财联社（成都，记者 柴刚）讯，经历一波三折后，欧菲光引入国资终于云开见日。近日公司连发两份股权转让公告：“老朋友”南昌工业控股集团（以下简称“南昌工控”）拟受让16%股份，变身第一大股东；南昌市政公用投资控股有限责任公司（以下简称“南昌市政公用”）拟采用股权受让或增资方式对其两家子公司各持股51%。
相比此前的几经反转，这一次给市场吃了定心丸，两家机构均同意先行“救急”，欧菲光已收到其中一笔10亿元预付款。此外，南昌高新投资集团拟对欧菲光子公司累计投资不超过30亿，并于5月初通过旗下公司支付了一笔4.9亿元增资款。
从上市公司到子公司，南昌国资对欧菲光全面驰援，背后的原因是什么？
大额计提扫清障碍 南昌工控将成第一大股东
欧菲光5月29日公告，控股股东欧菲控股及一致行动人裕高转让股份事宜终获进展，南昌工控或其指定机构拟受让16%的股份，略低于此前披露的不低于18%的国资入股比例。转让价初步定为8元/股，合计34.7亿元，并同意在本协议及预付款项协议签订5个工作日内支付5亿元预付款。
转让完成后，欧菲控股及裕高合计所持股份将下降至14.77%，南昌工控成第一大股东。不过南昌工控承诺在受让股份后3年内与欧菲控股及裕高保持一致行动，因此欧菲光的实控人保持不变。
有市场分析人士告诉财联社记者，欧菲光控股股东高比例股权质押，资金压力较大，前期的“财务洗澡”可能正是为了降低入股成本，顺利引入国资。
欧菲光2018年年报计提存货跌价准备、成本结转、坏账准备累计超过25亿，导致全年业绩亏损5.19亿，与之前的业绩快报出现23.58亿偏差，引发监管层及市场关于“财务洗澡”的质疑；今年一季报继续计提2.32亿存货跌价准备，净利润亏损2.57亿。不过，公司在回复交易所问询函中否认“财务洗澡”，称大幅计提存货跌价，一是公司成本内控系统出现问题，导致去年在成本方面少结转7亿元存货；二是部分存货出现长期呆滞，且已过了产品的生命周期，而公司未能及时发现。
与此同时，欧菲光大股东质押比例极高，欧菲控股和裕高分别质押76.36%和83.75%。如果股价进一步下跌，将可能触发质押危机。
值得一提的是，欧菲光也在通过对部分项目增资、抛售资产，以聚焦核心光学主业。
6月1日，欧菲光公告，南昌市政公用或其指定机构拟采用股权受让或增资方式，实现对2家控股子公司——欧菲光学和欧菲光显各持股51%，并已支付10亿元预付款。同日，欧菲光宣布拟向欧菲光学增资8亿元，将持股比例由51.74%提升至81.03%。
5月8日，欧菲光已对另一子公司南昌欧菲华光增资2.1亿元，并收到南昌高新投资集团旗下南昌高投建筑4.9亿元增资款。同时，为了突出核心业务，公司将所持虚拟现实研究院45%的股份作价3700万元转让。据了解，截至一季度末，虚拟现实研究院营收为0。
欧菲光于2010年开始扎根南昌发展，目前主要生产基地都在南昌，已是该市最具代表性的企业之一。双方一直联系紧密，除了在年报“暴雷”后给欧菲光及其子公司不断支援，2018年12月欧菲控股收到南昌政府首笔5亿元纾困资金，并于今年2月取得第二笔10亿元纾困资金，均用于置换其质押贷款。
此外，据2018年年报披露，近年来南昌国资已对欧菲光旗下南昌光学、南昌显示科技、南昌触控科技、南昌晶润4家子公司累计增资15.24亿。投资期满后，欧菲光只需以1%的年回报率还本付息即可回购股权，融资成本极其便宜。
如今，随着第一大股东变为南昌工控，当地政府对欧菲光的支持力度将进一步加大。欧菲光表示，此次引入南昌工控这个战略投资者，有利于双方的进一步合作，另外有国资背景的背书，有利于公司开展与其他银行的合作，纾解资金困境。
欧菲光近日召开董事会临时会议，拟向华夏银行申请不超过5亿元综合授信，同时，其3家子公司拟向中国银行江西省分行累计申请不超过10.5亿元授信，由上市公司提供担保。据披露，截至4月30日，欧菲光董事会批准的担保总额189.46亿元，占净资产比例超过2倍，实际使用借款余额占比约6成。
值得一提的是，早前欧菲光就与中国进出口银行相关分行就业务发展与合作方面进行深入沟通，后者将为欧菲光在重要资源、关键技术和产业项目等方面提供信贷支持，同时，根据欧菲光个性化、多元化的需求量身定制服务方案，并对其重点推进的产业项目予以支持。分析人士认为，在国资背书及早前与进出口银行合作的双重助力下，其他银行及金融机构也将陆续跟进，欧菲光的资金困境将得到缓解。
4月营收创历史新高 华为“神助攻”？
5月20日，欧菲光在互动平台上表示，公司与华为合作正常，生产经营及订单情况良好，2019年4月营收创单月历史新高。此前公司曾表示，华为是最重要的客户之一，未来将在更多领域展开更深层次的合作。
中国信通院数据显示，4月国内手机市场市场触底回升，总体出货3653万部，同比增长6.7%。国内最大的手机连锁零售企业迪信通公布的数据显示，4月份销量最大的是华为，份额高达21.8%。而根据IDC全球智能手机市场监测报告，一季度华为手机全球发货量超过5900万部，同比大增50%。
有分析师称，美国禁令带来艰难险阻的同时，也为华为及其国内供应链带来了机遇，将加速华为向国产供应链的转移。因此有媒体猜测，欧菲光4月营收创新高或与华为采购增加有关。
不过上述分析师也指出，华为手机在国内和海外的销量基本上五五开，美国禁令或将极大地削弱其在海外市场的销量，也会间接影响供应商未来的业绩。
天风国际分析师郭明錤则指出，华为手机出货问题对大部分供应商在中长期的影响不大，因为供应商可以改出货给其竞争对手，但对华为已积极采用的手机零组件供应商来说，影响可能较大，包括晶圆代工、相机、ToF、COF等。
财联社记者就欧菲光4月营收创新高是否受益于华为出货量大增、对华为的依赖度等问题向公司发了采访函，但截至发稿尚未得到回复。
如果说华为手机出货量保持强劲增长对手机供应链企业的提振不可持续，那么5G催生的“换机潮”则是行业长期利好。6月3日，中国官方表示，将于近期发放5G牌照。这意味着，此前业内预计将在2020年迎来的新一轮“换机潮”可能会提前，届时将拉动手机市场的需求，并通过传导效应提前反应在供应商层面。