最近一段时间，随着国家队的出手，A股市场全面回暖，新能源、白酒、小盘股等众多板块纷纷拉升。其中，稀土板块连涨三日，一度掀起涨停潮的态势吸引了不少投资者的目光。
稀土板块上涨，一定程度上受到了2月6日工信部下达2024年第一批稀土开采指标的影响。不过有的小伙伴可能有点疑惑，今年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，分别同增12.5%、10.4%，而2023年全年的指标同比增长率分别是21.4%、20.7%，2022年分别是20%、20%，2021年则是27.27%、28%。
稀土产业指数（930598）走势图
数据来源：iFinD，数据截至20240208
指标不增反减，板块却强势上攻，这究竟是怎么一个逻辑？ 2024年稀土产业格局会发生改变吗？接下来且听周期君慢慢分析~
2023年价格持续震荡，稀土产业表现低迷
中国同时是重要的稀土储量、生产和出口大国，因此中国在稀土市场上扮演着至关重要的角色，并且对全球稀土产业具有重要影响力。从去年开采和冶炼数据来看，2023年我国稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别达25.5万吨和24.385万吨，分别同比增加21.4%和20.7%。
虽然产量高增，但是稀土产业指数（930598）2023年全年跌幅达15.82%，其中最重要的一个原因就在于稀土价格的波动。2022年稀土价格大涨至10年来的最高，但此后稀土价格震荡下行。尤其是2023年，年初时稀土价格指数为297.02，年底时稀土价格指数仅有198.03，价格跌幅超过30%，大幅下行的价格导致稀土产业盈利大幅受挫，对板块也有不小的影响。
稀土价格指数走势图
数据来源：iFinD、稀土协会，数据截至20240208
此外，下游产业受损也是稀土产业低迷的重要原因之一。比如新能源电车的电池就是典型的稀土行业下游产业，2023年新能源汽车的电池价格大幅下行，同时全年新能源汽车产销增速仅有11.6%和12%，与稀土产量增速不匹配一定程度上也使得稀土产业产能过剩。
在此背景下，即便2023年的主题是经济复苏，但稀土行业的盈利情况并不乐观，以稀土产业指数的营收数据来看，2023Q1-Q3营收、归母净利润增速均为负值，基本面低迷的情况下，板块下行也是可以预见的。
近三年稀土产业指数（930598）盈利状况
数据来源：iFinD，数据截至20230930
2024年稀土需求有望回升，板块行情或将反转
对于稀土板块而言，行业能否回暖的关键在于价格是否能够修复。日前，稀土协会指出稀土价格大概率已经触底并且预计将在2024年下半年出现反弹，依据有两个：一是来自电动车以及风电的需求回暖，二是我国这个稀土生产大国预计将会放缓稀土产量配额增速。
结合2月6日工信部发布的消息来看，第二点依据已经成为现实。2月6日工信部发放的今年第一批稀土开采 、冶炼分离总量控制指标分别为135000吨、127000吨，分别同增12.5%、14.5%，相较于前些年增速大幅收窄。小伙伴们都知道，价格由市场供求关系决定，一般来说，当供大于求的时候价格会大幅下行，当供小于求的时候价格会上行。此次指标增速收窄，可以看出我国有意控制稀土产量，稀土供应增速放缓以匹配市场需求，进一步推动稀土价格上行。
因此，虽然指标不增反减，但是对于稀土产业而言这确实是一个利好消息，指标增速缩窄会推动稀土供需平衡，进一步修复价格；也有助于稀土企业盈利增长，进一步推动板块上行。
此外，低估值会为稀土板块吸引更多目光，以稀土产业指数为例，当前指数PE-TTM、PB分别为25.38倍、1.72倍，分别处于13.89%、4.68%的历史百分位，明显处于低估水平。行业生态改善的背景下，低估值会为稀土产业吸引到更多的资金，为板块上行提供更多的支撑。
稀土产业指数（930598）估值情况
数据来源：iFinD，数据截至20240208
总的来说，价格暴跌和供需不匹配是稀土板块2023年下行的主因，而这两个因素在工信部的指标发放之后或会有所改变，稀土板块也有望就此开启反转行情。对于投资者而言，稀土价格目前仍处低位，当下或可提前布局，借由周期君家的$稀土ETF(SZ159713)$ ，把握行业左侧机会！
那么，对于稀土板块的投资价值，小伙伴们怎么看呢？一起来评论区分享一下吧~
$中国稀土(SZ000831)$ $北方稀土(SH600111)$
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