老师,这本书我也比较仔细的读过:
价值平均策略有两个明显的缺点:
1. 定投后期,市场大幅下跌的时候,可能一次定投需要的资金是以往的几十倍计算,这样对资金流、人性考验非常大。
2. 如果是一个非常非常大的牛市,每次定投的止盈买入限制反而会拖累总体收益;比如像数字货币这样的标的,市场波动非常大,如果在后期某个爆发点买的少了,那就前功尽弃了。
所以总结下来,如果你是一个资金流非常充裕,精于计算,心理承受能力强的人,宜选择价值平均策略。
如果你是个稳健主义,投入的资金流已经算好了,并且对于市场波动承受能力差,宜选择币值平均策略,另外定投金额每年乘以一个通胀因子(比如1.1之类的)。
如果你认为自己的定力是万里挑一,投资的品种是茅台或者格力这样的万里无一的标的,可以在上涨的时候执行币值平均,下跌的时候执行价值平均,总之就是尽可能买买买。
在我看来,不论是所谓的等量定投、币值定投、价值定投;其实关键不是什么策略,而是定投。
所有的买入策略都是建立在市场会不断成长的基础上的,无脑的总结:多头投资的基础是人类创造的财富一定会越来越多,人类未来一定会更美好。所以剩下的问题就是咱们有没有赶上好时候,现在处的社会是不是一个地球上的好地方,如果有信心,剩下的就是合适的时间买买买,并祈祷我们能活得足够久;
但是能做到的人又有几个呢?人生苦短,一个历史大周期的小低谷,也可能持续个几十上百年;所谓投资,其实就是和时间的博弈。人是永远不能打败时间的,区别就是你付出了成本,最终能从时间老人那里得到什么:这需要智慧。
定投的最大优势就是用纪律来战胜人性,大部分人的定力并不像是自己想象的那么好,所以我认为币值平均策略是一个更大众稳妥的策略。
最后加上我们前面提到的通胀因子,可以每年提高一下定投金额,这样基本上就是一个稳健的投资策略了。
当然有更多的因子和手段可以加入,比如投资A股,在选定一个策略基础上,可以参照PE、PB、ROE等等等等去设置每次投资币值,每次投入设置一个上下限等等,这个因人而异,没有绝对真理。不过我觉得对于大多数人来说,这些策略都是看起来很美好而已,毕竟美股也不过百年的历史,在统计学上样本数实在太小,任何成功的回测策略都有可能是看后视镜开车,说服力实在是不够;