股息率模式“六大原则”


一、股息率模式进出规则

在股息率最高的股票中,淘汰季报亏损股、季报负增长股(扣非净利润下滑不能超过10%)、roe过低或过高股(进一步分析)、高分红不可持续股。当股息率在4%以上时可买入;当股息率降到3%以下,或季报恶化时卖出。随时满仓,不出则不进。

平均分仓,每只股票不超过总仓位的10%;每个行业不超过总仓位的20%

参阅:如何计算股息率

二、股息率模式“六大原则”

股息率投资遵循以下原则:

(一)安全边际原则;

(二)季报原则;

(三)不择时原则;

(四)非长期持股原则;

(五)分散投资原则;

(六)黑匣子原则

说明:

(一)高股息率本身代表着一种安全边际,如果其优于无风险利率,股价通常会跌无可跌;此原则同时意味着,我们做的不是成长股,所以跟成长股有关的指标不是核心指标。

(二)季报如果开始以10%以上的速度负增长,是一个危险信号。因为股票的分红和价格同时下降,仍可以保持原来的高股息,使我们不易觉察。所以,季报变坏应高度重视,引起警惕。

(三)股息率=每股分红/股价,所以股息率模式“自带择时功能”——我们不会买在高风险的牛市顶峰( 因为股价高,股息率就低),也不会错过熊市末期的潜伏机会(因为股价低,股息率就高)。“不择时”,不仅指不根据技术形态择时,也指不根据大盘走势择时。只要符合条件,随时可以买入。

(四)非长期持股原则,意味着我们有一定的投机性,所以我们不关注五年平均股息率;同时,我们会根据股息率的变化及时调整仓位,如,股息率低于3%即减仓或清仓。

(五)分散原则意味着我们没能力看清个股,但能够把握概率。一只股票来年是否保持高分红,任何人都无法断定,比如2017年的格力电器。但是,一组高息股在短时期内能够大概率保持高分红特性。因此,建议持有10只以上的股票,并且,除非有极大把握,不重仓任何一只股票。

(六)勤奋的投资者,在持股的过程中总想做点什么,研究这研究那,越研究问题越多,很多想法是互相矛盾的,比如,选择了高股息,又想要高增长;选择了高ROE,又想要低负债率……其实,我们大可不必这么累。把投资当作一个黑匣子,一台电视机,只要找到开关在哪里就行了。而股息率就是一个好用的开关——长年高股息率,基本上保证了公司的质地没问题、赚钱能力没问题、现金没问题、经营没问题、董监高没问题、持续性没问题、市盈率市净率不会太高;如果有例外,就用组合的方式来降低例外的影响。这样做,是不是轻松多了?这也是我一直以来强调“单因子”的原因。学习是为了增加我们的判断力,而不是搅乱我们的投资框架。

我是小杜,

公众号:高股息之家(gushixk)

讲人人都懂的投资

@今日话题 @雪球达人秀

雪球转发:10回复:8喜欢:34

全部评论

高股息率拯救投资du09-16 10:13

有考虑,详细规则请参考公众号:高股息之家

福兮慧兮09-16 09:54

从小就漂亮,是否应该参考下分红比例变化。

-云淡风轻1-09-16 09:49

不错

厄运黑猫09-16 09:26

非常好的模式

微笑的人生09-16 09:24

好东西必须转