受外围消息刺激，A股三大股指跳空高开，随后一路震荡走高，沪指回补上方缺口，创业板指放量涨2%，个股呈现普涨态势，证券、保险等金融股全线爆发，科技股表现分化，前期大涨的芯片股震荡整理。北向资金合计净流入52.7亿元，为连续22日净流入，其中沪股通净流入34亿元，深股通净流入18亿元。
今天的故事就从昨夜开始讲起：
北京时间12月12日深夜，全球风险偏好突然飙升：离岸人民币兑美元涨幅一度超1000个基点，达6.9237；美股三大股指再创历史新高；富时中国A50指数直线拉升，国际油价上涨；具有避险属性的贵金属则全线下跌……全球风险市场“狂欢”的背后，是多重重磅利好的集结。
首先：
中美贸易磋商获得重要进展，特朗普则通过推特发文，证实了这一点。受这个消息的影响，美国股市出现强劲反弹。受这个消息的刺激，人民币对美元离岸汇价强劲反弹，升值了将近1000个基点，收盘为6.9308，目前为6.9631。
对于中美贸易谈判，12月12日白天商务部曾有例行新闻发布会，当时的说法是：“双方经贸团队一直保持密切沟通，目前没有更多细节向大家透露”。
而目前美国传来的消息是，谈判获得重大进展，剩下的基本上是文本的问题了。不过，这个消息尚有待中国官方证实。
但从近期氛围看，双方谈判应该是进展不错，中方近日曾把从美国进口的大豆、猪肉等排除在加税范围之外，就是一个重要标志。接下来，本周日（12月15日）是美国原定对中国一批商品加税的日子，如果到时候宣布推迟或者免征，则意味着的确获得了重大进展。
从全球股市表现看，大家对中美达成第一阶段贸易协议都充满期待，视作是全球经济的大利好。这很好理解，因为中国和美国是全球最大的两个经济体。
以2018年GDP数据为例，美国占全球的大约24%，中国占全球的大约16%（中国相当于日本、德国、英国、法国总和），这两个国家就占了全球经济总量的40%。
为什么能在此时接近达成协议？
原因很简单，大家都需要一个协议，否则国内企业、市场都没有预期，会对经济产生很大负面影响，最终不会有赢家。关于这一点，中方早就表明了态度：不愿打，但也不怕打。
特朗普的弹劾案正到了关键时刻，而新一轮大选投票还有11个月，这些都让他希望在近期有“政绩”给美国人看。美朝谈判处于僵局，美联储也不太配合他的低利率政策，在这种情况下，他显然非常希望中美有协议达成。
对于中国来说，目前或许是跟美国达成协议的较好时机。对于稳增长、缓解国内通胀都有积极意义。
其次：
12月10日至12日，中央经济工作会议（以下简称“会议”）在北京举行。会议总结了2019年经济工作，分析了当前经济形势，并从六个方面部署了2020年经济工作：一是坚定不移贯彻新发展理念。二是坚决打好三大攻坚战。三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。五是着力推动高质量发展。六是深化经济体制改革。
要点如下：
（1）2020年，积极财政政策将会发挥托底的作用，以创新驱动和改革开放为着力点，推动经济高质量发展；同时流动性或进一步释放，金融市场进一步回归服务实体本质。
积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。
去年主要强调减税降费和专项债发起，今年对财政政策的提法提高了一个层次，要提高质量、效率及注重结构调整，所以未来财政政策会在整个经济结构调整中发挥更大作用。
与2019年的减税降费和增加专项债额度相比，财政政策积极的方式和侧重点有所变化。他指出，通过数量的扩大来实现积极的财政政策空间有限，今后将更为侧重调整支出结构，具体是：通过“基层保工资、保运转、保基本民生”的保障刚性支出，压缩一般性支出，将财政资金更多投向供需共同受益和具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域，促进产业和消费“双升级”，同时通过巩固和拓展减税降费成效，提高财政政策效果和质量。
（2）稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
货币政策从2018年的“松紧适度”到2019年的“灵活适度”，意味着货币政策将进一步强化逆周期调节，预调微调力度将有所加大。在经济下行压力加大的情况下，央行将继续保持流动性合理充裕，努力为经济高质量发展营造更加适宜的货币金融环境。预计2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。
灵活”是指根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活、有力的调节；“适度”，则意味着虽然调节会更多、频率更大，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。
