期权利好消息!一文读懂中证500ETF期权上市的影响及相关运用

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#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#

 近日嘉实中证500ETF配套期权已在深交所上市,为深交所首个基于中证500指数的场内期权产品,投资者可以用现货+期权投资方式来丰富投资策略、进行风险对冲。下面让我一起看看中证500ETF期权上市将会带来哪些机会吧!

流动性充裕的市场环境助力高弹性的中小盘风格占优

中证500指数是代表A股中盘成长新经济的核心指数,从全部A股中剔除沪深300指数成份股及过去一年日均总市值排名前300的股票后,选取总市值排名靠前的500只股票,视作中小盘指数的代表。

历史上宽货币背景下,在行情上升期中证500往往持续强于主流大盘宽基指数。这是由于货币政策持续放松,中小盘股对流动性为敏感,所以风格上有利于中证500

中证500ETF期权上市可以丰富投资策略与对冲工具

从投资策略的角度,对于套利策略,中证500ETF期权可以增加期权套利策略品种选择,增加品种内与品种间套利机会,提升套利策略容量;对于方向性投资策略,投资者可以使用多个期权合约构建牛市价差、熊市价差组合,提升资金使用效率;对于品种联动,新期权可以与中证500ETF现货构建备兑看涨等策略,在震荡市中增强持有现货的收益。从风险管理的角度,保护性看跌期权可以帮助投资者对冲中证500下行风险,相比于此前上市的上证50ETF沪深300ETF期权,由于中证500波动率更高,中证500ETF期权的上市对投资者风险管理的意义将更加突出。

中证500ETF期权上市推动资本市场长期发展

从对ETF市场的影响来看,根据先前上证50ETF期权和沪深300ET期权的上市经验,可以发现期权的上市对标的的流动性提升显著;从对场内期权市场的影响来看,更多期权品种的上市无疑对于场内期权的交易提供了更加丰富多元的可能性。在期权套利策略和方向性策略上,投资者具有了更多的期权标的的选择,使得相应的套利策略或方向策略具有更高的实操性。

那么问题来了~

中证500ETF期权上市,你觉得是否会带来更好的投资机会呢?

你怎么看$中证500ETF嘉实(SZ159922)$的长期投资价值呢?

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全部讨论

爱淘宝的树叶2022-09-22 13:40

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#


$中证500ETF(SZ159922)$ 是目前深市规模最大的中证500ETF。涵盖领域丰富,包括:消费,医疗,信息技术,等诸多行业。是投资者聚焦“专精特新”类企业发展的有效投资工具。$中证500ETF(SZ159922)$ 拥有不错的投资价值。

飘香一剑mi2022-09-22 13:40

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#
福利君好,作为投资者,我长期看好$中证500ETF(SZ159922)$ ,当前中证500指数整体估值低,成长性强,正好是布局$中证500ETF(SZ159922)$ 的好时机。
第一,在行业布局方面,中证500行业分布均衡、集中度低,覆盖代表技术创新和需求转型升级的新兴产业,同时也包含业绩增速较高的顺周期行业,有很高的成长潜力与投资价值。相比于与常见的大盘指数,中证500的行业配置相对更加均衡。沪深300、上证50、中证100,金融业权重尤为突出,占比基本在20%-30%,而中证500单一行业占比不超过10%,主要集中在10个行业。其中权重超6%的行业分别是生物医药、电子、电力设备和国防军工等。一方面,分散权重的行业能有效地降低行业集中的风险,同时,这几个行业也是高新技术企业集中的赛道,未来增长的潜力相比传统的金融和大消费要更高。
其次,在成长性方面,中证500指数是A股市场上最具代表性的中盘指数,业绩弹性大,较大的成长空间。其成长性优于大盘股,历史更长,估值优于创业板。
最后,对中证500来说形成了股票指数、股指期货、ETF和ETF期权完备的投资工具体系,形成了从现货到衍生品,从线性产品到非线性产品,多工具立体化部署的局面。同时,作为期权标的$中证500ETF(SZ159922)$ ,一定会有更好的成长空间。
以上。@球友福利

住五楼的小散2022-09-22 13:32

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#  

(1)看好A股小盘股的成长空间,诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛提出的三因子模型中,用三个因子的暴露来解释一个投资组合/股票的收益率,分别是市场因子、规模因子、账面市值比因子。其中,小市值公司的平均收益率高于大市值公司。其背后的逻辑在于优质的小市值公司往往能具有更高的流动性溢价和风险溢价,在牛市中具备更大的弹性,在承担更高波动性的同时,具备一定的超额收益。
(2) 从估值与成长性的匹配度来看,在全市场主流宽基指数形成的估值-成长回归线中,中证500指数位于回归线上方,代表对于未来较高的成长性,当前的市场估值仍然偏低.
在政策支持专精特新中小企业发展的大背景下,考虑到指数当前仍处估值洼地,同时经济上行阶段中小市值公司具有更大的业绩弹性,趋势持续性明显.选择小盘股投资是未来3年内最有机会的投资。$中证500ETF嘉实(SZ159922)$布局买入正当时

