货运，包括零担公司，哪怕有一定资金壁垒，但是由于没有进入壁垒，规模优势弱，并不具备护城河。并且经济下行期会陷入极端价格战，即便最大的零担公司也会破产。抄送$顺丰控股(SZ002352)$ $安能物流(09956)$
海运行业也差不多，提供的产品同样无差异化，世界只有几个巨头，资本密集度更高和低转换成本，长期供给过剩，导致议价能力弱，呈现高度周期性和价格战。抄送中远海控$中远海控(SH601919)$