实盘持仓公司万科A披露中报。2018年上半年实现营业收入1393亿元，同比增长31%；实现净利润118亿元，同比增长30%。业绩表现良好，超出预期。
销售： 上半年集团实现销售面积2150万平方米 销售金额3340亿元，同比分别上升5.6%和9.6%，在41个城市中位列前三。 公司1-7月份销售增速领跑top3房企，市占率进一步提升0.55%，达4.6%，预计全年销售稳步增长。
竣工和结算：
公司上半年竣工面积1060万平方米，同比增长16%，结算面积同比增长21%，结算收入同比增长32%。毛利率上升2.1%至36.8%。
上半年公司已售未结算金额同比增长20%，公司计划今年竣工面积同比增长12%。
预计下半年结算增速略有放缓，全年结算收入增速或在20%左右。
开发投资：
由于上半年核心城市土地市场高溢价率，公司适当收缩拿地。
1-7月公司开发项目新增建面同比-36%，拿地总价同比-18%，和去年比略有下滑。根据月度拿地数据，1-7月一线、二线、三四线新增建面分别占7%、67%、26%，权益比例为71%，继续加强一二线城市布局，主要聚焦长三角，珠三角这些区域。按权益投资金额计算，万科上半年获取的新项目 88.4%位于一二线城市。
2019上半年，公司在建和规划中项目总建面分别为9868、5473万平，权益比例分别为59%、63%；旧改项目权益建面341万平。
整体而言，公司未售货量充裕且聚焦一二线。目前公司剔除已售未结后可售建面约1.1亿方，可满足未来2-3年开发。
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(本文仅为个人投资笔记，不构成投资建议）