我为什么不喜欢可转债基金?

今年可转债行情比较好,截止到3月25日收盘,中证可转债指数(000832)上涨了1.20%,但这是因为指数是市值加权,几个银行的可转债拖累了指数。如果我们看整个可转债的等权涨幅,那么今年高达12.13%,更不要说我在雪球上的可转债网页链接 的25.66%的收益率了。

有人说买可转债基金,但我个人是不太赞成,倒不是说因为今年最好的可转债基金也只涨了6.8%,而是和我自己买可转债相比,有三个是我不知道的。我先说说自己买可转债的三个知道:

1、 我知道可转债最后会涨到多少,因为可转债的条文规定,强赎是大概率发生在130元以上的,那么只要我不买贵,我是知道我最终都会赚钱的。至于为什么一定会强赎,那是因为公司拿到钱后不想还给你,所以即使正股暴跌,公司也会千方百计的调低转股价逼着你转股。一次不行二次,二次不行三次。相当于可以合法的出老千,而且还可以多次。

2、 我知道可转债最后跌到什么价格,因为可转债有债底保护,正股上涨可转债跟着上涨,正股下跌可转债可能也会跌,但跌幅要小很多,历史上很少有跌破80元的可转债,70元以下更是绝无仅有。

3、 我知道持有可转债多久。绝大部分可转债都是6年到期,为什么是6年呢?因为A股的牛熊周期一般最长不会超过6年,6年里只要遇到一次牛市,可转债大概率会跟着上涨,最后以强赎谢幕。

这三个问题,我持有可转债心里一清二楚,但如果持有的是可转债基金,基金经理心里清楚,但我不一定清楚。我自己心里清楚,就比较容易坚守自己的策略,而如果持有的是可转债基金,就很难坚持,就拿今年表现最好的这只可转债基金来说,2015-2018年连续4年亏损,在这种情况下,你还会坚持吗?这只基金的规模从2015年的5个亿,跌倒2018年的0.33亿,就是一个最好的证明。如果我持有的可转债在极限情况下连跌4年,那我至少知道最多还有2年,不是到期还钱,就是大概率涨到130元后强赎,一把把我4年的亏损全部补回来而且还有盈利。但如果你是持有可转债的基金,是不可能有这样的信心的。

当然我说的只是针对我自己,以及和我类似的投资者,能算的清楚可转债的帐的人,不代表其他人。

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精彩评论

坚持保守03-26 10:48

自己摊大饼,相当于自己建了个可转债基金,比可转债基金不知道高到哪里去了。我会乱说?

坐井以观天03-26 11:29

转债摊大饼,是比较好的投资方式,但最好专注于转债,不要做其他品种。
因为你需要随时关注十几个转债的价格变动,第一时间做出买卖的决定,关注其他品种很难做好。
在过去两年我,我有股票,基金,也有转债。其中转债收益有40%,但我是集中做几个100以下的转债,每次有转债涨幅较大就卖出,然后转到其他转债。这种方式大部分情况是比较好操作的,但做到最后你会发现把很大仓位压到一个最低价格的转债上面,如果这个转债违约(虽然历史上还未发生,但一定会发生),会承担不少亏损,所以我最近把转债都卖出换成了兴全转债。
最后我建议专注做转债的话,可以摊大饼。如果还做其他品种,不妨买摊大饼风格的转债基金,就算收益低一点,安心

我爱长跑03-26 12:15

谁在乎你喜欢?

系韭菜03-26 21:25

因为股市跌了,基民就把跌得少的可转债基金赎回,导致可转债基金被动卖出可转债。在巨大赎回压力下,大概率赚钱的可转债以亏本的价格卖出,进而导致可转债基金亏钱,然后进一步被基民赎回基金,导致基金规模降低。

坚持保守03-26 10:51

今年不但遇到各种科技概念,连带对应的可转债起飞,最近还遇到神助攻的游资,每天撸一头羊,就问你香不香?$中鼎转2(SZ127011)$

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琪bt404-01 19:08

不喜欢只能说每个人的想法不一样

你的刹那间03-30 13:50

我在等可转债跌到90以下

曾经的阿飞03-29 19:16

涨的时候涨的更多一些,跌的时候都差不多,通过下面几个方面:
1.晨星上基金对比,3年年华收益汇添富10.42,兴全7.86;sharp值两个差不多;
2.通过对比历史的净值走势;两个都在2015-06-08的时候,达到最高点,汇添富2.5,兴权1.75,其他时间点也是一样;
3.兴全的基金经理感觉一直在换;而汇添富一直是一个人;

坐井以观天03-29 17:51

你觉得哪些方面不如汇添富

曾经的阿飞03-29 17:27

我对比下了兴全转债和汇添富可转换债券A,感觉整体不如汇添富,而且兴全的基金经理感觉一直在换;而汇添富一直是一个人。