这谁也想不到
年底了,做一个可转债的投资总结,说一说今年踩过的两个坑。
普通的人从错误中吸取教训,聪明的人可以从别人的错误中获得经验。
第一个坑:华通转债
这笔交易我总共亏损了30%,但是还好投入的金额比较小,只是属于试探性交易。
当时的情况是华通医药要被浙农股份借壳了,但是股票在第二个涨停板就开板了,因此可转债暴跌20%。
我从160元开始买的,中间也有补过仓,然后110元割肉了,大亏30%。
这次的教训主要是功课没做好,看见别人说借壳,觉得股价至少是翻倍啊!
但是,实际情况还是要具体分析,浙农股份借壳后市值是多少,我应该进行事先的估算。
浙农股份一年的利润是多少,市盈率该给出多少倍合适,这都需要做功课。
经验教训:高价位的可转债就相当于投机正股,一着不慎满盘皆输。
对于那些正股涨停,找可转债去替代打板的投资,面临很大的风险。如果不能把握正股涨停的逻辑,后面可能会遭到巨额损失。
投资策略修正:尽量不去做高价可转债,找些100元附近的去投资。
第二个坑:众兴转债
这笔交易倒是没亏多少,但是亏了时间。
2018年在90元附近做可转债是最爽了,那时候市场上好多可转债都低于90元。
在90元附近摊大饼,回过头来进入2019年不少赚,但因此,2019年市场上就消失了90元以下的可转债。
当时,觉得该摊一些饼了,因此选了一些100元以下的,可是其实收益并不理想。
总体来说众兴转债质地是比较烂的,公司的基本面是有瑕疵,溢价率高达50%。
而且,公司曾经下修过转股价,但是股东大会未通过。
经验教训:可转债如果溢价过大,而且下修转股价受阻的话,可能面临长期的低位横盘。
投资策略修正:100元以下的低价可转债尽量找利息高的,当做纯债来投资(前提是资产负债不要太烂),遇到转股价下调,相当于意外惊喜。
100元~110元这个区间的可转债,尽量找溢价率比较低的来投资。
文中提到的投资机会,只做知识分享,据此操作请风险自担。欢迎大家关注我的微信公众号:小司马的低风险乐园
$华通转债(SZ128040)$ $众兴转债(SZ128026)$
高价格的转债远离了安全价格,和股票一样波动。低价格高溢价率的转债则会消耗更多的时间。还是买100~110之间,溢价率在20以内的比较靠谱吧。低价格低价率的,只有18年系统性市场风险才看得到吧。