丽丽姜姜2022-09-22 13:31

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#
是全市场首只中证500指数产品,目前也成为了深市规模最大的中证500ETF,运作九年多来,嘉实中证500ETF及联接基金也凭借低误差、低费率、流动性良好等优势,得到众多投资者青睐。投资$中证500ETF(SZ159922)$ 轻松跑赢大多数投资者。


工资买股票10年计划2022-09-22 13:30

: #投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#谢谢分享知识,其实对于中证500推出期权投资工具,我挺支持的,一来是可以不断完善投资工具库,衍生更多的投资策略,二来我觉得中证500本身就是个不错的投资标的,涵盖众多小公司,反弹快,所以,我还是挺看好这个指数未来的投资机会

关关关2017退2022-09-22 13:20

网页链接{#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#}投资者又有更丰富的投资工具了

别犹豫别后悔2022-09-22 13:15

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市# 
中证500指数的优势在于,中证500指数里面都是小盘股中的精华,正好和沪深300指数所选出的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。持有中证500就不容易错过小盘股的行情,对于普通投资者来说更方便
中证500更能代表中国成长新经济,行业分布上,其以医药生物、化学材料、计算机、电子等新兴产业为主,聚焦了一批符合产业政策导向的成长蓝筹及细分行业龙头,这些企业在经济结构调整中具有较大的发展空间 。 投资上选择$中证500ETF嘉实(SZ159922)$我认为是最佳的决策

天空一片小云朵2022-09-22 12:45

很看好$中证500ETF(SZ159922)$ 未来的投资价值。
目前中证500指数整体估值低,成长性好,中证500行业分布均衡,集中度低,覆盖代表技术创新和需求转型升级的新兴产业,同时也包含业绩增速较高的顺周期行业,有很高的成长潜力与投资价值,随着未来中国经济发展更加倚重新兴产业的创新,市场资源也将较多地偏向这类机制灵活的成长性新兴产业。

春风自在行2022-09-22 12:35

#投资新兴企业成长摇篮,中证500ETF期权上市#中金公司研究发现,历史上股指衍生品上市后,跟踪相关指数的ETF规模与成交量都有提升。

今年7月中证1000指数衍生品上市后,8月小盘整体表现优于其他指数,相关指数表现较为强势,回顾其他股指衍生品,同样也能够观察到类似的特征。
中证500ETF期权的上市带来的需求提升及资金流入或将一定程度上助推中证500指数的表现。『中证500指数当下的投资价值』。
中证500指数发布于2007年1月15日,基日为2004年12月31日。指数是在全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,由剩余总市值排名靠前的500只股票组成。每次成分股调整,中证500指数将会从沪深300指数中吸纳市值下降的公司,同时中证1000指数中市值上涨较多的公司也会被纳入中证500指数中,中证500指数『承上启下』的作用使得其行业配置更为均衡。


中证500指数“钱”景广阔
即使不考虑股指衍生品上市的影响,中证500指数依然显现出很强的投资价值。那么,具体而言,当前中证500指数的投资价值主要有哪些?


第一:指数行业分布分散且均衡,价值与成长并重『从行业分布来看』,中证500指数行业覆盖全面且分散,有利于投资者在当下市场行情中把握投资机遇。截至2022年9月13日,中证500指数覆盖30个申万一级行业,其中权重占比前十大的行业为医药生物、电力设备、有色金属、非银金融、电子、基础化工、国防军工、计算机、机械设备、交通运输,分别为10.7%、7.4%、7.3%、7.0%、6.3%、5.4%、5.4%、4.3%、3.9%、3.8%,合计权重为61.42%。

在权重占比前十大的行业中,偏向价值的行业为有色金属、非银金融、基础化工、交通运输,权重约23.5%;偏向成长的行业为医药生物、电力设备、电子、国防军工,权重约为29.8%,可见中证500指数行业分布以价值型与成长型行业并重,且主要覆盖的行业对应技术创新和需求转型升级赛道。在中国经济新旧动能切换的过程中,中证500指数的结构特征更符合未来经济高质量发展方向,具备较高的投资价值。

