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2019-09-09 11:36
陷阱一:高价回购
伊利的回购就是典型的价值陷阱吧。7pb回购,3pb卖给管理层实施股权激励,一下子让股东净资产损失了28亿。
陷阱二:高PB高分红
高pb高分红(70%分红),股息再投回报率大打折扣。我测算了下,即使维持乐观25%的roe,维持7pb的估值不变,长期持有伊利的分红再投资回报...