晓航00

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保险资管研究员,CFA

晓航00回复的提问

你好,目前创业板整体价格是否偏高?查看全文

晓航00的热门讨论
700元的茅台,贵不贵

17年业绩分析: 营业收入 582亿 +50% 扣非净利润272亿 +62% 费用: 税金及附加:84亿 销售费用:30亿 管理费用:47亿 产品拆分: 茅台酒:524亿 +43% 毛利率93% 系列酒:58亿 +172% 毛利率63% 从产品来看公司的营业利润主要来源是茅台酒。 茅台酒销量:3.02万吨 +32% 系列酒销量:2.99万吨 +113% ...查看全文

老板电器交流纪要

1 持股计划主要是覆盖新进入的一些中层,持股计划和业绩释放没有任何关系。 2. 2017年上半年的减持,高层每一年解禁25% 减持比例一直是25% 高层17年只减持了10%左右,实际上是看好老板电器未来发展的。 3 亲属的减持 100,200股变动,不影响大局。 4 电商了解的结果比较晚,意识到问题时公司已经丢...查看全文

茅台股东大会(转)

Q:关于产能,茅台酒未来的产能规划,中华片区的建设情况? A:茅台的情况比较好,不是茅台镇所有地方都能酿造,茅台镇适合酿造的面积为15.03平方公里,老区占据了7.5平方公里,中华片区7.5平方公里,现在中华新区已经征用了7500亩,十二五期间已经建设产能,投产了44栋,年产量12600吨左右,十三...查看全文

海螺水泥假设明年卖3亿吨水泥 每吨净利60多 比今年提高20% 预计明年200亿+的净利润,目前总市值1500亿不到。对比香港和国际市场水泥公司,价值被严重低估。 $海螺水泥(SH600585)$查看全文

信维现在市场关注的焦点还是在LCP天线上,我认为谣传不可信,按照公告信息披露的情况来看,信维在LCP上已经研发成功只是对于供应苹果还缺乏经验而已,相信未来在苹果这块也会渗透进去。 另外根据德银昨天出的报告,无线充电这块不是丢失了苹果的份额,而是从预期的50% 掉到了15%-20%,公司其他业...查看全文

2018家电行业Q3总结

整体概览: 2018 前三季度家电行业营业总收入为8957亿元,YoY+14%,归母净利润607亿,同比增速20%,行业毛利率为24.5%,与去年基本持平(YoY -0.2pct),净利率6.8%,有所回升(YoY +0.3pct)。 从三季度单季度来看,家电板块收入/利润分别同比+10%/13%, 单季增速环比放缓。在终端需求放缓的背景...查看全文

万科也是3000亿左右的市值,今年净利300亿+是恒瑞的将近10倍。 根据常识,一定是有人错了。$恒瑞医药(SH600276)$ $万科A(SZ000002)$查看全文

近期白酒股下跌主要是发改委约谈,茅台上周五开会零售价将在春节期间下调100元,对行业影响较小。 由于茅台今年已经完成提价,因此企业利润不构成实质性影响,调价更加有利于短期放量。 从今明两年的情况来看,茅台仍然处于供不应求的卖方市场,从估值来看目前对应18年仅24倍PE,价值彰显无疑。 $...查看全文

小议现金奶牛宁沪高速

17年情况 : 收入: 94.55亿 +2.76% 通行费:71亿 +6.79% 毛利率 67.6% 配套: 17.8亿 +5.49% 毛利率2.88% 房地产:5.1亿 -37% 广告收入: 0.6亿 +21% 投资收益:5.87亿 营业利润:47.2亿 +7.38% 净利润: 35.88亿 +7.23% 通过简单计算可以发现营业利润主要来自于和通行费以及参股的联营合营公司 ...查看全文

阅文集团研究记录

1.1 2017 收入拆分: 在线阅读34亿 - 自有平台19亿 腾讯自营11亿 第三方5亿 其他 1亿 版权运营 4亿 纸质图书 2亿 内容成本占营收比重31% 左右 1.2 重点经营数据复盘 (15-17) 月活(百万人): 117/170/192 付费率: 3.3% 4.9% 5.8% ARPU : 206、209、268 渗透率提升、付费率提升(主要是打击盗版...查看全文

根据本文看好的生意1-7,可得以下:茅台,腾讯,阿里巴巴,美的集团,中国平安,好未来,facebook ,拿走不谢,不用买东方港湾了,省了管理费和业绩提成了。查看全文