（3）住房问题关系到每个人，房地产市场的每一次调整都引人关注。会议指出，要加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造，大力发展租赁住房。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展。稳，的意味深长地价不降，房价肯定动不了；预期不改变，长期资金肯定不动；结构性政策不动，房地产市场只会慢慢探底。政策作用，只会延缓趋势的进程，并不能改变趋势，所以从政策的意义上看，用时间换空间。再加上房地产总基调：房住不炒，房地产的商业属性被逐步的剔除，回归本质，才有后面的保障性住房，存量房改造，老旧小区改造，租赁房。（4）到2020年，中国的银行、保险、证券等行业都会大力度开放，而部分领域的开放比预期还要早，这就是在向着“更大范围、更宽领域、更深层次的方向走”。在缩减外商投资负面清单上，中国已经将大的类别进行缩减，未来或将解决小类或细分领域方面的问题。
“回顾党的十八大和‘十三五’规划，经济增长的目标都是：2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。在过去八年经济增速基础上，考虑到第四次经济普查后GDP基数可能受到一定影响，预计2020年GDP需要增长6%左右。”
此外，当地时间12月12日，欧央行议息会议德国在法兰克福召开。会议宣布，继续维持欧元区三大关键利率不变。欧央行行长拉加德当天在发布会上表示，在欧元区通胀预期朝着接近但低于2%的水平出现强劲增长势头前，欧元区基准利率预计维持在当前水平或更低水平。
英国议会下院选举于当地时间12日上午7时开始投票。这是英国2016年“脱欧”公投以来的第二次大选，其结果关系到英国能否在明年1月实现“脱欧”，将对英国未来发展道路产生重要影响。英媒称，由最新投票站出口民调显示，执政的保守党将赢得大选，并将赢得86席的议会多数优势。
A股内外环境趋明朗，春季躁动可期。
据一财报道，央行原调统司司长盛松成接受专访时表示，随着已出台的各项政策措施逐步落地，目前经济运行出现一些积极信号。他认为，我国经济已达阶段底部区间，预计今年全年我国GDP增速将不低于6.1%,，甚至略高；按照目前的经济运行和政策措施，正常情况下，明年经济不会跌破6%。所以保“6”与否的问题可能并不存在。
对于A股这波反弹行情，国都证券曾指出，阶段性趋势反弹或待三大预期确认。其一是CPI上行压力能否缓解，其二是中美经贸阶段协议磋商结果与走向，其三是中央经济工作会议的宏观定调与政策部署。
对于第一点：CPI上行压力开始缓解：
2019年12月10日，国家统计局公布11月通胀数据，CPI同比上升至4.5%，PPI同比回升至-1.4%。
11月CPI破4。11月CPI环比上涨0.4%，同比继续上升至4.5%，创下12年以来新高。食品方面，猪肉供需失衡有所缓解，环比涨幅收窄，消费替代下其他肉类价格有所上涨，但鲜果供应充足带动价格下跌，而鲜菜生产及储运成本上升带动价格上涨，11月食品CPI环比上涨1.8%。非食品方面，旅游淡季出行减少，机票、住宿价格下跌，换季需求带动服装价格略涨，11月非食品CPI环比持平。
猪价冲高回落，存栏拐点已现。11月猪价冲高回落，主因供需失衡问题缓解，但明年春节在1月末，今年年末猪肉需求可能扩大，短期猪价继续下跌空间不大。10月能繁母猪存栏出现回升，生猪存栏跌幅也出现收窄，积极信号反映生猪生产在逐步恢复。如果今年内能够看到生猪存栏出现回升，明年节后或有望出现猪价持续回调。
预测12月CPI回落。12月以来猪价小幅反弹，蔬菜和鲜果价格持续回升，由于11月猪价大跌，目前12月猪价均值相比于11月大幅回落，预计12月CPI同比回落至3.9%。
11月PPI回升。11月PPI环比下跌0.1%，同比回升至-1.4%。环比价格表现上，生产资料下降而生活资料上涨；分行业来看，燃气生产供应、非金属矿物制品涨幅扩大，有色金属采选、燃料加工、化学原料制品由涨转降，化学纤维、黑金采选、煤炭采选降幅扩大，油气开采涨幅回落。
对于后两个预期，已趋于明朗，将支撑A股继续走强。
“11-12月，在工业增加值、PPI、社融存量基数均较低的情况下，直接影响企业盈利的关键宏观指标同比验证改善是大概率，2020年有春季行情的逻辑继续得到验证。”申万宏源证券策略研究表示，11月PMI改善的时点和幅度均超预期，PMI环比以及PMI生产、新开工、新订单和新出口订单分项环比均为2014年以来的最高值。这主要反映了前期稳增长政策的效果和外需阶段性回暖的影响，稳增长阶段性见效的时间窗口提前开启。
关键指标：
年末市场波动为一些持股仓位不高、寻求换仓的基金公司提供了投资良机，部分公司单周加减仓幅度超过了10个百分点，其中就包括陈光明的睿远基金。尽管不同基金产品的调仓方向不同，但从整体仓位来看，上周混合型基金持股仓位低于70%、高于90%的产品数量均有所下降，而持股70%至80%以及80%至90%区间的产品数量则有所上升，且后者上升得较多，显示部分基金经理信心短期有所提升。
2019年剩下最后两个多星期，基金业绩排名竞争进入白热化状态。冲刺阶段，基金经理并未保守，更多基金业绩继续上涨，净值涨幅超过90%的基金较11月末时进一步增多，业绩翻倍的主动权益基金更是达到了4只。同时，权益基金整体表现亮眼，剔除今年新成立的主动权益基金（不计算分级基金），平均业绩涨幅已达到31.33%。
借用小米集团雷军一句话：只要站在风口,猪也能飞起来。