对冲通胀的工具。
3,持有黄金的风险回报增加!

飘香一剑LSC2022-12-07 10:21

我非常看好黄金的投资价值和未来空间。理由如下:
A,黄金做为避险资产!
B,对冲通胀的工具。
C,持有黄金的风险回报增加!

雪山来客6662022-12-07 12:10

全球央行加大购买黄金的背后,主要是因为全球地缘政治环境发生了变化,这让许多国家增加黄金储备以应对未来的不确定性;此外,这是央行资产配置的交易行为。各国央行的储备一般主要是债券和黄金。在全球滞胀大环境下,各国央行快速加息引发债券价格大跌,也使得各国央行通过增配黄金来进行资产再平衡。”
对于各国央行购买黄金的原因,世界黄金协会也表示,在全球地缘局势动荡的背景下,可能是为了实现外汇储备的多样化。
在美元强势背景下,全球主要风险资产和货币都出现大幅下跌,但大部分非美元货币计价的黄金逆势上涨,越来越多的投资者通过增加黄金配置以对冲风险。
从长、中、短三个时间周期来看,金价走高的确定性较高。从长期来看,美元主导地位受到挑战,以美元计价的金价中枢不断上移是比较确定的事情;从中期来看,美国经济走弱带动美国实际利率下降对金价形成支撑;从短期来看,美元走弱对金价形成提振。”

gbdjrjr2022-12-07 11:15

看好黄金的投资价值和未来空间
1,黄金做为避险资产!
2,对冲通胀的工具。
3,持有黄金的风险回报增加!
在全球主要风险资产和货币都出现大幅下跌的情况下,以各国当地货币计价的黄金成为少数表现稳健的资产。黄金抵御货币贬值风险的作用也体现于此。
目前,全球风险和不确定性持续存在的背景下,“黄金+”仍极具价值,尤其是对于国内投资者而言:
•中国投资者的组合以国内股债现金为主,“黄金+”能够有效的分散以人民币资产为主的组合风险;
•汇率贬值的背景下,人民币黄金今年跑赢了国内主流投资品,且从长期来看,其能够提供每年近7%的稳定回报;
•未来经济增长和汇率不确定性依旧存在,全球滞胀风险持续升温,且地缘政治动荡也不可忽视,人民币黄金的相对韧性和低波动率可以为国内资产组合提供一定安全边际。
因此,我们认为黄金在资产组合中的战略角色能够帮助投资者更好地管理风险和回报。“黄金+”对国内投资者的重要性也将进一步增加。

出水芙蓉mi2022-12-07 10:38

我非常看好黄金的投资价值和未来空间。理由如下:
1,黄金做为避险资产!
2,对冲通胀的工具。
3,持有黄金的风险回报增加!@风轻淡雅

全部评论

坚持住马上涨2022-12-13 21:30

黄金作为历史以来的硬通货一直都是各国央行标配的储备货币,它既有避险的属性又有抗通胀的属性,所以在目前国际局势以及全球大通胀的背景之下,以及美联储加息路径确定之下,黄金未来的走势会继续向上,突破历史新高是可以期待的。

坚持住马上涨2022-12-13 21:30

黄金历史上就是避险的最佳手段,所谓 大炮一响,黄金万两 ,即是对黄金避险价值的完美诠释。黄金影响因素众多,黄金产量、美国实际利率以及美元是影响其价格的主要因素。其中,美国实际利率和美元指数为影响金价的核心变量,结合年底至明年美国经济预期将呈现出的“通胀高企、衰退渐进、美元冲顶、利率震荡回落”的阶段特征,看好年底至明年的黄金行情,四季度黄金具备左侧配置机会。
高通胀时期和避险情绪升温阶段,实际利率大多承压向下,金价则明显上涨,投资者可以利用黄金保值属性对抗通胀带来的货币贬值风险,体现出“绝对收益低,相对收益高”的特征,配置价值凸显,黄金板块目前有望在本月成为股市中表现最好的板块,也使得黄金的投资逻辑更加确定性!@球友福利

天下一哥2022-12-12 21:40

非常看好黄金板块的长期配置价值!
黄金长期具有有抗通胀和避险的功能属性,美联储连续加息和居高不下的高通胀数据,另外,油气等能源价格高企,俄乌局势紧张等,也进一步使黄金的避险属性更加明显,从而进一步推高了黄金价格。
目前越来越多的投资者也会选择将黄金加入到资产组合中,在资产组合中加入一定比例黄金持仓将显著的降低资产组合的波动率和风险,并提高整体的收益

从长期来看,持有黄金仍是应对当前市场风险和提高资产组合收益的一个有效方法,黄金价格未来的走势继续值得期待。

坚持住马上涨2022-12-12 13:28

黄金作为历史以来的硬通货一直都是各国央行标配的储备货币,它既有避险的属性又有抗通胀的属性,所以在目前国际局势以及全球大通胀的背景之下,以及美联储加息路径确定之下,黄金未来的走势会继续向上,突破历史新高是可以期待的。

坚持住马上涨2022-12-12 13:28

黄金历史上就是避险的最佳手段,所谓 大炮一响,黄金万两 ,即是对黄金避险价值的完美诠释。黄金影响因素众多,黄金产量、美国实际利率以及美元是影响其价格的主要因素。其中,美国实际利率和美元指数为影响金价的核心变量,结合年底至明年美国经济预期将呈现出的“通胀高企、衰退渐进、美元冲顶、利率震荡回落”的阶段特征,看好年底至明年的黄金行情,四季度黄金具备左侧配置机会。
高通胀时期和避险情绪升温阶段,实际利率大多承压向下,金价则明显上涨,投资者可以利用黄金保值属性对抗通胀带来的货币贬值风险,体现出“绝对收益低,相对收益高”的特征,配置价值凸显,黄金板块目前有望在本月成为股市中表现最好的板块,也使得黄金的投资逻辑更加确定性!@球友福利