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关于$浦发银行(SH600000)$$交通银行(SH601328)$$宁波银行(SZ002142)$,对@志明首席分析师 @夏至1987 说:请问两位对银行业整体信用卡风险怎么看? 是否已经充分暴露还是说才刚刚开始?

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访谈小秘书2019-09-06 10:11

夏至19872019-09-05 20:20

我觉得是零售战略受挫,目前处在迷茫期了,我已不持有交行$交通银行(SH601328)$

冰封Fossil2019-09-05 20:19

不知道你现在还有没关注交行,半年报不良2.49,信用卡贷款还少了500亿,信用卡发卡数量减少,刷卡交易额也在减少,是否判断交行在有意控制信用卡规模或者说信用卡在交行目前的定位发生变化?

夏至19872019-09-05 19:44

对于信用卡的问题,我之前写过一个专题专门探讨这个问题,可惜没什么人看,这里再阐述一下:

信用卡大量发卡的时间点是在2017-2018年,这两年的在用发卡量增速分别是26.35%和16.73%,目前我们国人的人均持卡量是0.49张,对比发达国家人均6张的水平还是非常低的,后面发展空间依旧很足。

现在信用卡贷款方面的风险状况如何呢?央行每个季度会发布一个数据,叫信用卡的“逾期半年未偿还信贷总额”,我们用这个数据除以“信用卡应偿信贷总额”,大概就是信用卡的真实不良率了。因为一般的个人不敢拖欠银行半年不还钱(后果很严重),如果逾期超过半年,那就是真的还不上了,我认为这是最真实的不良数据。这个数据的走势如下:

2010年1.7%、2011年1.4%、2012年1.3%、2013年1.37%、2014年1.53%、2015年1.23%、2016年1.4%、2017年1.26%、2018年1.16%。

2019年Q1是1.15%,比2018Q4的1.16%又下降了1个百分点,现在2019Q2的数据还没出来,应该高不到哪儿去。不过以上数据不能表明信用卡方面就没有隐患,主要是信用卡信贷总量极速增长,等到增速放缓时,风险才开始逐渐暴露。

从各家银行反馈的数据来看,2019Q2报表显示,8家发布信用卡不良数据的银行有7家不良率是上升的,其中交通银行的不良率达到2.49%,较上年末提升0.97PCT,另外有浦发1.21%(+0.23%)、建行1.21%(+0.23%)、兴业1.26%(+0.2%)、招行1.3%(+0.19%)、平银1.37%(+0.05)等,可以看出信用卡不良率出现了明显的抬头。

我认为这都是正常现象,现在信用卡类贷款的收益率比较高,覆盖2-3%以下的坏账完全没有问题,对比国外零售信贷的发展历史,结合国内目前的法律、政策、制度、宏观经济环境,我们的信用卡类信贷爆发像韩国、台湾那样的10%以上不良率的风险状况是很难的。

主要原因有:我国储蓄率较高,借贷消费的习惯还处在萌芽的阶段,而且最重要的是没有个人破产制度(目前正在酝酿,短期很难推出),个人欠银行的钱会非常麻烦(出行受限,还可能吃牢饭),如果真的爆发信用卡大面积风险,主要的诱发因素有两条:房价的剧烈下跌(信用卡资金部分违规流入了房市),经济剧烈减速导致居民失业率大增,收入增速下滑(直接中断还款来源),这两点因素目前看来可能性还不大,所以我认为银行信用卡方面的问题不需要太担心。
$招商银行(SH600036)$$平安银行(SZ000001)$