#聚焦价值成长，2022如何最后突围#
随着国内经济金融环境不断优化，资本市场深化改革持续推进，公募基金行业经历了快速发展的历史机遇期，行业规模快速增长，产品结构持续优化，规范水平稳步提升，财富效应逐步显现，行业实力显著增强。其中，权益爆款产品频现，一众优秀的公募基金管理公司脱颖而出。
8月29日，中国基金业第十九届“金牛奖”评选榜单如期揭晓，东方基金旗下权益基金——东方主题精选混合型证券投资基金（以下简称“东方主题精选”）荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。
执掌东方主题精选三年半后，蒋茜如愿摘下“金牛”。一直以来，蒋茜长期坚守价值成长领域，偏好科技与制造，其秉承的投资理念是在合理估值区间内，力争在当期以合理的价格买入并持有具备长期成长能力的优质上市公司，以期获得合理的回报。
据二季报显示，截至2022年6月30日，东方主题精选近三年净值增长率达到177.08%，同期业绩比较基准收益率为13.11%。（数据来源：基金二季度报告）。
截至2022年6月30日，东方主题精选混合前十大重仓股合计持股占总持仓比例46.18%：
在东方主题精选荣获“金牛奖”的背后，是东方基金在主动管理领域不凡的投研实力。据了解，由蒋茜先生拟任基金经理的东方匠心优选混合型证券投资基金即将发售（基金代码：A类：015586，C类：015587）。从宏观经济基本面角度看，稳增长政策持续发力，居民生活逐步恢复常态，经济复苏有韧性。从产业发展角度，经济转型进入关键阶段，高景气度行业维持高增长；目前处于低估位置、且与经济复苏周期息息相关的产业板块也有望迎来发展良机。该基金将采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资框架，通过定量与定性相结合的分析方法，精选具备成长潜力和估值优势的个股。
蒋茜表示，根据社融和经济复苏的强度有两种场景，在强流动性弱复苏情况下，可以以具有独立景气性产业趋势为主攻方向，“泛新能源”等领域值得持续挖掘；如果稳增长的实际效果超预期，新增社融增速加速改善，则会演绎“社融驱动”为主线，基建链、地产链、银行保险有望表现较好，风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。
值此时机，不论你是行业的投资者、从业者还是关注者，都欢迎你来畅所欲言，参与我们发起的征文活动。
【征文时间】2022年9月19日–2022年9月29日
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1. 东方基金基金经理蒋茜此次斩获金牛奖，你怎么看待他的投资策略？
2. 东方主题精选荣获金牛奖，你是否持有该产品，你是否长期看好呢？
3. 对于这只基金的2022年二季报中报你怎么看？从中发现了哪些亮点？
4. 你是否持有过蒋茜先生在管的其他产品，“东方创新科技、东方鑫享价值成长、东方创新成长”等，说说你的投资原因。
5. 对于该产品的重仓股，你是否长期看好呢？
6. 展望下半年，你有哪些投资规划呢？
7. 你是否看好科技创新相关产业链的投资机会？
8. 你是否看好高端制造相关板块的投资机会？
【评选规则】
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【悬赏互动】
球友们怎么看待东方主题精选或其他蒋茜管理产品的投资机会呢？展望下半年，你有哪些投资规划呢？
带话题标签#聚焦价值成长，2022如何最后突围#+$产品名称$（东方基金基金经理蒋茜管理产品均可），写下你的投资观点吧～
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全部讨论
不喜欢起床的宝宝2022-09-21 10:33#聚焦价值成长，2022如何最后突围#+$东方主题精选混合F(400032)$ 看好蒋茜经理投资策略：所投行业景气度非常高，可继续持有，让利润奔跑
鱼香基丝2022-09-21 10:14如果离开了新能源光伏这现在大火的风口，基金业绩还行不行，是不是短期风口暴涨，未来会不会和那些赛道基金一样迎来腰斩暴跌？
