08年,我成本25的建发股份跌到4块多,硬生生拿到15年赚两倍出来,虽然最后赚钱了,但其中的煎熬,每次想起来都心有余悸。
1、我现在还能记得自己在2008年的时候,看着价格一路狂跌,完全不知所措的感觉。那种感觉不是绝望,而是麻木,都跌出了快感的麻木!
现在是牛市,动辄数千亿的资金在入市,很多都是对资本市场的血腥知之甚少的新人。市场上又总有一些居心叵测之辈以大佬的身份嘲笑常识,他们的所作所为无异于图财害命。人的能力可以有限,但做人得有底线!
2、估值从来就没有一个固定的标准,每个人根据自己的风险承受能力来确定安全边际,根据时间感来确定持股风格,即便是最精确的量化分析,也是在做定性操作。
有人两年前预测贵州茅台的市值会上20000亿,如果是靠业绩测算的,现在业绩明显低于预期,股价对了但预测是错的;如果是靠估值测算的,估值变动原本就是一个缺少规律的事情,尤其是业绩增速大幅下降而估值大幅提升的情况,那么现在股价对了,就能说他的预测是正确的吗?
我也喜欢那些快速成长的企业,好企业估值高些很正常,但问题是它首先得是一家好企业。大多数人对股票好坏的判断依据,就是股价涨了多少。靠业绩提升的股价是真金白银,靠估值提升的股价,对我来说只会敬而远之。
估值有天花板,但业绩没有。不管什么板块,只靠估值提升的股价都是空中楼阁,不能尽快把业绩补齐,等来的只有坍塌。从买入原则上来说,我只赚业绩的钱,从不把希望寄托在估值的爆发上。这个原则让我少赚了很多,但让我一直在赚。
3、大部分人做不了价值投资,不是不了解价值,而是总把价格放在价值之上。做价值投资有一个关键点,就是需要穿透股价,深入理解企业的真正价值,而这一点是市场上绝大多数投资者所做不到的,所以价值投资天然就是小众。
从成交量就能看出,在最好买点出现的时候,大多数声音都是负面的。有些人在赚大钱的机会来临时,却只会发出鄙视的笑声,这笑声是留给他们自己的。非常时刻是从众还是相信自己的判断,对投资者来说是一个决定性关口。
买不买不是看市场怎么样,而是看你对企业的信心。如果只是因为它股价涨得快才买的,那股价下跌时最好赶快离场,你的买入条件变了。如果是因为企业内在价值买的,那价格下跌时,其价值会进一步增加,为什么不买呢?
4、很多弹性大的股票,不是成长性好,只是波动率大;而中国平安、招商银行这样的所谓传统赛道,不是成长性不好,只是波动率小。市场上绝大多数股票,长期来看能保持百分之十几的股价增长速度,就已经很不错了。即便是当下的某些牛股,看一下从2015年以来的收益率,也没有那么惊人。
以价值为中枢,去掉市场杂音来看,银行、保险、地产、家电其实都是很好的赛道。我重仓的股票,基本上都是与国运同步的,可以信赖,容易理解,也好操作,但就是有很多人瞧不上。
幸福的婚姻里,大多有个老实人。和老实人结婚,也许不会有刻骨铭心的浪漫情怀,但会有天长地久的坚实依靠。在你的股票池里,最好也有一只老实的股票,当分不清方向的时候,它会坚定地站在你身边。
幸福的婚姻里,大多有个老实人。和老实人结婚,也许不会有刻骨铭心的浪漫情怀,但会有天长地久的坚实依靠。在你的股票池里,最好也有一只老实的股票,当分不清方向的时候,它会坚定地站在你身边。
先为不可胜,以待敌之可胜!
投资和战争一样,先扎紧篱笆防亏损,然后等待对手给机会。
进攻获胜总是激情和华丽的,防守却总是笨拙木讷。然而欧冠和nba总是告诉我们,防守强则冠军……
结硬寨,打呆仗,默默无闻的积累,这是最高的成功智慧。神机妙算,三十六计,战无不胜……都是伟大的梦想和奇妙的演绎……