水泥行业头部效应更加显现

第三季度季报除了长生外全部出齐,水泥制造作为申万一级建筑材料中的二级目录,整体表现靓丽,整个板块一共17家公司在第三季度归母净利润是134亿,和去年同比增加了整整114.49%。从2016年第二季度整个行业盈利开始实现了连续10个季度水泥制造行业正利润。

我们再来看看这17家企业的营业收入,746.55亿,相对去年同期增长了37%,海澜、冀东、华新水泥三家公司占了72%,光海螺水泥一家就占了43%。

再开这17家上市公司的归母净利润更加惊人,光海螺水泥一家公司在第三季度的归母净利润,就占了整个行业的58%,营业收入占了43%,利润占了58%,头部效应是何等明显,水泥这个行业不是高科技行业,也没什么宽的护城河,但由于在供给侧改革中相对比较有利于大企业,利润的集中效应显现的如此明显。

我们再看港资对海螺水泥的态度,从A/H比中我们可以看到,海螺水泥是长期处于第一折价为止,最新的比价为0.91,是仅有的几个A股比H股便宜的股票,而海螺水泥在A股今年如此惨淡的情况下竟然大涨了21.91%,H股也大涨了21.32%。就从这点上,我们不得不佩服港资的眼光。

当然作为周期股,水泥制造这个版块确实是有其风险的,作为传统行业,无疑和房地产等关系密切。这也是需要投资者注意的。

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精彩评论

智投股市 11-08 20:19

水泥行业没什么护城河?我笑了。海螺水泥的护城河比大多数消费股要强!谈到消费股大多数人就知道说什么虚头巴脑的品牌效应!其实呢,品牌护城河比我们想象的更容易崩塌,海螺水泥的优势在于低成本,长期锁定石灰石资源,高品位矿山,运输低成本,是真正的不可复制,稳稳的现金流!

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疯牛已死 11-13 01:05

房地产根本用不了多少水泥,大头是基建,高铁未来一年又有万亿的投资,高铁,地铁,高速公路,一个桥墩多少吨水泥,一套房子又能用多少水泥。房地产影响不大的。

价投168 11-09 11:32

任何把海螺简单归结为周期股的都是伪价值投资者,查看其过往走势即知!水泥行业看似是夕阳行业,但其天花板远未达到,国内及周边基建还处建设中国家(闭上眼睛想想就知道了)一如五年前的格力。水泥行业是个行业集中度越来越高的行业,最终是赢家通吃,小的要么被环保搞死,要么被兼并,龙头具有对上游原料的控制权又有对下游的定价权(这个远非钢铁一类的周期股所能对比),充裕的现金流,水泥行业目测五年内不会消失,海螺目前如此高的性价比,谁卖谁傻,呵呵

哈哈咪 11-09 08:11

封基老师,护城河(也就是所谓竞争力)有多种,品牌、技术、垄断、成本、地理优势等都是,这在《巴菲特的护城河》中都有提及。海螺水泥在技术上可能与行业差不多,但是在其他方面的要强很多,否则其业绩不会在这个传统行业中表现如此靓丽。

小色1207 11-08 23:26

海螺是今年力保我的持仓数次在盈亏线上来回波动的主力军。。真真是感谢他=.=

玄冲子 11-08 21:41