第二,指数兼顾中小市值股票,持股分散『在市值分布上看』,中证500指数成分股市值分布主要集中于100-500亿之间,其中,市值区间在100-199亿元的数量最多,达到207只,占比41.4%,市值大于1000亿元的仅有1只,体现了中证500指数聚焦中盘股的特点。
中证500指数中样本股权重非常分散,因此指数走势受个股影响的风险较低。


第三,指数盈利增速乐观,具备潜力『从盈利能力来看』,中证 500 指数的盈利能力近几年都保持着正增长。2017-2021年间,指数净资产收益率(ROE)分别达9.11%、7.02%、6.70%、7.06%、8.38%。


『从盈利水平来看』,根据wind数据显示,中证500指数在2019年、2020年、2021年净利润分别为3170.45亿元、3907.67亿元、5854.31亿元,同比增速分别为14.71%、23.25%、49.82%。并且预计2022年、2023年、2024年的一致预测净利润分别为7762.40亿元、9027.84亿元、10460.26亿元,增长率分别为32.59%、16.30%、15.87%,增速始终保持两位数增长趋势,说明各机构看好中证 500 指数成份股的未来发展潜力。


第四,指数长期收益率较高,收益风险表现优异
截至2022年9月13日,中证500指数自2004 年12月31日基日起,累计收益高达530.04%,年化收益率11.29%,与沪深300、上证50等其它常用宽基指数相比,『中长期收益领先优势明显』。


『从阶段行情来看』,在近年历次趋势上涨行情中,中证500指数都取得了超越沪深300、上证50、上证综指等宽基指数的收益水平,在上涨行情中充分展现了其高弹性优势。
同时,『从风险收益指标来看』,中证500指数的最大回撤优于上证50指数。截至9月13日,自基日以来,中证500指数最大回撤为72.91%,期间沪深300和上证50最大回撤分别为72.73%、73.41%。同时,中证 500指数的夏普比率为0.5,显著优于沪深300和上证50的0.41和0.3。


第五,估值水平处于历史低位『从估值方面来看』,截至2022年9月13日,中证500指数PE(TTM)为22.40倍,处于上市以来来历史估值的14.02%分位,市净率为1.74倍,分位点水平为5.17%,从市盈率和市净率的角度来看,当前中证500指数具有明显的低估值优势。
同时,与国内市场上的其他指数横向比较,中证500的市净率和市盈率均低于中小板指和创业板指,投资性价比较高。
中证500指数权重股有很强的成长属性和科技属性,在成本端利率上行的时候,大盘蓝筹股估值受到压制,成长属性和科技属性更强的中小盘股显示出更强的弹性,其表现往往会超过金融、地产、食品饮料为代表的大盘股。
相比上证50指数和沪深300指数而言,中证500指数行业分布更加分散,电力设备、生物医药行业股票数量占比较高,这些行业正处在高速成长期,相关企业具备很强的创新能力,发展空间非常广阔。同时,中证500指数成分股的确定性又要远远高于创业板指数、科创板指数以及中证1000指数。因此,中证500指数是目前市场上少有的兼具成长性和确定性的宽基指数。


嘉实中证500ETF优势明显
当前市场共有23只跟踪中证500指数的场内基金,雷达君统计发现,截至9月13日,『嘉实中证500ETF』是深交所上市的规模最大的中证500ETF。『嘉实中证500ETF』成立于2013年2月6日,截至2022年9月13日,该ETF最新规模为66.58 亿元,过去一年的日均成交额为1.08亿元,具备良好的流动性。
自2013年3月15日上市交易以来,『嘉实中证500ETF』的年化收益为8.00%,超越同期中证500指数1.51%,夏普比为0.38,优于基准中证500指数,总体业绩表现良好。


『嘉实中证500ETF』管理费率为0.15%,托管费率0.05%,无申购赎回费用,费率与同业平均水平相比较低,且拥有低误差、流动性良好等优势。具体来看,『嘉实中证500ETF』的年化跟踪误差为0.76%,日均偏离度绝对值为0.02%,均低于目标值,跟踪效果良好。


『嘉实中证500ETF』由何如和李直共同担纲基金经理,两位管理人均任投资经理5年以上,在管基金总规模均超百亿,有着丰富的指数基金产品管理投资经验。


『嘉实中证500ETF』由成立23年的嘉实基金发行,嘉实基金是国内最早成立的十家基金管理公司之一,在管资产总规模超14000亿元。公司拥有一流的主动量化团队和ETF投资团队,并多次获得“被动投资金牛基金公司”等荣誉,在被动式指数化投资领域具有领先优势。