回复@正合奇胜天舒: 我认可军长的看法,融创确实是还没达到恒大的规模,一旦触及阶段天花板,有些举措肯定也会引起股东们或者资本界的争议,这是难免的。
拜读军长大作,一方面这是难得的房企深入分析案例,详尽而又系统,军长亲身经历,更能让其他投资者感同身受。不管自己以后是否会买入恒大股票,中国恒大一直都会是我长期观察的标的,它作为行业的标杆树立在那里,不理解恒大就不会真正理解中国的房地产业。
另一方面,我研究中国恒大某种程度也是在研究融创中国的明天,多元化是大型房企发展的必然。这几天老孙也宣布了新的发展方向,要进军会展会议和康养产业。其初衷,实际上和许老板是一致的。等资金全面投入,会不会也将遇到恒大现在的市场环境,以后能否真正走出一条阳光大道,这都充满了变数。
我自己的理解,如果没有多元化,中国恒大的市值至少会比现在多一半,但没有多元化,十年后的恒大是什么样子,也是难以想象,这句话适用于所有TOP10房企。而大房企鲲化之后,我们投资地产股的初始逻辑是否要调整到与之相随,这确实是一个难题。
当下地产股虽然人气旺盛,但绝大部分都是来投机的,如军长这般7年如一日的价值投资者实属罕见,这也是我对军长份外尊重的一个原因。以后有不解之事,还请军长多赐教[赞成]//@正合奇胜天舒:回复@朱酒:【与@朱酒 兄就恒大分红问题愉快地“达成一致”;顺便谈谈恒大的股价】
关于高负债的恒大高分红的话题,这两天我和@朱酒 的沟通已经很充分了,双方观点充分表达,并且互相倾听,最终各有收获。朱兄说我这两个帖子说的比书里还细,的确,有些思想火花是新碰撞出来的,这就是探讨的价值。
立场不同,角度不同,观点分歧很正常。恒大港股通的股东确实不太喜欢高分红,虽然纳税光荣。通过除权前卖掉、除权后买回又有差价风险。
来雪球多年,我很喜欢这样的辩论,很多想法正是在辩论中形成的。这也是雪球比微信的优势所在,能够比较正式地发帖子,还有高手很正式地和你讨论。

至于恒大这两天的股价,真和高分红无关,以往宣布高分红都是涨的。今天明显还是管理层在行权,可能还会行权若干天。恒大老股东有经验,一看到中银国际卖单频繁出现,就知道是管理层在行权,过些天你会看到公告。至于行权动机现在是不清楚的,事后可能会知道。历史经验,管理层行权后,股价有时涨有时跌,有时会回购。
今年恒大的股价表现,是另外一个话题,年终总结我会展开讲,今天简单提一下。
大体是因为恒大在“第一曲线”增长得很好的时候率先、主动启动了“第二曲线”的战略布局,进入“换挡期”,这会消耗短期利润,增加不确定性。资本市场不喜欢这种不确定性,也暂时不考虑恒大浑厚外势将来变成实地的潜力,这可以理解。而恒大也从来不是一家为了迎合资本市场喜好而放弃自己发展战略的企业。
融创、新城等地产企业还处在第一曲线的高增长收获期(相当于两年前的恒大),尚未开启第二曲线换挡。但谁知道未来一两年会不会呢?对于进取的、未雨绸缪的优秀企业家,这是迟早的事。
或许未来某一天,恒大率先完成了换挡,重新加速,又会受到市场的追捧。在此之前,我就主力仓位收收分红,小仓位做做波段、搬搬砖,日子也蛮惬意。
不同企业的发展节奏不一样,没必要每一年都攀比股价,好公司长期都会大涨。你是赚钱机器,来回切换踩准节奏的确能赚很多钱,如果是愿意陪伴伟大企业成长的投资者,守住一家的长期收益也不会差。攀比是不快乐的源泉。恭喜融创、新城等地产股股东今年投资获得大丰收!很羡慕!不嫉妒!没有恨!地产龙头都走在一条大道上,很多事情就是前后脚而已。
$融创中国(01918)$ $新城控股(SH601155)$ $中国恒大(03333)$
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引用:
昨天发了《探讨(一)》,之后收到了@朱酒 兄的回复。与大度、谦逊、礼貌、有见地的人探讨问题,是一件非常愉快的事。没在朱酒兄的回复上继续回复,是因为回复只能附一张图片,而且不便收录于原创专栏,故新开一帖,见谅。 朱酒兄提到港股通投资者高分红所得税20%的损耗,这确实是部分只通过港股...

全部评论

清风01012019-12-10 21:00

有画面感,两大武林高手比武论剑

云顶空空儿2019-12-10 20:55

高手过招,理性探讨!

守株-待兔2019-12-10 20:26

这是文明交流共同进步的方式

正合奇胜天舒2019-12-10 20:22

互相学习,互相启发

慕阳明2019-12-10 20:17

雪球和谐讨论而不互喷的典范。