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投资日志: 在后起的资本市场里做投资,我们有自己的优势,可参考发达国家各行业的历史数据。例如,从美国的银行市净率数据看,国内的低市净率未必是常态,它跟随大信贷周期变化。另在美国,GDP1985年进入了6.5%内的中低速增长,但是优秀银行未必同步,富国银行1985-1995净利润增长了5.21倍, 1995-2005净利润增长了7.75倍,反看1975-1985年净利润才增长了3.45倍,值得存疑。