投资的非逻辑感悟碎片(二十七)

1、打麻将,新手胡的次数多,老手胡的大牌多。做股票,新手算收益率,老手看赚了多少钱。对个人投资者来说,决定收益的是资产仓位,而不是股票仓位。100万翻一倍,等同于1000万赚10%。

投资,最难的是把各种优秀思想变成自己的风格,没必要和任何人去比,找到自己的模式就好。很多人喜欢比较收益率,实际上没有太大意义,否则权益类基金就不会只是公募基金里的小众群体了。


2、新房价格所反映的购买压力是失真的,在一线城市和大多数二线城市中,二手房价格才是市场的真实面目。北上深的单价很高,但成交的二手房面积大多在70多平,总价款400多万,和二线城市的高档住宅大致差不多;二线城市普通二手房的总价款,又和三线城市的高档住宅差不多。

这就形成了一个有效的购买力进阶通道,有缺口就有递补。看起来高高在上的房价,底部支撑仍然坚实。


3、所谓的市场,就是全体投资者的总和,按数量算90%都是赚不到钱的;按权重算,大部分机构长期收益也就是十来个点。今时今日买入被千万人所鄙视的头部大蓝筹,十年之后将会战胜绝大部分基金经理。

市场就是面镜子,把自己打扮好,里面的人自然会好看。否则你怎么求它也没用,它根本就没这个能力。长期赚钱的方法都差不多,长期亏钱的模式也差不多,股市就是循环往复的过程,经过的周期多了,路也就越走越简单了。


4、有的赛道是百米跑道,看着跑得很快,但没多久就到终点了。很多科技股就是这样,一批产品被吃尽,如果没有后继,公司也就走下坡路了;有的赛道是马拉松,足够长,但基本都是匀速跑,没有加速度,很多人缺少这份耐心,譬如银行和一些公用事业股。

保险则是一个中长跑赛道,空间足够大,速度也不慢,在国人越来越富裕之后,这条赛道的价值会进一步提升。而有些所谓好赛道的股票,则像一个马拉松选手,站上了百米跑道。


5、做地产股的,有些人喜欢数地,这对于一些小房企也许有用,但对大房企来说,数得越多偏差就越大。譬如融创中国有667个项目在售,数地的话,好不容易一圈数完了,数据却都过时了。如果不是有团队长期跟踪,仅凭个人去数地是没有太大意义的,最多能算一下表面的毛利率,准不准还不一定。

项目收益和集团收益很多时候是两回事,所有项目都不赚钱也不意味着集团不赚钱,反过来所有项目都赚钱,可能集团还是亏的。我们更不可能知道地块出让条件背后的事实,哪些房子是要被回购的,哪些费用可以缓交甚至不交,哪些投资后面还有退税或者补贴?这都不可能依靠数地算出来。

找到可以信任的公司,看报表做右侧,这是更适合个人投资者的选择。所以我一般只做龙头,有些企业短期表现再好也不会买。龙头一般都不是涨得最快的,但是最稳。它的理论成长空间也许并不像一些中小企业那么快,但它的一举一动都在放大镜下,信息的曝光度高,被舆论监管的力度大,相对会更安全。随着GDP增速整体放缓,各行业都在从增量转向存量,龙头的价值正在进一步提升。

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Reialan11-25 12:28

只要格局是稳定的,基础就可谓坚实

买不起大众车11-18 23:26

看破不说破,江湖好相见

风语者12332111-18 23:12

市场追求必然性人少,追求偶然性的人多,所以他的盈利能力也就是偶然性了

乔66611-18 21:06

需要自己操作申请吗?还是自动到账?

朱酒11-18 19:31

我记错了