光伏学习笔记1-综述

本文为学习光伏产业及公司过程中的笔记和碎片化思考,不构成投资建议,欢迎大家交流与批评。

未来前景

在可预见的未来,在我们的有生之年,光伏+储能很可能超过生物医药和人工智能,成为改变世界的最强大的科技力量。当然,高阶人工智能肯定是一个更大更长的科技赛道,但是在可预见的未来,人类在基础物理学和基础生物学领域难以实现对智子锁的突破,人工智能很可能长时间停留在低阶水平,而低阶人工智能,在我看来,也只是一个加强版的自动化程序设计工具,难以真正改变世界。而随着光伏发电及储能成本的长期大幅下降,人类第一次有希望把几个世纪以来关于永动机的梦想无限接近于实现,从而实现“能源自由”。“我要的是星辰大海,你却只给我140个字节。”这是一句调侃,但是却也是现实的无奈,只有真正实现了能源自由,星辰大海才有可能成为人类发展的方向。

目前,光伏发电已经具备平价上网的条件,这应该是光伏产业发展的一个重要里程碑,由此可能使得更多应用场景进入商业化发展。这其中两个最重要的发展方向是光伏道路和光伏建筑(BIPV)。住和行是人类最重要的生活场景,也是需要消耗能源最多的场景。光伏建筑可以解决城市中关于住的场景下的能源问题,避免了光伏布局不方便的难题。建筑物的屋顶和南向墙面,都是光伏电池潜在的安装位置,如果能解决美观性的问题,南向墙面是一个非常有潜力的发展点,完全可以解决居民生活用电的问题。而光伏道路,配合储能系统及无线充电技术的长足发展,可以为电动汽车提供取之不尽又随处可及的电力供应,电动汽车本书只需要一个容量很小的电池就可以实现无限里程的续航。而这些场景,都不是科幻,而是未来三十年后的现实。

多家世界权威机构对新兴清洁能源增速统计和趋势预测的主要结论是:在 2050年之前,太阳能和风能将成为世界电力的重要来源合计发电量的全球占比将接近 50%。BNEF 在《2018 新能源市场长期展望》中预测:2018 年至 2050 年间,全球范围内新增发电装机投资将达到11.5万亿美元。其中:风能和太阳能发电的投资额将达到 8.4 万亿美元左右,占比为 73%;电池容量的投资额约为 5480 亿美元。在此期间,全球储能市场也将扩展至数万亿美元。太阳能发电将是未来投资增长最多的领域,而且太阳能发电投资是在成本大幅下降基础上的较快增长。因此,太阳能将成为新兴清洁能源投资的绝对领跑者。


投资风险

光伏行业无疑会创造巨大的社会价值,也会有改变世界的强大力量,其内在的颠覆式创新的基因也给自身带来了耀眼的光环。但是这样一个行业,对投资者而言却是相当不友好的,风险非常巨大。著名的投资机构高瓴资本,最喜欢投资的就是持续创新、拥抱变化、创造价值的公司,但是对于光伏行业却是回避的,可能就是因为光伏在创造社会价值的同时很可能会毁灭企业和投资者价值。

光伏行业有一个很长的赛道,但是主要问题是,这个赛道实在是太狭窄了。对比一下医药行业,医药行业的赛道不但很长而且很宽,人有各种不同的器官、每个器官又会有各种各样的疾病,每个细分领域都大有可为,小公司很难在短时间内颠覆一家医药巨头。而光伏行业完全不同,核心指标只有一个,那就是度电成本,而最终胜出的必定是成本最低的技术。一旦一种技术确立了主流的地位,其他技术路线基本上就废掉了,企业付出的研发成本也基本上打了水漂。如果一家小公司,掌握了更先进的技术,能够做到更低的成本,它就有可能在短时间内颠覆行业巨头。所以在光伏发展的过程中,颠覆式创新或毁灭式创新便成了一再上演的戏码,无数企业没落甚至破产,也不乏当年风光无两的巨头。但是如果没有这种颠覆,光伏技术也就不可能有这么快速的发展,这是一把双刃剑。对于企业和投资者而言,需要密切关注技术发展的动向,长期投资很难,一旦站在了错误的技术路径上,时间就成为了你的敌人。

现在在单多晶之战中基本胜出的隆基和中环,如何保证自己在下一次技术变革中保持领先?我认为很难很难。《浪潮之巅》的作者吴军认为,企业的基因是很难改变的,昔日成功的经验也会成为明日发展的桎梏,假设下一次光伏技术的颠覆式变革是热光伏技术的长足发展和商业化,现在的主要玩家可能都会面临被后来者超越的风险。

作为股权投资者,当技术变革来临时,我们可以同时买下几种不同路线的企业,或者等某种技术基本上胜出之后再投资。但是作为实业投资者,他们必须做出选择,而且不得不承受选择失败的后果,企业家是最伟大的人,他们承担了巨大的风险,并最终改变了世界,无论成败,我们都应该向他们致敬!

$隆基股份(SH601012)$ $中环股份(SZ002129)$ $宁德时代(SZ300750)$

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全部评论

明锐价值2020-04-13 18:12

一个比喻而已,三体里的说法

行脚僧2020-04-13 18:03

智子锁?

喵emp2020-04-13 17:21

等于没说