2018年大类资产配置展望

1 权益类资产 1.1 A股市场 1.1.1 A股市场2017年回顾以及展望 过去一年,行业龙头普遍得到价值重估,指数低波动震荡上涨,新股发行数量创新高。整体市场特征基本符合管理层希望资本市场健康发展的思路。 2018年,我认为在当前的政策,经济环境下,A出现大的系统性风险概率较低。 根据测算,明年仍...查看全文

空调当前库存情况

2018年4月底:3950万台 工厂:900+ 渠道:3000 2017年: 3260万台 工厂:700 渠道:2500 增加了500W台的量 相当于旺季20天的水平 结论: 当前的库存情况正常合理。 $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $沪深300(SZ399300)$查看全文

本人持有格力、美的、小天鹅A。 对于老板电器当前的价格,我认为更多的是机会而不是风险。 1. 此次单季度营收的波动主要来自于下半年的线上渠道波动。这里面结算方式对Q4导致了4%-5%的。另外,由于公司在7月份急于想解决线上线下价差问题,导致Q4电商数据没有增长,而此前电商的增长在30%+,而线上...查看全文

方太很强[很赞]查看全文

从11月的产业在线数据来看,美的集团内销117万台 同比增长11.4% 格力内销320万台 同比增长6% ,龙头公司在高基数的情况下继续保持稳定增长。其中美的集团的市场份额今年以来强势提升4.5%至22% $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $上证指数(SH000001)$ #数据验证投资逻辑#查看全文

简要的回答下:1. 一季度因为淡季叠加供应链博弈而使得库存暂时较高,实际的行业需求仍然旺盛,随着旺季到来,公司的库存顺利去化。 2. 现阶段芯片价格稳定、全年预计10%左右的降幅。从供给端来看,台湾、日韩、欧美的大企业不断被替代,主流的芯片厂商将维持自身的扩产计划,包括三安、华灿、澳洋...查看全文

回复@伊飞2020: 现在大多数年轻人都不知道“八大名酒”,但是茅台还是认可而且知道的。茅台在消费者区域 年龄结构,消费者收入水平的拓宽方面都取得了巨大的成就,是中国商业史上的传奇! $贵州茅台(SH600519)$//@伊飞2020:回复@晓航00:京剧也是国粹,年轻人现在还有几个人听?查看全文

很多人认同均值回归的逻辑。但实际上,不讨论估值是否会修复,企业的经营能力随着时间积累只会差距越拉越大。 错误的方法会越走越偏带来越来越差的经营情况,成功的方法则可以不断的复制拓展。 典型的案例在地产,汽车,家电等行业比比皆是,就投资而言与其花时间浪费在挖掘坏人变好人的机会,不...查看全文

中美贸易战的影响

事件: 美国时间3月22日中午,美国总统特朗普在白宫宣布,依照对中国的301知识产权调查结果,美国政府将在每年向 600亿美元 中国商品征收关税,并在某些产业上限制中资。这是在在本月8号美国将在五天之后对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税后,再度对外发布的关税。而此次贸易战的对象是专...查看全文

他的全部讨论
2018家电行业Q3总结

整体概览: 2018 前三季度家电行业营业总收入为8957亿元,YoY+14%,归母净利润607亿,同比增速20%,行业毛利率为24.5%,与去年基本持平(YoY -0.2pct),净利率6.8%,有所回升(YoY +0.3pct)。 从三季度单季度来看,家电板块收入/利润分别同比+10%/13%, 单季增速环比放缓。在终端需求放缓的背景...查看全文

1. 股价和估值是两回事。 2. 估值处于过往历史偏低的位置距离2013年初的时候还有20%-30%的距离,但是很多学术文章研究表明,估值的高低和中短期未来上涨下跌并无关联。 美国有研究表明,周期调整过后的市盈率和未来几年的长期的回报存在一定的负相关性。 3. 从实战角度出发,主力资金流出,30分钟...查看全文

简要的回答下:1. 一季度因为淡季叠加供应链博弈而使得库存暂时较高,实际的行业需求仍然旺盛,随着旺季到来,公司的库存顺利去化。 2. 现阶段芯片价格稳定、全年预计10%左右的降幅。从供给端来看,台湾、日韩、欧美的大企业不断被替代,主流的芯片厂商将维持自身的扩产计划,包括三安、华灿、澳洋...查看全文

