低风险投资十八种武器之二保本基金

如果你想赚钱又怕亏,保本基金在弱市是比较不错的选择。
       保本基金是在一定期间内,对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金,基金利用孳息或是极小比例的资产从事高风险投资,而将大部份的资产从事固定收益投资,使得基金投资的市场不论如何下跌时,绝对不会低于其所担保的价格,而达到保本的作用。
       从国际上组合保险理论应用的情况来看,组合保险策略比较适宜的运用环境主要有以下特点:(1)股票市场超额收益率开始降低或波动较大;(2)投资者风险意识较强,比较保守;(3)以银行储蓄为代表的低风险回报率比较低。
保本基金的避险周期又叫保本期,是基金管理人提供避险的期限。保本基金通常以保本和增值为目标,主要投资于风险很低、高分红和回报的证券,以保证投资者到期能得到本金加收益的基金,一般能获得高于同期银行存款利息的回报,是一种储蓄替代产品,一般规定一定的封闭期限,属于“半封闭”的开放式基金。 之所以叫避险是指保本基金可以控制本金损失的风险。基金持有人持有到期,如可赎回金额高于或等于其投资金额,基金管理人将按赎回金额支付给投资者。如果可赎回金额低于其投资金额,基金管理人将按投资金额扣除已分红金额支付给投资者,并由担保人提供担保。由第三方提供不可撤销的连带责任担保正是保本基金与其他基金最大的不同,从而保证期初全部投资的安全。 而保本基金靠什么实现保本,则要看其资金运作机制。以南方避险增值为例,该基金采用CPPI策略,该基金将一定比例资金投资于债券,并将这部分投资获得的固定收益数额放大一定倍数进行股票投资。在实际投资操作中,根据股市、债市上涨和下跌的情况,动态调整股票和债券的投资组合,确保在本金安全的前提下,把握股市上涨的收益机会,获得较高的预期收益。当基金前期收益越多,净值水平越高时,下跌至保障本金水平的余地越大,即基金承受风险的能力越大,此时投资于股票资产的比例上限越大。反之,当基金前期收益越少,净值水平越低时,下跌至保障本金水平的余地越小,即基金承受风险的能力越小,此时投资于股票资产的比例上限越小。


       CPPI策略的理论构架所根据的公式可表示如下:At= Dt+ Et Et=min[M(At-Ft),At]其中,Et 表示t期投资于主动性资产的仓位(Exposure)也成为风险暴露,M为风险乘数(Mutiplier),且一般M>1,At 代表t期资产总值(Asset),Ft 为t期最低保险金额(Floor),而(At-F)为Ct,t期的缓冲头寸(Cushion)。
      举例:100万元、保本比率100%的保本基金,投资公司为了提供百分之百的本金保障,在初期时购买利率为5%的一年期零息票券,期初支付95万,一年后可以拿回100万,达到保本之目的;另外将剩余的5万元用于购买指数选择权,假设一单位的选择权要10万元,5万元只可以买到0.5个单位的选择权,若到期时,选择权获利30%,由于该契约只能购买0.5个单位,因此可以获得报酬率为30%×0.5=15%,此0.5就是契约上所说的参与率(participation percentage)。所以,保本比率越高参与率就越低,相对的投资风险较低,因此保本比率的设计对于投资报酬率及投资风险有相当重要的影响性,投资人在投资保本型基金时,可以视自己的风险需求来决定保本的比例。
      保本型基金大致区分为完全保本但不保息、完全保本及保障利息及完全保本及保利息和费用三种,因此并非所有的保本型基金都提供100%的保本设计。
一.完全保本但不保息(目前只有一只)


二.完全保本及保障利息近三年收益排行


三.完全保本及保利息和费用近三年收益排行


       从前面的三张图中可以看出保本型基金非常稳健,从近三个月的收益率来看,能够回避股灾,而从近三年的收益率来看,比较好的保本基金也能获得三年30%左右的收益,折合成复利大约9%左右。而目前近三年收益最差的保本基金金元顺安保本,三年收益也有12.89%,也能基本和CPI相当。而最近一年因为牛市,保本基金因为有一定的权益仓位,也有比较不错的收益,所以保本基金具有别人大赚我也赚,别人亏钱我保本的特点。
       保本基金是指在基金产品的一个保本周期内(基金一般设定了一定期限的锁定期)在我国一般是3年,投资者可以拿回原始投入本金,但若提前赎回,将不享受保本的优待。
      1、保本基金的投资策略像其他开放式基金一样,投资者也需要缴纳认购费或申购费、管理费和托管费。
      2、如果投资者在到期日前赎回或转换则需要缴纳赎回费用。
      3、如果认购期内购买,并持有到期,投资者不会发生任何费用(包括赎回费、基金转换费或转入下一周期的申购费)。
      4、如果投资者在保本期内申购,即使持有到期也不享受免赎回费的待遇。但南方恒元保本基金即使在申购其内购买,并持有到期,投资者也可享受免赎回费的待遇。
如果投资者未能持有到期,则不能享受保本权益。即如果投资者在保本周期到期前因急需资金而赎回基金,只能按当时净值赎回,如有亏损需则自己承担亏损部分,而且还需支付赎回费。因此投资者投资保本基金的时候,应充分考虑保本周期是否与自身的投资周期相匹配。
保本型基金挑选原则
      1.保本的额度。保本额度于投资收益成负相关的关系,即高的保本额度意味着低低投资收益额度;相反如果保本额度低,相应的获得较高投资收益的机率也大,但相对的风险亦被放大。建议投资者要根据自己的风险承受能力来选择投资哪种保本基金。
       2.基金管理人。优质专业的基金管理公司和投资研究团队是基金投资得以良好运作的保障,是决定保本基金收益能力高低的关键因素。选择保本基金时要细看保本基金招募说明书中关于金管理公司和公司高管的情况介绍,以及拟任基金经理的专业背景和从业经验介绍。
       3.入市时机。保本基金具有较好的抗跌性,能够有效规避股票市场系统性风险,在股市低迷或震荡,投资收益无法得到较好保障的情况下,保本基金无疑是一种较好选择。
       4.费率。保本基金的费用主要有认购/申购费、赎回费、管理费和托管费等。一般来说,费率往往跟基金持有的期限长短相关,越晚赎回,费率越低。
操作技巧:
       可以通过基金公司的直销网站申购货币基金,然后通过基金转换的形式转换到保本基金,由于货币基金申购免费,大部分公司转换也免费,这样可以变相享受免费申购。@今日话题@归隐林地@弱弱的投资者@筱德@潘羊羊Anais@没干货不废话@天天静心课
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全部评论

泰山老王2019-02-11 01:21

低风险投资十八种武器之二保本基金

小农投资2015-12-17 12:16

z

市場先森2015-10-17 16:13

mark

NsssL2015-10-13 19:29

收藏学习

吴门第五2015-10-13 17:45

说明你要先收藏,以后钱多了用得上