和秀居2022-09-21 09:49#聚焦价值成长，2022如何最后突围#长期看好$东方主题精选混合(F400032)$ ，原因是重点看好蒋茜的投资能力。一直以来，蒋茜长期坚守价值成长领域，偏好科技与制造，其秉承的投资理念是在合理估值区间内，力争在当期以合理的价格买入并持有具备长期成长能力的优质上市公司，以期获得合理的回报。东方主题精选业绩非常好，近三年净值增长率达到177.08%，同期业绩比较基准收益率为13.11%。
蒋茜是清华硕士，十余年投研经历的投研老将，对新能源等行业有较深的认知。从公开访谈的信息看，是一位有大局观的基金经理。他认为长期投资成功的首要因素，是求知若饥、虚心若愚。
蒋茜是弱者思维，也是他构筑安全边际的重要途径。而弱者思维，可以帮他划清投资的底线，也可以助他找到长期赚钱的法门。弱者思维下，蒋茜绝不押注单一赛道，即便它炙手可热。蒋茜构建的，始终是均衡且中庸的投资组合。他认为，这种组合模式，可以有更高的容错率，并以此尽可能降低组合的波动率，为长期、稳健的绝对收益创造最好的环境。投资中没有绝对的正确，每一笔投资，无非是赔率、胜率和时间的结合。站在弱者的角度，均衡分布的组合构建，可以更好抵御市场未知的风险，同时提升长期投资的胜率。
与弱者思维相得益彰的，是蒋茜的两大投资原则。
第一个原则，是研究创造价值。如何在浩瀚的信息流中准确、及时捕捉有效信息，足够深的研究是先决条件。带领团队不断拓宽研究边界，原本就是他工作的日常。而不断拓宽的研究边界，则为蒋茜构建均衡中庸的投资组合提供了强大助力。
第二个原则，是尊重市场反馈。在投资的过程中，要基于弱者思维去理解市场定价的合理性，才有可能真正理解风险的趋向，也才有可能顺势而为。预测和应对都很重要，对投资做一定的预测，但这种预测，在投资决策中占比较小，更多时候，注重的是如何应对市场已然出现的各种变化。
小柯哈哈2022-09-21 09:43#聚焦价值成长，2022如何最后突围#$东方主题精选混合(F400032)$选基如选人，我看好基金经理蒋茜的投资能力和管理能力。理由如下！
基金经理获得了3年期的金牛奖，即是对能力的认可也是对基金经理的一种肯定！优秀的投资实力是我们选择的原因。
长期业绩优秀。短期追逐热点或许有一定的收获，但长期能够赚钱的基金才是好基金。从基金的收费也可以看出来。基金是适合长期投资的一种产品。
不压宝。对于这个问题我个人比较反感，押宝试的投资，压中业绩优秀，压错业绩惨淡。押宝试投资为什么不选择行业主题基金呢？另外国内市场风格转换非常快，热点变化明显。类似的方式很难长期赚钱。分散投资更为合理！
扫地僧司马懿2022-09-21 08:27#聚焦价值成长，2022如何最后突围#
恭喜东方基金基金经理蒋茜此次斩获金牛奖！截至2022年6月30日，东方主题精选近三年净值增长率达到177.08%。这不是一般的基金经理能够取得的成绩。特别是在当下行情不好的时候，能够取得这样优异的成绩，实属难能可贵。
在我们这个有中国特色的资本市场中，区别于其他成熟资本市场的一个重要现象就是：价值股和成长股的切换，也就是人们常常所说的风格转换。我们中国的A股市场很奇怪，至多每两年会来一次价值和成长的风格转换。扫地僧司马懿入市十四年一直跟踪这种风格转换，在启蒙老师李驰的影响下，也彻底领悟了这种切换。他们之间的切换最短时间为8个月左右，最长也不会超过两年。这一轮以新能源股为代表的行情开始于2021年2月左右，迄今已经超过一年半。历史上这种风格转换很少超过两年。
金融市场的起起伏伏波动，本来就是客观规律。长期看，决定一个国家资本市场繁荣的就是上市公司整体的盈利能力，只要整体的盈利能力不断提高，那么必然的结果就是反映这个市场表现的指数在不断地攀升，也就是大家常说的赌国运。相信二季度的GDP已经是全年最差的时候，下半年再差也差不到哪里去了。
