爱智观点:面对未来,如何保住您的财富?

1. “供给侧改革”、“消费升级”和”互联网+”将让中国经济由大变强

        过去40年,中国经济腾飞的本质上是改革开放带来的“城市化、工业化和全球化”的结果。展望未来,“供给侧改革”、“消费升级”和互联网+将重塑未来10年的中国经济,引领中国经济由大变强。投资唯有紧扣国家政策和技术趋势的大方向,才能保持财富的保值增值。

        随着经济高速发展,各行业经过野蛮式生长,目前普遍产能过剩,过度竞争、产品低端、环保压力大。在居民整体财富水平提高的情况下,高端的需求与低端的供应处于错配的状态,这是供给侧改革的大背景;

        同时,技术的发展日新月异,互联网经过20年的发展,已经变为基础设施,渗透进入消费、商务、工业各个领域,提升用户体验、提高效率、降低成本,社会越来越连接化、网络化。人工智能、智能制造方兴未艾。这些技术将带领中国经济进行产业和结构升级。

       决策层正是看到中国经济新常态这一系列特征,一方面通过供给侧改革,留住国内需求,同时通过新技术促进产业升级,提升质量,提升中国制造业的对外竞争力,跨过中等收入陷阱

        通过环保合规、质量标准提升、增值税改革等手段,引导行业进行兼并重组、优胜劣汰,强者恒强。同时,互联网和人工智能越来成熟,与各行各业融合,提升各行业的效率,降低成本,拓展企业管理边界,加强产品创新。这些都有利于行业的龙头公司,使“大象跳起舞”来。但对小企业来说将是不可承受之重。80%是海水,20%是火焰!开个小公司靠胆大和勤奋就能赚钱的野蛮生长阶段一去不复返了!经营小公司,不如卖掉小公司投资行业龙头公司更赚钱、更持续。投资行业龙头,将是未来三至五年最重要的投资方向。

2. 中国富裕阶层在新时代的资产配置策略

        改革开放40年,形成了一个庞大的富裕阶层,他们拥有产业,或者拥有大量房产。

        在供给侧改革大背景下,对小企业主来说,企业经营越来越难;对房产拥有者来说,房地产越来越不好炒了,手握大量的现金,往哪投?现实的问题摆在富豪面前,应该如何配置资产,才能长时间地使资产保值增值,并且拥有较好的流动性和较低的波动率?

        只有根据大类资产特征,结合自已的人生阶段、收入结构和风险偏好,确定收益目标,进行组合投资,才能在长时间较好地平衡风险、收益和流动性需求。

各大类资产的风险、收益、流动性特征如下表:

        下面分享几个典型案例:

        案例一:李先生是60后一代企业家,企业从事建材制造行业,经过20多年的努力打拼,积累了上亿的财富,随着中国房地产市场不断集中和寡头化,以及国家在供给侧改革背景下的环保合规、税收规范、质量提升等压力下,市场不断向龙头集中。李先生高瞻远瞩,前几年卖掉了工厂,把所得资产进行多元化配置,30%配置在房地产上,抵御通胀;40%配置在类债产品,收益较低,但稳健,且流动性好;10%配置到股权投资上,以期享受中国创新带来的成长;20%配置到股票基金上,投资于具有“供给侧改革、消费升级、互联网+”特征的行业龙头公司,享受中国经济由大变强带来的改革红利。整体资产的年化收益率期望在10%左右。

        案例二:赵女士,70年代初人,前10年通过实业和房地产赚得上亿身家。随着国家对“房子是拿来住的”这一战略定位出来后,政府限购限贷。赵女士日益感到:房子的流动性太差,一旦下跌,根本没有人接盘,不能再炒了。如何对现有的财富保值增值?通过爱智资产的咨询,她逐步明确了自已的财富配置战略,30%配置在房产,25%配置在流动性好,收益低,但波动小的债券上,15%配置在股权投资上。由于她相信中国经济在供给侧改革、消费升级和互联网+的推动下,会不断由大变强,因此她把30%资产配置到股票基金上,主要投资各行业龙头公司,通过这些投资行为充分参与到中国由大变强的改革过程中去。

        案例三:王总,60年代人,某上市公司的创始人,公司上市后,为了风险分散和改善生活,王总减持了小部分公司股票,退出的资产如何保值增值?王总是一个成功的企业家,全部精力扑在自已的事业上,有两个孩子,大儿子在加拿大读经济学。他深知,儿子不会子承父业,会在自已感兴趣的领域实现自已的梦想和开创事业,金融是他感兴趣的方向。结合王总的财富管理需求(多元化配置以分散风险)和他儿子的潜在事业方向,爱智资产提出把现金资产的50%配置到股票基金上,专门投资到受益于供给侧改革、消费升级、互联网+的各行业龙头公司中去。王总是实业出身,对供给侧改革感同身受,坚信中国经济会象美国80年代一样,在由大变强的过程中,各行业会过渡到垄断竞争阶段,市场份额会不断向龙头集中。因此投资各行业龙头公司既是多元化配置分散风险,也是一种间接参与龙头公司经营和成长的方式。

        2018年,是中国改革开放40周年,经济规模已达世界老二、房地产的市值已然达到430万亿,高企的贸易逆差也饱受发达国家的诟病,未来已不可能再高速狂奔,中国经济已经站在一个十字路口上。过去炒房开公司赚大钱的路径和模式已经不奏效。面对您的财富,您如何规划,在保证安全的情况,实现稳健保值增值?

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