华大基因、贝瑞基因、新开源,谁更强

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10年前,对我们普通人来说,基因检测属于高科技,遥不可及;如今,基因检测在疾病的预防、诊断与治疗三大方面发挥着巨大的作用;10年后,基因检测可能无处不在。

基因检测领域,有哪些投资机会呢?

今天,我们一起看一下医疗服务行业的3家公司:华大基因贝瑞基因新开源

医疗服务行业,去年整体还是盈利的,华大基因盈利占比8.17%,新开源盈利占比2.66%,贝瑞基因处于亏损状态:

今年以来,行业股价涨幅比较分化:

本文主要包括5个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值,看完,希望能加深你对这些公司的理解。

说明:以下所有财务数据,均来自于各上市公司的年报。

1、盈利能力

1)主营业务及占比

三家公司,主营业务都是医学检测及服务,毛利率较高。

2)营收及归母净利润

营收,华大基因最高,其次是新开源贝瑞基因第三。

归母净利润,华大基因最高,其次是新开源贝瑞基因第三。

扣非净利润,华大基因最高,其次是新开源贝瑞基因第三。

3)毛利率

毛利率,华大基因最高,其次是贝瑞基因新开源第三。

4)净利率

净利率,新开源最高,其次是华大基因贝瑞基因第三。

5)经营活动现金流净额

经营活动现金流,华大基因最高,其次是新开源贝瑞基因第三。

6)归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力,华大基因最强,其次是新开源贝瑞基因第三。

2、运营能力

1)总资产周转率

总资产周转率,华大基因最高,其次是贝瑞基因新开源第三。

2)存货及存货周转率

存货,华大基因最高,其次是贝瑞基因新开源第三。

存货占营收的比例,贝瑞基因最高,其次是华大基因新开源第三。

存货周转率,三家公司不相上下。

3)应收账款及应收账款周转率

应收账款,华大基因最高,其次是贝瑞基因新开源第三。

应收账款占营收的比例,三家公司都非常高。贝瑞基因最高,长期维持在300%左右,太恐怖了;其次是新开源,长期维持在100%左右,也非常高;华大基因最低。这么高的应收占比,产生坏账的可能性较高。

应收账款周转率,华大基因最高,其次是新开源贝瑞基因第三。

4)合同负债及占比

合同负债,华大基因最高,其次是贝瑞基因新开源第三。

合同负债占营收的比例,华大基因最高,长期维持在50%左右,市场对华大基因的需求量还是比较大的;其次是贝瑞基因,新开源最低。

5)固定资产占比

固定资产占总资产的比例,贝瑞基因最高,其次是新开源,华大基因最低。

3、偿债能力

1)资产负债率

资产负债率,三家公司都不高;华大基因最高,其次是贝瑞基因,新开源第三。

2)有息负债

有息负债,华大基因最高,其次是贝瑞基因,新开源最低。

3)现金余额

现金余额,华大基因最高,其次是新开源,贝瑞基因最低。

4)有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例,贝瑞基因最高,长期维持在90%左右,太高了;其次是华大基因,新开源最低。

5)资本支出及占比

资本支出,华大基因最高,其次是新开源,贝瑞基因最低。

资本支出占归母净利润的比例,三家公司都非常高。

4、成长能力

1)营收增长率

营收增速,新开源最快,其次是贝瑞基因,华大基因第三。

2)净利润增速

净利润增速,新开源一枝独秀,贝瑞基因和华大基因最近一年处于负增长状态。

3)销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例,贝瑞基因最高,其次是华大基因,新开源最低。

4)研发投入及占比

研发投入,华大基因最高,其次是贝瑞基因,新开源最低。

研发投入占营收的比例,贝瑞基因最高,其次是华大基因,新开源最低。

5)净资产收益率

净资产收益率,新开源最高,其次是华大基因,贝瑞基因第三。

6)机构盈利预测

这几家公司,未来3年的盈利情况,机构预测如下:

目前只有新开源的盈利预测,年化增速58%。

5、目前估值

1)滚动市盈率

目前华大基因的滚动市盈率为27.55,处于6年来31.37的分位值:

目前贝瑞基因最近4个季度处于亏损状态:

目前新开源的滚动市盈率为17.45,处于10年来0.77的分位值:

2)市净率

目前华大基因的市净率为2.2,处于6年来0.9的分位值:

目前贝瑞基因的市净率为1.67,处于10年来1.08的分位值:

目前新开源的市净率为2.8,处于10年来50.36的分位值:

6、总结

通过以上对比分析,这几家公司整体能力如下图所示:

可以看出:

1)盈利能力,整体而言,华大基因>新开源>贝瑞基因

2)运营能力,整体而言,华大基因>贝瑞基因>新开源

3)偿债能力,整体而言,华大基因>贝瑞基因>新开源

4)成长能力,整体而言,新开源>华大基因>贝瑞基因

5)目前估值,所处分位,新开源>贝瑞基因>华大基因

这几家公司目前的净利润和市值对比如下:

看完以上对比分析,你最看好谁呢?

以上所有分析,都是基于历史财务数据,仅作参考,不作为任何投资建议。

$华大基因(SZ300676)$ $贝瑞基因(SZ000710)$ $新开源(SZ300109)$ 

全部讨论

锋隐2023-01-10 17:05

新开源有精细化工和医疗服务,精细化工是主要盈利,我认为你没有分开计算是不合适的。

卖肾炒股20212023-01-10 13:38

听你的,新开源

缺乏理智与常识2023-01-10 11:08

听你的,新开源