各有姻缘莫羡人——写在下半年的第一天

上证指数收盘3025点,距离前面说的3030点近在咫尺,银保地今天是主力军,一直强势的创业板反而出现了下跌。这种走势,和6月份有异曲同工之处,尽管节奏正好相反。

从基本面上来说,2季度走出了有些夸张的大小盘分化行情,不仅仅是创业板把上证50远远甩在了身后,创蓝筹也是明显强于普通创业板个股,同为蓝筹股的主力所在,消费板块则是大大领先于金融板块。


板块与板块之间在分化,板块内部也在分化,上半年的主题就是强者恒强,弱者更弱。这种走势,与基本面有关,但更多源于资金面。经过了大开大合的1季度,各路资金纷纷在一些热门股票里抱团,而且越抱越紧,最后谁都不敢撒手,至少先把半年考核这关过了再说。

7月份,一方面半年关口已经过去,另一方面各家企业的中报将陆续公布,图穷匕见,光靠概念已经不够,抱团也到了重新组合的时候。

 

上半年,确实有些企业的表现是不错的,但也有一些在滥竽充数。还记得2019年1月底的时候,创业板个股的集体暴雷吗?反正2018年的业绩都那么难看了,不如一次性来个财务大洗澡,有了这个绝对低点,2019年的财报就好看多了。

今年上半年,很多所谓高增长的企业,就是大洗澡洗得最干净的那些。我们看利润的同比增速确实是让人眼前一亮,但把去年的扣非净利润和前几年的数据一起对比,有的甚至还不如3年前。半年报比的是大洗澡之后的数据,某些妖股突现原形,大家也不要觉得奇怪。

 

创业板的小牛市,让某些股票的市盈率迅速上升,很多都是3位数了,这让一些绩优股的估值也有了想象力,百分之十几的业绩增速给了40PE大家还嫌低。

经过2007年和2015年的资深股民,看到这些应该会感到很熟悉吧,每次都有人说这次不一样,但哪次最后不都是一样?太阳底下没有新鲜事,任何行业都是有周期的,白酒现在非常牛,但2014年之前,不也有7年股价不涨的时候吗。


精研个股,真正理解了其核心竞争力和发展环境,把握住景气周期,那么高估值也不是问题,后面业绩涨得快,估值很快就会下来。如果只是人云亦云,跟着热点买进卖出,对企业经营的理解都浮于表面,此时此刻,还是谨慎些好。

概念来得快去得也快,眼下的很多热点,恐怕过几个月就少有人提起了。想当初互联网+,互联网金融,O2O都是多么让人激动的字眼啊,后来却埋葬了多少热血接盘的人。现在说起来,大家是不是有点恍如隔世的感觉?

 

各有姻缘莫羡人,如果你相信所买入企业的内在价值,相信它的利润会如期增长,那么就不必羡慕任何跑在前面的人。暂时的逆境,只不过是别人收获的时候你在播种。万物都有周期,千万别为了去捡人家割剩的麦穗,荒了自己的田。

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小庄86607-01 23:38

“万物都有周期,千万别为了去捡人家割剩的麦穗,荒了自己的田。”👍

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放眼量风物07-02 15:07

万物都有周期,千万别为了去捡人家割剩的麦穗,荒了自己的田。

发光的金豆子07-02 14:06

谢谢分享,文采道理都很棒

稳步获利07-02 13:41

昨天年内收益变为正了

凤凰磐涅重生07-02 11:58

写得好,好文章!收藏起来多读!

江湖至简07-02 10:21

各有姻缘莫羡人,万物都有周期,千万别为了去捡人家割剩的麦穗,荒了自己的田。