金钱永不眠,屠夫问候各位晚上好。
一月一会的半天候策略月度回顾,祝周末愉快。
先插播一条消息:今年1-7月公募基金的发行份额不到去年同期的一半,募集失败的多达19只。
可以说,今年公募基金“很难卖”,非常非常难。
但对于投资者而言,这是一个好信号,因为公募基金素来有这么一个规律:
好做不好卖,好卖不好做。
越是适合建仓加仓的时期,公募基金越是难募集,因为大多数人在恐惧;
越是募集火爆的时候,反而越适合减仓和远离市场,因为大多数人在贪婪。
这个规律不能保你大赚,但能保你安全。
要知道,市场里面大部分人都是负责赔钱的。
闲话不多说,来看看半天候资产配置策略的7月份表现吧。
半天候策略,是通过资产配置和再平衡,在0预测的前提下,实现资产的长期稳定增值。
屠夫自己拥有多个进攻型的投资策略,建立半天候是为了拥有一个“类全天候策略”,在极端环境下也能「打不垮、压不住、沉不了」 —— 包括全球性金融危机,甚至大萧条。
完整配置思路和操作原则可参考:
谋篇:从基本逻辑出发,介绍3位投资大师经典的资产配置组合
局篇:考虑国内实际,说说半天候选择哪些资产、配置多少比例
弈篇:结合实战经验,详解基金的选择原则和再平衡的操作方法
2021年起截至7月30日,半天候组合年化收益率保持为正,最大回撤控制在6.99%。
半天候最近一年收益表现优于沪深300、中证500和标普500(见下图):
组合各成分基金目前处于相对平衡状态,暂时不需要进行再平衡操作:
【1】各资产占比偏移未超过±40%
— 目标10%的资产(如 沪深300),组合中占比在6~14%之内
— 目标30%的资产(如 7-10年国开债),组合中占比在18~42%之内
【2】最近一次再平衡操作发生在2022年5月11日周三,详见 记录
截至2022年7月30日,资产比例如下:
截至7月30日,通过蚂蚁财富的更新数据得到各基金情况如下:
*整体收益以且慢小账本为准,明细表的统计方法只为对比资产涨跌情况
*纳斯达克100等QDII基金的买入确认和数据更新均为T+2,净值会有些许偏差
*已移除品种的收益,计入现金类资产(1-3年国开债),现金类资产不再参与最佳/最差排名
2022年7月份,最佳表现 Top 3 分别是:
【1】纳斯达克100
【2】富时发达市场 REITs
【3】7-10年国开债
调整不过半年,美股又回来了,惊喜不惊喜,意外不意外?
不得不佩服美联储的预期管理,这周四宣布加息75个BP完全在市场预期范围内,宣布加息之后美股反而连涨两天。
这可是加息啊!
加息也能涨,问你服不服。
(数据来源:雪球)
大家有没有发现,美国从政客到总统都很在乎股市?
甚至可以说,美国有些政策的实施和撤回,都是看股市的脸色?
这不是巧合,也不是政客炒股,而是因为美国经济乃至国民生活是和股市绑定的。
美国人的养老金大部分都在股市里,尤其是标普500一类的指数,这就造成了一个现象:
如果股市上涨,老百姓的养老金账户有更多钱,于是更愿意消费
更强的消费意愿,能让企业卖出更多商品,于是拉动了经济增长
经济数据好看了,大家的预期也转好,于是股市进一步上涨……
一个完美的闭环就此形成,颇有索罗斯“反身性”概念的味道。
所以,美国总统有很大动力搞好股市,这会直接影响他们的支持率。
反过来看,一旦股市下跌,这个良性循环就会变成恶性循环:
股市下跌 → 养老金账户钱少了 → 更低的消费意愿 → 经济增长放缓甚至衰退 → 股市进一步下跌……
这种情况下,美国总统想不下台也难了。
所以我们会看到,懂王在任期间各种鼓励QE,威胁美联储不能收紧货币政策;
也能看到,睡王在任期间的美联储加息,而他的支持率哗哗往下掉,中期选举都很悬。
但是,为保住任期而实施的刺激政策,真的能带来持续繁荣吗?
这还真不好说。
咱们小小投资者,也不必去担忧美国老百姓的生活,用好这个投资市场就够了。
2022年7月份,最差表现 Top 3 分别是:
【1】恒生指数
【2】沪深300
【3】中证500
7月表现最拉胯的,还是咱们A股港股三兄弟。
昨天的“众人皆涨我独跌”,给7月份划上了一个悲伤的句号。
(请自觉忽略日经225的-0.05%;数据来源:雪球)
就算都拉胯,三兄弟里还是有个拔尖的:中证500。
占比偏移+8.22%,5月份再平衡以来,全组合表现最好的就是它。
中证500和沪深300在最近一年的差距还是很明显的,上面贴过的这张图,大家再仔细看看紫线(沪深300)和蓝线(中证500):
某些雪球大V诋毁中证500,声称“这个指数不行”的话言犹在耳。
这些人之中,甚至还有投资几十年的长者。
屠夫还是那句话:不懂得怎么用好一个工具来赚钱,不是工具的问题,是你的问题。
不懂吃葡萄也别说葡萄酸,少一点倚老卖老吧。
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