信用卡大量发卡的时间点是在2017-2018年,这两年的在用发卡量增速分别是26.35%和16.73%,目前我们国人的人均持卡量是0.49张,对比发达国家人均6张的水平还是非常低的,后面发展空间依旧很足。
现在信用卡贷款方面的风险状况如何呢?央行每个季度会发布一个数据,叫信用卡的“逾期半年未偿还信贷总额”,我们用这个数据除以“信用卡应偿信贷总额”,大概就是信用卡的真实不良率了。因为一般的个人不敢拖欠银行半年不还钱(后果很严重),如果逾期超过半年,那就是真的还不上了,我认为这是最真实的不良数据。这个数据的走势如下:
2010年1.7%、2011年1.4%、2012年1.3%、2013年1.37%、2014年1.53%、2015年1.23%、2016年1.4%、2017年1.26%、2018年1.16%。
2019年Q1是1.15%,比2018Q4的1.16%又下降了1个百分点,现在2019Q2的数据还没出来,应该高不到哪儿去。不过以上数据不能表明信用卡方面就没有隐患,主要是信用卡信贷总量极速增长,等到增速放缓时,风险才开始逐渐暴露。
从各家银行反馈的数据来看,2019Q2报表显示,8家发布信用卡不良数据的银行有7家不良率是上升的,其中交通银行的不良率达到2.49%,较上年末提升0.97PCT,另外有浦发1.21%(+0.23%)、建行1.21%(+0.23%)、兴业1.26%(+0.2%)、招行1.3%(+0.19%)、平银1.37%(+0.05)等,可以看出信用卡不良率出现了明显的抬头。
我认为这都是正常现象,现在信用卡类贷款的收益率比较高,覆盖2-3%以下的坏账完全没有问题,对比国外零售信贷的发展历史,结合国内目前的法律、政策、制度、宏观经济环境,我们的信用卡类信贷爆发像韩国、台湾那样的10%以上不良率的风险状况是很难的。
主要原因有:我国储蓄率较高,借贷消费的习惯还处在萌芽的阶段,而且最重要的是没有个人破产制度(目前正在酝酿,短期很难推出),个人欠银行的钱会非常麻烦(出行受限,还可能吃牢饭),如果真的爆发信用卡大面积风险,主要的诱发因素有两条:房价的剧烈下跌(信用卡资金部分违规流入了房市),经济剧烈减速导致居民失业率大增,收入增速下滑(直接中断还款来源),这两点因素目前看来可能性还不大,所以我认为银行信用卡方面的问题不需要太担心。
$招商银行(SH600036)$$平安银行(SZ000001)$