发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:0

目前,大约 60% 的拉丁美洲人没有银行账户,这意味着他们没有银行机构或目前无法轻松访问他们的账户。 由于这个重大问题,在过去十年中, $NU$PAGS等新型银行大量崛起。 一个不太为人所知的名字是 Inter & Co( $INTR )。 说不太知名,我并不是指只有几百万客户的银行。Inter & Co 目前拥有 3100 万客户,并且每个季度都新增数百万客户。 Inter & Co 甚至拥有 240 万美国客户,并计划到年底增长到 400 万客户。如果您是 MLS 球迷,那么您可能还知道奥兰多的体育场以新银行命名。

但在过去几年中,该银行确实遭遇了相当大的挤兑。 2021 年,该银行的市净率为 6 倍,投资者很高兴看到三位数的收入增长,并认为该银行是一项不可思议的投资,但随着利率上升和资本成本迅速上升,这一切就结束了。

到 2023 年 3 月,该股价暴跌至 1.50 美元,该银行失去了大部分市值。 当时管理层提出了一项名为“60-30-30”的新五年计划。 他们希望拥有 6000 万客户。 他们希望效率指数达到 30% 他们希望 ROE 达到 30%。 到 2027 年实现所有这些目标,这是一个令人印象深刻的目标。有些人甚至会说这几乎不可能,但自实施以来的一年里,他们已经取得了很大的进展。

是的,他们面临来自$NU$PAGS的竞争,并且可能永远是第三名,但从目前公司估值来看,这是完全没问题的。 该公司的市净率仅为 1.5 左右,今年和 2025 年的收入增长率将超过 30%。 2025 年的预期市盈率为 10.96。这正好处于行业中位数附近,但从营收来看,该银行的增长速度是其 6 倍,这意味着即使考虑到其总部位于巴西,该金融科技公司的价值也明显被低估。 当我看到这个名字时,我认为一定有什么重大因素

导致它被如此低估,但我很快意识到管理不是开玩笑的,这家银行已经实现了过去 8 年设定的每一个目标。 股价已从 2023 年 3 月的低点上涨了四倍,我没有理由相信该银行不能继续攀升至 10 美元以上。