好的投资就是抢位子

什么是投资,最基本的理解就是把钱投入一个企业,然后看着它慢慢变大。

就像买下一棵果树,然后坐等它一年一年开花-结果-再开花,甚至果实落地再长出许多小树苗。

市场往往会走极端,一棵树不可能结出十棵树的果子,但是市场可以。当一只股票的长期平均市盈率是20倍时,低的时候可能是10倍,高的时候可能是100倍。这就给我们带来一个难题:就算我们估值准确,也不一定能赚到最多。

因为我们的操作很可能是这样:当市盈率18倍时,我们觉得估值合理,买入;然后股价一路下跌,到15倍时,我们或许还会加仓;到12倍时,我们疑窦丛生,自信心已气若游丝;到10倍时,我们终于崩溃,斩仓出局。然而,股价却见底了。

反过来,如果15倍时我们幸运地买入了这只股票,涨到20倍时,我们开始提高警惕,因为估值“合理”了;22倍时,我们已经见不得“风吹草动”,一有波动就想减仓;25倍时,已经主动实施“落袋为安”策略;30倍时,因为恐高全部清仓——这还算好的。多数情况下我们早就清仓了。

这两种操作叠加起来,实际上是赚不到钱的,还不如某些技术分析者,根本不看估值,就凭几条线吃到大部分利润。(然而技术分析的成功率并不高)

那要怎样才能提高利润呢?其实道理很简单,一根绳子,剪断再接起来,肯定比原来短。做技术分析的,也是一样,“聪明的人”做波段,到头来可能只赚到一波涨幅的零头。彼得林奇举了一个生动的例子:“如果 1994 年 7 月 1 日你投资了 100000 美元购买股票,并且 5 年间你一直持股,那么经过 5 年你的 100000 美元就会升值到 341722 美元,但是如果在这 5 年期间你只持股 30 天然后就卖出了,而且这 30 天是这 5 年间股价涨幅最大的 30 天,那么你的 100000 美元只能升值到 153792 美元。可见,在股市中耐心等待更长的时间会让你的投资回报增加一倍还要多。”

正确的姿势是:找到一个足够低的位置潜伏进去,然后打死不动。比如,贵州茅台,去年从800左右调到500,跌幅近40%,对于去年刚刚买进的你来说,无疑是“血洗”,但如果你是2014年初买进的呢?成本100元,它爱调就让它调呗,调完了今年照样上900.

抢到2014年的100元价位,你就相当于抢到“财富剧院”的一个好位子,投资的所有要义就在于:抢到好位子,然后不要放,不要让!

当然,这样说还太过“哲学”,必须得有实际操作的方法。首先,要找到比较有确定性的好公司;其次,要抓住好公司那难得一见的低价位。

好公司出现低价位,这是不合逻辑的。所以,通常是在出现坏消息,或行业整体遭遇政策限制或突发事故时,才有这样的机会,但是,当这样的机会出现时,往往是人心惶惶,避之唯恐不及,谁又会去买呢?

这个问题,值得深思。

个人觉得,目前不少医药股,就存在这种机会。

@今日话题 @雪球达人秀

#价值投资能否东方红#

$上证指数(SH000001)$ $道琼斯指数(.DJI)$ $华东医药(SZ000963)$

@闲来一坐s话投资 @厚恩投资张延昆 @我是腾腾爸

雪球转发:5回复:39喜欢:44

精彩评论

风吹过花不落2019-05-20 15:51

现在900茅台也是个好位置,但是需要你持有10年之后回首一看也是个好位置。你永远只敢说不敢抢有啥意义。

带月荷锄2019-05-21 23:27

正在拜读。我是觉得能力重于心态,换句话说,好的心态是建立在扎实的能力之上的。

BANKROLL2019-05-21 22:25

对商业模式的理解是很难的,茅台100元的时候,市场看空的逻辑演绎到了极致,羊群里能有几头羊会逆风而行进化为狼呢??

全部评论

帅裂苍穹2019-05-24 13:29

没有嘲笑的意思,相反我很佩服他

高股息率拯救投资du2019-05-21 23:28

您是个务实的人

带月荷锄2019-05-21 23:27

正在拜读。我是觉得能力重于心态,换句话说,好的心态是建立在扎实的能力之上的。

高股息率拯救投资du2019-05-21 23:25

这篇只说抢位子,没说估值。如有兴趣,请参考我其他文章

带月荷锄2019-05-21 23:23

找到一个足够低的位置,接近于伪命题,第一什么算足够低?耐心能否支持等到足够低?投资对象是不是好公司?耐心和信心是否支持价值回归?因此看着正确,其实难度极大。