美国此轮推出了2000亿美元的新增清单显然是超出市场此前预期的。鉴于清单大量涉及美国居民的生活用品而且找不到除中国之外的供应商,清单的实施我认为存在较高难度。 另外7月11号,参议院高票通过限制总统在关税上的权利,所以事件本身存在反复和不可预测性。 实际上大部分A股上市公司自身的业务受...查看全文

300001,从数据模型来看,今天散户没有显著的主动加仓或者减仓,机构资金今天净流入比13%,而且主要是上午完成,具备强势特征。 从近几日的资金趋势来看,机构也是在持续增仓。操作建议: 继续持有,耐心等待利好释放。查看全文

中金环境今天主力有逢高减仓操作,建议明天减持。 巨化股份走的比较健康,可以继续持有。查看全文

指数型基金可以使投资者以较低的成本来实现权益类资产的配置。 对于没有选股能力的人来说,指数型基金是最佳的选择。 对于机构来说,如何构建指数型基金,全复制还是抽样,则要考虑机自身情况。查看全文

万科也是3000亿左右的市值,今年净利300亿+是恒瑞的将近10倍。 根据常识,一定是有人错了。$恒瑞医药(SH600276)$ $万科A(SZ000002)$查看全文

茅台股东大会(转)

Q:关于产能,茅台酒未来的产能规划,中华片区的建设情况? A:茅台的情况比较好,不是茅台镇所有地方都能酿造,茅台镇适合酿造的面积为15.03平方公里,老区占据了7.5平方公里,中华片区7.5平方公里,现在中华新区已经征用了7500亩,十二五期间已经建设产能,投产了44栋,年产量12600吨左右,十三...查看全文

空调当前库存情况

2018年4月底:3950万台 工厂:900+ 渠道:3000 2017年: 3260万台 工厂:700 渠道:2500 增加了500W台的量 相当于旺季20天的水平 结论: 当前的库存情况正常合理。 $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $沪深300(SZ399300)$查看全文

阅文集团研究记录

1.1 2017 收入拆分: 在线阅读34亿 - 自有平台19亿 腾讯自营11亿 第三方5亿 其他 1亿 版权运营 4亿 纸质图书 2亿 内容成本占营收比重31% 左右 1.2 重点经营数据复盘 (15-17) 月活(百万人): 117/170/192 付费率: 3.3% 4.9% 5.8% ARPU : 206、209、268 渗透率提升、付费率提升(主要是打击盗版...查看全文

国际通指数短期预计吸引1000亿海外资金;长期来看,100%纳入A股后,将占有MSCI将近20%权重,预计吸引海外资金2万亿;从历史上来看,13个国家纳入后一年内股市上涨概率69%,平均上涨幅度58%,剔除土耳其,平均上涨27%。 $美的集团(SZ000333)$ $贵州茅台(SH600519)$ $沪深300(SZ399300)$查看全文

我刚刚关注了股票$阅文集团(00772)$,当前价 HK$66.10。查看全文

按照内外销六四开的比例来测算,从小天鹅A的经营策略反推美的,预计美的内销增长20%+、外销增长不到10%。在人民币大幅升值的情况下主动推迟外销发货节奏,不追求规模,而追求盈利的质量和产品结构上的提升。 $美的集团(SZ000333)$查看全文

一季度业绩大超预期,分红的规划也说清楚了。查看全文

4季度单季度收入、净利表现远超行业,但跟第三方数据统计相差较大。 不分红的原因:资本支出较大。具体投资方向以及金额还在做规划。 目前1季度安装卡10%以上,今年2000亿收入规划,很难想象靠当前空调的主业完成这么大的增长。查看全文

从发达国家过去150年的数据来看,股票市场和房地产市场扣除通胀的回报率相当,但房地产市场的回报波动率远小于股市。债券这个类别,非常鸡肋,收益和风险不成正比。$上证指数(SH000001)$ @今日话题查看全文

全球家电龙头在A股7折甩卖

2017年报分析: 2017年公司实现营业收入2407亿元(YoY+51.3%),归母净利173亿元(YoY+17.7%),毛利率25.0%(YoY-2.3pct),净利率7.2%(YoY-2.1pct)其中,库卡收入267亿元(YoY+18%),东芝收入151亿元,公司主营收入约2000亿元(+31%) Q4单季营业收入537.6亿元(YoY+26.0%),归母净利22.9亿...查看全文

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