“963”新规，有三个变化值得关注，一是将之前确定的26亿吨煤炭保供资源增加到了29亿吨；二是选取了国家能源集团、中煤集团、晋能控股等7家贸易商，针对中小煤矿和中小电厂做代理；三是提出要将秦皇岛5500大卡煤价控制在规定的550—770元/吨的价格区间。
周末很多人在讨伦，有人说是利空，有人说是利好。个人认为不探讨利好与利空，只谈浅见。
①保供从26亿吨到29亿吨，只能说明长协议范围更广了，对长协议低于75％比例的中大型煤矿有影响。
②选了7家对中小煤矿作代理商，说明保供范较广了，市场煤相对少了，从而市场煤价格较高，有利用长协议重心向770靠拢，从而使长协议价格缓慢上涨，对长协议为主的中国神华业绩会更好，相对于公共事业股，PE达到10～20倍合理范围。
③长协量最低为75％，剩下市场煤价格更高，对以前市场低于75％的中大型上市煤企业绩可能会有一点影响，要看未来业绩波动才能看到具体影响有多大。
④并无提到化工煤与治金焦煤，洗出后的混煤有可能部分进入保供范围，但混煤价格相对化工煤与治金焦煤价格相差甚远，对业绩影响并不大。