今年6月19日，上交所宣布将修订上证综合指数的编制方案（下文简称“上证指数”），7月22日新的方案将开始实施。各路网友对此事也是脑洞大开：
牛市就要来了
3000点将成历史
1万点不是梦
……
现实会真如网友脑洞吗？我们先来看看主要修订了什么：
看似内容很少，但里面的“水”可深了，让小编带大家细细研究。
一、修订的原因是什么？
上交所答记者问中有一段文字：
什么是“失真”呢？比如，我们先用医疗、科技和消费这3个行业与上证指数作比较，看看近三年的走势对比：
我们且用全指医药、信息和消费3个指数作代表，三者近3年涨幅都为正，消费涨幅最高，超80%了，但上证指数的涨幅还是个负数。
如果说用行业指数比较，对上证指数不公平，也可用近3年上证50、沪深300、创业板指的走势作比较：
这三个指数的涨幅也是正数，均跑赢了上证指数，其中创业板指涨幅最高，约35%。上证指数其实在2000年就站上了2000点，但截至今年6月19日仍低于3000点，真是让人“恨铁不成钢”啊。
二、修订能解决“失真”的问题吗？
当然是有可能的，修订主要扩大了样本空间、延期新股计入指数、剔除ST和*ST股，一起来看看吧。
1. 扩大样本空间
自2019年7月首批科创板证券上市至今，市场整体运行平稳，截至今年5月底，科创板上市公司达105家，总市值1.6万亿元，已成为沪市重要组成部分。而纳入红筹股的存托凭证（又称CDR），可能是为阿里、腾讯、京东等优质中概股回归做准备。
科创板和CDR多为科技创新类企业，计入后能及时反映沪市市场结构的变化。
2. 延迟新股计入指数
当前新股上市初期存在“连续涨停”和高波动现象。2014-2019年，沪市共上市563只新股，上市后平均连续涨停天数为9天，217只新股连续涨停天数超过10天，且连续涨停后多有大幅回调或盘整。新股上市后11个交易日就计入上证指数，不利于综合反映市场真实表现。
此次修改，也是考虑到这点，一方面特大市值新股受炒作的影响较少，可以在较短时间内进入合理估值区间。另一方面，一般普通新股上市一年后，股价波动趋于合理。
3. 剔除ST和*ST股
被实施风险警示的股票存在较高风险，基本面不确定性较大，难以代表市场主流。剔除该类股票，有利于发挥资本市场优胜劣汰的作用。
三、牛市马上要来了？
对照修订后的上证指数，我们看一下历史模拟：
自2012年以来，修订前的年化收益为3.71%，修订后的上证指数年化收益为7.04%。修订后，指数表现有所改善但并不明显，依旧无法和刚提到的其他指数作比较。
所以冷静冷静，若单单修订指数编制，牛市就来了，投资也太简单了。望着隔壁美国的纳斯达克指数都再破高点，我们羡慕之余，也得思考思考原因。
目前上证指数是按总市值加权，成分股总市值越大，赋予该股在指数中的权重越大，参考申万行业的分类标准，目前的前10大权重股为：
前10大权重股里有6只属于金融行业，缺少新兴科技企业；算上所有成分股，上证指数的新兴科技企业占比仅约5%，难以享受过去十几年高速发展的互联网红利。而美股三大股指涵盖了大量的科技类企业，比如苹果、微软、高通等等。
正所谓“科技兴邦”，若此次修订后，上证指数能纳入更多优质新兴科技企业，且这些企业能进一步发展壮大，未来上证指数也有望与美股三大股指媲美的！
优化指数编制方案，可以更好地反映市场变化，对上证指数还是有积极影响的，但仅因此就称牛市来了，恐怕还是夸大其词了。对于市场热点新闻，请大家务必知其所以然，别盲目跟风哦！
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