价值投资的关键点在于如何确定价值。
方法有很多，我是通过对一家公司自己过去十年的数据做自我对比，然后结合同行业的其他公司做横向对比，从而确定当前的价格是否低估。
比如我们说一个人是否有钱，100万算富人吗？要看是什么货币，美元的话，当然是富人，RMB也还好，而如果是日元，或者津巴布韦币。。。。。
首先是工商银行，不良在下降，拨备上升，息差上升，总资产回报率下降，净资产回报率继续下降，资本充足率上升，但是无论哪个数据都是小幅度的，有涨有跌，算是勉强过得去，一般吧。
农行的数据和工行差不多，或者说是稍微差一点点，很微弱的一点点，没啥好说的。
中国银行，看年报的第一句居然是，我转载过来：中国银行是中国持续经营时间最久的银行。1912年2月，经孙中山先生批准，中国银行正式成立。没想到中国银行已经持续存在了100多年了，这才是正儿八经没换过名字的百年老店了吧。数据还是一如既往的差，不良很微小的下降，拨备大幅度提高，业绩也是继续下滑，还是比不上工农。
建设银行，建行很厚道，年报可以直接在百度上搜到官网的链接，也是不良下降，拨备资本充足率上升那些老套，业绩比工行稍好一点点。
交行的PDF做的很漂亮，然并卵，业绩还是一如既往的惨不忍睹，依旧是五大行中的倒数第一。
再看看五大股份行：
招商银行，招行是最不需要我分析的，雪球上关注招行的大V实在是太多了，有关于招行的解读也海了去，总体来说就是都很好，各个指标都是向上的，美中不足是幅度比较小，考虑到2018年的实体环境，招行做到这个程度很不容易了。额外提一句，目前招行的股价已经包括了其优秀的表现了。
民生银行，民生看上去很有问题，他的不良是上升的，而拨备反而在下降，这一点和前面的六家银行是相反的，加上2018年其糟糕的分红，它的业绩很有“做”的影子。警惕！
兴业银行，兴业的年报居然还没出。。。天啊，已经4月2号了，有朋友知道它的年报什么时候出吗？和一季报一起？从快报来看，业绩并不乐观。
浦发银行，浦发的数据也是中规中矩，和别的银行一样，整体不太好，但是好过民生。
平安银行，从业绩来看还算不错，不过目前的价格有些贵，今天已经1.04PB了。
三家没有存在感的银行：
光大银行，一般差。
华夏银行，没出年报，从快报看比光大要好。
总体来说，A股上这么多家好的银行，为啥一定要买这三家呀？
三家上市超过十年的城商行：
北京银行，好，真好，不但没有披露年报，甚至连快报都没有，但是居然整了一个“未来三年股东回报规划”这种官面文字，真是让人无语了。
宁波银行，呵呵，我看到了什么，拨备覆盖率521.83%，朋友们猜猜，这里面隐藏了多少的坏账，同时又隐藏了多少利润？18.72%的ROE是十六家银行股中的第一，远超过了招行。
南京银行，年报也是没出，从快报来看，业绩挺OK的，担忧的是不良上升。
还是说结论吧，数据的部分总是乏味而没有趣味的。
五大国有银行中，依然是建设银行的业绩最好，但是同时他也最贵（PB最高），工行和建行差不多，农行中不溜，最差的是中国银行和交行，但是选择的话，目前中国银行的性价比远高于交行，而且中行的未来和分红的稳定性都要高于交行。
五大股份制银行中，招行最好是毋庸置疑的，但是他的价格已经很贵了，已经几乎是兴业的两倍，是民生的三倍，除非招行可以一直这样好下去，强者恒强，这就是信仰了。
兴业老二，紧跟招行，但是价格只有招行的一半（PB），看上去性价比挺诱人的。
民生和浦发在比惨，最终浦发没有惨过民生。平安银行的性价比依然还是不合适，这个现象已经好几年了，可是人家背后有中国平安的概念啊，我特意去翻了一下K线图，从2019年一月到现在，平安银行和中国平安的上涨幅度居然全是42%，是不是很玄学。
三家城商行的话，宁波银行长期以来的高业绩已经反应出来了，目前1.8的PB超过了招行的1.72PB，资本市场最终还是要业绩为王。那么，按这个标准南京银行目前1.09倍的PB就还处于低估的状态，最少应该还要涨10%到15%才会回到正常的价值。
整体来说，目前A股的银行股处在绝对低谷的区间，闭着眼买就是了，稳赚！