无生态,不老酒——舍得酒业的舍得文化

人杰地灵,这里出了一位大诗人陈子昂,其“前不见古人,后不见来者”,可谓千古名句。水澈酒香,这里出了川酒中的六朵金花之一,“悠悠岁月酒,滴滴沱牌情”!

上周,参加雪球调研团,前往四川射洪的舍得酒业考察。近来调研的公司比较多,大多是直奔主题,谈的都是企业发展目标,预计营收增长等等。而在舍得酒业,真正开启的是一次文化之旅。

 一、生态篇

好企业大多出在核心城市,好酒则大多远离喧嚣,产在山清水秀之地。目前川酒已经占据了中国白酒的半壁江山,但几大品牌都没有出在成都,而是散落在各个中小城市。射洪距离成都需要两个多小时车程,是一个县级市,由遂宁代管,属于亚热带湿润气候区,气候温和、四季分明。

北纬30度附近,是著名的“世界黄金酿酒带”,茅台、五粮液、泸州老窖等等都在这条酿酒带上,而舍得酒业正处于北纬30度。

 

整个舍得酒厂占地650万平方米,有300多种各类植物,390多万棵植株,绿化率达到98.5%。这是舍得酒业在90年代初期便开始建设的,是中国第一家生态酿酒工业园,拥有着完备独特的酿酒微生物循环生态体系。

舍得酒业除了经典的“沱牌”以外,在中高端领域开发了“舍得”品牌,而在超高端领域的“吞之乎”和“天子呼”也已经深得民心。如今各家酒厂都在做年份酒,但有些所谓的年份酒只是往普通基酒中滴上几滴老酒,一度引起广泛争议。但对舍得酒业来说,年份酒上注明的基酒年份,都是按照瓶中最年轻那滴酒的酒龄标注的,瓶瓶都是老酒。老酒是种文化,舍得更是一种文化。

和绝大多数工业制成品不同,白酒是不离乡土的。啤酒的一个品牌可以到全国各地去生产,而真正的好白酒只能用一种水来酿造,酿造过程中也离不开某一特殊的生态环境。对老酒来说,其存储环境也是要求甚严。舍得酒业数十年所营造的生态空间,才能酿造出一系列的经典美酒,这就是沉淀。对我们投资者来说,这就是最深的护城河,谁想再打造一个著名的白酒品牌,没有几十年的积累都是做不到的。

二、老酒篇

当前的各行各业中,普遍面临着新经济的冲击,百货业败给了电商,燃油车正让位给新能源车,这都是大家耳熟能详的例子。但白酒这个行业,自从1989年评定出17大名酒之后,30多年来,只有个别品牌的衰落,从来没有新名酒的诞生。如今的各大名酒,都有自己的独到之处,舍得酒业除了“生态”,突出的就是一个“老”字。

“老”,代表着历史,代表着传承。目前,舍得酒业拥有上万口窖池,其平均窖龄已经达到了20年,其中更有名列首批“中国食品文化遗产”的泰安作坊。泰安作坊始建于唐代,建筑面积近一千平方米,内中存有两个明代的窖池,创建于1563年,距今已有457年之久。

与其他品牌白酒相比,舍得酒业的招牌就是老酒,目前拥有12万吨的老酒,是国内老酒储备最为丰富的酒企。目前,企业的销售策略,是销量增加,老酒不变。也就是说,每年销售多少老酒,就会酿造出更多的新酒来补充,等到新酒成为老酒之后才会销售。

我们参观了“陶坛贮酒库”,一眼便被面前鳞次栉比的陶坛所震撼了。“酒在陶中浸,陶在酒中醉”,只有这样的陶坛才能贮存好这些佳酿。在众多陶坛中,我甚至找到了一坛标注为1978年的老酒,难能可贵。

三、文化篇

中国白酒的龙头,现在毫无疑问是贵州茅台。但研究过白酒历史的朋友都知道,茅台是近几年才登上白酒之王宝座的,之前也是几经更替。

70年代的时候,粮食产量还不充足,泸州老窖凭借单粮酒的优势,成为了白酒行业第一个销售额过百万的企业。直到80年代末,当时的泸州曲酒厂一年销售额,比六朵金花中的另外五家总和还要多。

