本月股票、基金、可转债比较

1月份最后一个交易日结束了,上证指数这个月跌了7.65%,创出了2018年10月份以来最大跌幅,而跌幅最大的创业板指,跌了12.45%,创出了2016年1月份熔断以来6年整的最大跌幅。

但我们投资的毕竟是具体的股票,是基金,是可转债,和指数还是有很大的区别,特别是现在的结构化行情下,过去齐涨齐跌的现象是不是还存在呢?


我统计了本月有全月数据的股票,主动基金、可转债以及可转债对应的正股的情况。数量最多的主动型基金,6506只里只有161只正收益,比例只有2.47%。而4601只股票中有579只正收益,正收益比例高达12.58%。

如果看正收益比例,本月主动基金完败。为什么过去都是基金的正收益比例高于股票,而这个月出现相反的情况呢?只有一个解释,就是本月下跌的股票,大部分都是基金重仓的股票。

但如果和可转债相比,股票的正收益比例就远远不如可转债了。374只可转债,正收益数量高达104只,正收益比例高达27.81%。

那么是不是可转债本身的正股质量就比较高呢?本月374只可转债对应的正股,正收益比例也只有13.64%,和整个A股的正收益比例12.58%基本接近,所以不存在正股的表现好的原因。

我们再看算术平均和中位数,最差的依然还是股票,正股的跌幅中位数是10.08%,基金是7.35%,可转债正股是9.51%,而可转债的中位数只有跌了2.26%。虽然基金的正收益比例不如股票,但整体跌的相对少,说明股票的离散型要远大于主动型基金。可转债对应的正股的跌幅中位数一样接近全体股票,而可转债跌的少很多。

对比这些数据可以得到一个结论:股票的离散性最大,基金相对稳度,不管是去年的大涨还是今年的大跌,整体表现最好的品种依然是可转债,虽然可转债对应的正股并不比全体股票要好,还是可转债特有的可以合法出老千的变色龙导致这样的结果。
即使看了这些数据,对每个投资者来说的选择还是不一样的:能力强的投资者,能从离散性最强的股票里选到最佳的品种,那么股票就是他们的最佳选择;对大多数普通投资者来说,基金还是他们的最佳选择;但如果你是一个善于学习的普通人,熟悉了可转债的游戏规则,那我觉得目前的可转债还是最佳选择。

当然你能判断出未来一定是大熊市,那么做空肯定是最佳选择了。我没有这个能力,还是坚守着可转债。


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精彩评论

微蓝jpo01-29 08:02

非常对。可转债是普通人的最佳选择。但是,可转债会有最后一跌,这个是需要注意的。当然,最抗跌品种杀跌,意味着黎明前的黑暗,春天马上到来

砸锅卖铁炒股01-29 08:47

熊市来了

全部评论

天道无常88801-30 22:07

我绝不觉得目前可转债是个好选择。整体多高估了再推荐风险相当高了。

海燕文01-30 17:03

能感觉到它的复杂,谢谢持有老师,祝虎年吉祥!

持有封基01-30 15:45

要写一本书无法用一句话回答

海燕文01-30 15:39

持有老师,请教下回测是怎样做出来的?

小李同学ok的01-29 15:45

昨天收盘,可转债等权指数涨了0.11%,实盘涨幅略高一点儿0.34%,小小翻红与春节前的最后一个交易日说拜拜

之前转股的$东方财富(SZ300059)$ 涨了两个点索性先出掉,准备换回转债,结果负溢价没等到,等来个尾盘跳水~看财报出来也不差呀~这个位置,稳稳当当套套利也不错

加点儿金陵转债,价格合适准备再多加点儿,弹性蛮好的,价格也不太贵~收盘最后一分钟,买回了2手$贵广转债(SH110052)$ 又是元宇宙概念扑街的一天反正岭南转债也加了,强赎逻辑在,就还有机会吧~目前溢价快20%了,也许博正股收益更大

看了@持有封基 封基老师的文章,忍不住摘录一些,一贯的逻辑通顺,有理有据,非常受启发

“对每个投资者来说的选择还是不一样的:能力强的投资者,能从离散性最强的股票里选到最佳的品种,那么股票就是他们的最佳选择;对大多数普通投资者来说,基金还是他们的最佳选择;但如果你是一个善于学习的普通人,熟悉了可转债的游戏规则,那我觉得目前的可转债还是最佳选择。”