司马下半年的投资策略将密切关注成长股和价值股的切换。一旦风格正式转变，我将把主要仓位切换到价值股。就像姜蒋茜经理所说的如果稳增长的实际效果超预期，新增社融增速加速改善，则会演绎“社融驱动”为主线，基建链、地产链、银行保险有望表现较好，风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值。积极关注大盘价值股的投资机会。投资策略基本和蒋茜经理一致。当然，如果不懂得成长价值切换的投资者，可以积极关注蒋茜经理的基金，这时候市场调整都差不多，也是不错的介入机会。
$东方主题精选混合(F400032)$
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@今日话题
夜都12022-09-21 08:16#聚焦价值成长，2022如何最后突围# $东方主题精选混合(F400032)$
看好东方主题精选的投资机会，主要是基于以下3个原因：
（1）长期业绩优秀，超额收益显著：蒋茜是2019年1月2号接手这只基金的，在他管理的3个完整年度里，该基金的表现非常亮眼。2019年上涨35.68%，2020年上涨108.42%，2021年上涨51.07%。据二季报显示，截至2022年6月30日，该基金近三年净值增长率达到177.08%，同期业绩比较基准收益率为13.11%，该基金的表现大幅超越业绩基准，超额收益显著。
（2）风格均衡，行业和个股分散：蒋茜能取得如此高的收益，不是因为他押注某一个板块，而是因为他不断拓展自己的能力圈，发掘各行各业的投资机遇。根据二季报，该基金目前的行业占比为：周期（18.53%）、新能源（18.41%）、消费（15.81%）、医药（13.31%）、制造（10.20%）、科技（8.8%）、基建地产（7.30%）。近1年前十大重仓的集中度在30%-50%区间，个股较为分散。我特别欣赏这种均衡配置的思路，因为我觉得既可以捕捉多行业机遇，又能控制回撤。
（3）重视企业基本面的研究。翻看他过往的重仓股，你会发现这些企业的经营数据都非常优秀，这也从侧面说明蒋茜非常重视企业的基本面的研究。我觉得这一点很重要，无论是成长板块还是价值板块，只有深入研究它的基本面，才能发现预期差，从而提前布局。
冰弧2022-09-21 05:13#聚焦价值成长，2022如何最后突围#+$东方主题精选混合(F400032)$基金经理蒋茜：
基于今年的市场行情判断，我很认同蒋茜经理仍将坚持其“价值成长投资体系”下的投资策略和方式。
从中长期来看，其主要从三个方面看行业景气度：
一是行业空间是否足够大，是否能够容纳足够多的公司去发展。比如，在中国碳中和的宏观政策背景下，从长期来看，未来汽油车会大幅度减少，虽然汽车消费总量可能变化不大，但结构上的变化非常明显，新能源汽车行业存在较大的发展空间。
二是要看行业的年化增速，一定要足够可观。
三是判断该行业是否有足够高的确定性，不容易被颠覆。
进入2022年，市场出现了较大幅度的调整，超出了不少投资人的预期。
面对此情此景，蒋茜一如既往地坦率且直接：“从现在来看，2022 年似乎是一年相对比较难做的一年。”
海外在通胀背景之下，美联储缩表加息非常确定，全球流动性不可避免受到影响；而国内经济面临下行压力，企业盈利端面临压力，因此经济稳增长的压力较大，政策上相对友好。从市场来看，过去三年市场较为充分的演绎了很好的结构性行情，积累了较大涨幅，结构性的估值不算便宜。
不过，乐观如他，“但我相信这些困难只是阶段性的压力”。
在新的一年里，蒋茜仍怀揣着对价值成长投资理念的坚持，将“通过组合管理和配置，沿着时代发展的脉络，去积极把握成长性方向的投资机会，寻找到价值和成长能够兼顾的上市公司，努力为持有人创造价值”。
这一表态符合蒋茜一贯的态度，正如他经常强调的——我是一个用“弱者思维”进行投资的人。
“我的投资体系是均衡中庸，寻求更高的容错率，从而努力降低组合的波动，力争为持有人带来良好的持有体验。”
“在价值成长策略之下，我们要做的就是在过去已发生的确定性事实中寻找安全边际，基于公司过去的事实、未来对成长的判断以及可能兑现的结果，在相对不确定的发展过程中寻找相对确定的向上期权。”蒋茜进一步表示。
要同时实现价值和成长，市场上普遍认为是挑选好赛道、好公司、好价格，但在蒋茜的投资策略里，投资标的并不局限于“三好公司”。
$东方主题精选混合(F400032)$