马士基2021年3季报业绩说明会笔记

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马士基(MAERSK)是世界上最大的集运公司,总部位于丹麦,也是集运行业公认的龙头,了解马士基,对于了解集运行业非常有帮助。2021年11月2日,马士基举行了2021年3季度业绩说明会:

1.  2021年3季度是公司成立以来业绩最好的一个季度,54亿美元净利润,前三季度净利润总和120亿美元。四季度估计和三季度不相上下。

2.  当前超高运价拐点最快到来时间是2022年1季度。马士基管理层强调是主观判断,也就是说拐点不来也正常。管理层今年3月份预测拐点会在今年夏天到来,结果是向上拐。

3.  客户点对点运输需求强烈,也是马士基重点拓展的业务(并购),也就是说不会大规模造船,不挑起军备竞赛。

4.  远洋长协比例超过了65%(700万大柜),其中140万大柜(13%)是超过了1年的长协,2022年长协价格还会涨,不过大客户已经提前把2022年长协签掉了,重点照顾长协客户。趁着高价,让客户尽快把长协签了。

5.  账上现金太多了,董事会原本批准了50亿美元的股票回购计划,又追加了50亿美元,2025年之前回购完成,每年26.6亿美元的回购,回购其实就是分红,当前市值600亿美元,相当于未来4年每年额外分红4.4%;

6.  分红比例维持30-50%,预计2021年净利润150亿美元,按照下限30%计算,45亿美元分红,600亿美元市值,7.5%分红率;

7.  拥堵导致全世界运力减少了10%。

8.  通过并购向上下游投资(码头、空运等),走向全方位服务型企业;从“重资产、强周期”向“轻资产,弱周期”转型。

总结:马士基是集运老大哥,控制资本开支,不挑起造船的军备竞赛,就是好消息。

 $中远海控(SH601919)$   $中远海控(01919)$   $东方海外国际(00316)$  

精彩讨论

灬寒江天外丶2021-11-05 14:29

关键词:回购 回购 回购

账上现金太多了,怎么做?买船肯定不靠谱了,投资别的产业会被喷,回购是唯一且正确的路,利好所有股东

十万八千个半仙2021-11-05 14:28

感谢分享,马士基管理层预测是极其保守的,第一季度时第二季度就会拐点 结束,结果呢?当时我就说全年都要旺季,他会更正。现在依旧可以说明年 后年还会继续重复这一段。中远海控的分红率必然超过马士基,偿还历史欠账!世界级船公司的军备竞赛将会从曾经的造船转向买码头 买航空公司 买仓储 买陆运,全物流产业链巨头!

火焰山大火旺2021-11-05 15:22

红总,之前不是说要凑3%的股份股东搞回购提案吗?怎么样,呼吁一下呗。

爱学习永不变2021-11-05 16:25

马士基上半年的净利润有66亿美元,第三季度54亿美元,相当于人民币¥429亿,¥351亿。

海控半年度、第三季度的净利润:¥370.98亿,¥304.9亿。
很巧的是,第三季度比上半年的净利润比例都是0.82。
海控与马士基的净利润比例:86.5%。

伯言20202021-11-05 18:13

回来跟你做队友

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