80年代的时候,白酒龙头是汾酒。那时候国内的整体生产能力还比较弱,有产能就有市场。1985年,汾酒的产能达到1.15万吨,是全国最大的白酒生产基地,1987年汾酒厂实现利税8830万,是五粮液的4倍,茅台的6倍。“全国每1斤名酒中,就有半斤出自杏花村汾酒厂。”80年代,汾酒是绝对的“汾老大”。

 

90年代,当大家开始想要更加丰富的口感之时,多粮酿制的五粮液成为了龙头老大。尤其是在1992年名酒价格放开后,五粮液超过“汾老大”,成为新一届白酒盟主。五粮液是第一个销售额破百亿、市值破千亿的白酒企业。2000年,五粮液的营收额甚至超过了后十位的总和,是当时茅台的6倍之多。

我们熟悉的贵州茅台,是在2001年上市后才开始全面发力的。茅台零售价超过五粮液是2006年,茅台出厂价超过五粮液是2007年,茅台利润超过五粮液是2011年,直到2013年茅台才在营收上超过五粮液,成为白酒之王。这个逆袭的过程中,其“国酒”的品牌内涵起到了至关重要的作用。

 

目前的白酒格局,17大名酒之外的品牌已经很难有逆袭的可能,即便是17大名酒内部,也有一些已经掉队。当前,茅五泸洋依然有明显的领先地位,但从白酒王座的兴替过程来看,不同的时代,有着不同的选择。

随着国力的蒸蒸日上,中国的传统文化正在回归,民族自豪感日益增强。白酒竞争,正在从口味、产能、品牌逐步向文化力方向靠拢。舍得这个名字是17大白酒品牌中,唯一一个自带中国传统哲学风骨的,目前的市场形象中,也在反复强调。

 

我在调研过中,接触到的舍得员工,普遍有一种发自内心的对酒的热爱,有些在舍得酒业已经工作了20多年,外面有很多诱惑,但却一直坚守在射洪这个远离尘嚣的小城中。沟通时,其匠心溢出言表,他们真的只想把酒做好。

世界是变化的,舍得酒业目前面临的问题还很多。但经过这次调研,我至少知道了,舍得确实是一款好酒,舍得酒业确实在专注酿酒,值得尊重。

 @今日话题    $ST舍得(SH600702)$  

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精彩评论

仓玫嘉措11-19 16:12

个人感觉哈,你说的这些东西感觉都是太虚了,什么老酒战略,什么从口味到产量到品牌到文化,这个在天洋时期就有呀,在白酒板块涨的它姥姥都不认识它的时候也没见舍得有什么大涨进,所以你说的这些都是建立在股价反转的基础上自己哄自己玩的。真正的买点在哪你没说到位,个人见解,不喜勿喷。

西门吹雪与西门官人11-19 14:12

千年美酒在射洪,陈香四溢美名扬。 天若有情天亦老,唯有佳酿留人间。三万酱万五浓四千清香两仟陈香

全部评论

越女故事11-24 04:02

其实谈了买入价也谈了好好赛道。喝酒和买白酒股要自己品,才有味道。就像几年前的st水井。好几个大v在当时也有这个观点。但是就是没买。我买了,但是没悟道酒的好处和现金流源远流长

我们的上海港11-22 10:58

可预见的未来,地方ZF很可能从老.白干手中强行收回武陵酒,就像射洪从周政手中收回舍得,如出一辙

小韭菜鸡蛋馅儿11-22 10:27

都是在讲故事,业绩我要看业绩。资产收益率什么时候到30再和我说情怀

逆势风起11-22 00:42

偷酒的可能性不高 领导喝酒想喝啥酒喝了,季克良喝了上顿茅台了吧, 可以讨论老酒里面的品质组成部分,哪可以做舍得系列,当然酒厂也不会说

知可知11-19 23:35

任何股票,在大幅上涨期间,都要讲好故事,持续的新进资金,形成良性循环。