一、京沪高铁概况
京沪高铁（601816）于2020年1月16日在上海交易所上市，全称为京沪高速铁路股份有限公司。总股本491亿股，总资产1871亿，净资产1597亿。控股股东是中国铁投，实际控制人是国铁集团。
中国铁投主要从事铁路投融资、投资与投资管理、国铁资产管理、资本运营与经营开发、招标经纪咨询评估等，承担国铁集团对外合资合作平台职能和推动铁路资产“资本化、股权化、证券化”任务。
国铁集团即中国国家铁路集团有限公司，由中国铁道部拆分国铁集团和国铁管理局（政府管理单位）而来。实行两级法人（中国国家铁路集团有限公司、铁路局集团公司）、三级管理（中国国家铁路集团有限公司—铁路局集团公司—站段）。下设中国铁路投资有限公司、中国铁道科学研究院集团有限公司、中国铁路经济规划研究院有限公司、中国铁路信息科技有限责任公司、中国铁路设计集团有限公司、中国铁路国际有限公司、铁总服务有限公司、中国铁道出版社有限公司、《人民铁道》报业有限公司、中国铁路专运中心、中国铁路文工团、中国火车头体育工作队、18个铁路局、川藏铁路有限公司、3个专业运输公司、3个事业单位。其中3个专业运输公司为中铁集装箱有限责任公司、中铁特货物流股份有限公司、中铁快运股份有限公司。3个事业单位为铁道党校、中国铁道博物馆、铁道战备舟桥处。18个铁路局为中国铁路北京局等区域管理局。
可以看到，中国中车、中国铁建、中国中铁并未出现在下设公司里，其实从理论上他们都是平级的央企单位。中国中车由原中国南车、中国北车合并而来，主营为火车的整车生产；中国铁建和中国中铁主营为铁路基建，其中，中国铁建侧重轨道建设，中国中铁由国铁集团分离而来，侧重基建建设，当然存在一定程度的业务竞争，其关系类似于从国家电网分离出来的中国电建和中国能建，主要是为了适应现代企业的管理机制。这样就比较清晰了，国铁集团相当于总承包商出资购买中国中车的车辆，基建承包给中国铁建和中国中铁，然后自己运营。所以其实国铁集团的级别是大于其他央企的。
国铁集团旗下目前有三个上市公司，除了京沪高铁，还有广深铁路和大秦铁路，都是以高铁旅客运输为主要营收的铁路上市公司。广深铁路和大秦铁路都是对应铁路局控股的。
二、主营业务
京沪高铁公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，通过委托运输管理模式，委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理，并将牵引供电和电力设施运行维修委托中铁电气化局集团进行管理。公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：（1）为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；（2）其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。
以上为招股说明书的原话，其实京沪高铁可以看成是国铁集团两级法人三级管理的新探索。原先的两级法人三级管理的模式下，京沪线会以京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团以及相关站段分别管理。而新模式下，京沪高铁以独立公司运营，然后将运输管理委托给相关区域管理局。至于牵引供电和电力设施运行本来就是委托给中铁电气化局管理。
正是因为委托管理模式，导致了其员工只有67人，还属于中小企业范畴，而不是网络上说的劳务派遣模式。劳务派遣模式虽然在国企比较盛行，但是一般只针对底层员工。而大秦铁路和广深铁路由于模式较早，是自己做运输管理，所以其员工较多。
三、募集资金用途
公开发行股票 6,285,630,000 股，占发行后总股本的比例 12.80%，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司 65.0759%股权，收购对价为 500.00 亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。
京福安徽公司主营业务为高铁旅客运输，是合蚌客专、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段的投资、建设、运营主体。京福安徽公司本身不担当列车，仅提供路网服务，其他铁路运输企业担当的列车在京福安徽公司运营的高铁线路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用。京福安徽公司通过委托运输管理模式，委托铁路沿线的上海局集团、南昌局集团对其已开通运营的合蚌客专、合福铁路安徽段进行运输管理。
我们发现京福安徽公司实际上市和京沪高铁主营业务一样的公司，负责管理京福高铁安徽段及相关断站的运营。这代表了一种趋势，即将国铁集团的三级管理机制的部分职能分离，逐渐形成各自自负盈亏的局面。国铁只负责总体的把控。
四、竞争关系
铁路路网作为国家基础设施，不同于其他充分竞争的一般商品，我国铁路路网建设由国家统一规划，铁路建设项目立项均由国家批复，国家在铁路路网规划及立项批复时点已经充分考虑了不同线路的必要性问题，不同线路之间不存在同业竞争，如广深铁路，大秦铁路。
高铁运输企业主要集中在国铁集团内部，行业竞争主要来自于包括公路、民用航空等在内的其他交通运输行业。 根据不同运输方式的特点，铁路、公路、民用航空等分别满足不同类型的运输需求。在 100 公里以内的短途客运市场，公路运输具有车次密度大、等待时间短、满足自驾需求等优点，具有较大竞争优势；在 100 公里至 1,000 公里的中长途客运市场，高铁具有准点率高、载客量大、经济舒适、受自然气候影响小等优点，具有较大竞争优势；在 1,000 公里至 1,500 公里的长途客运市场，高铁和民航凭借各自优势，两者竞争较激烈；在 1,500 公里以上的超长途客运市场，民航具备速度快等优点，具有较大竞争优势。