唉，终于到国庆假期了，首先跟各位朋友说一声国庆节假期快乐。大长假大家好好休息好好玩，不过玩之余也不要忘了学习啊。老套路了，每逢长假节日，都会给大家做温故而知新，复习以前讲过的一些老知识。
因为平时在与朋友们交流的时候，总有反映说已经很久没有系统地说过网格交易了，之前的一些品种一直做网格，现在还适用吗？品种的逻辑还适用不？
今晚我来给大家重温一下中概互联网格。中概互联这个品种之前也说过几次了，不过大家对这个品种还是不太熟悉。毕竟这个基金的名字还是有点奇怪的。
中概互联基金是一只被动型指数ETF基金，它跟踪的是中国互联网50指数，代码H30533。指数在一般的股票软件查不到，大家可以登录中证指数官网查询。复制下面这个链接到浏览器打开即可：
中概互联指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。
成份股主要是一些在美股或者港股上市的中概互联网公司。比较出名的例如腾讯、阿里巴巴、百度、京东、美团、携程、网易、腾讯音乐、好未来、拼多多等等。咋一看，很有诱惑力，但因为大多数成分股都是在港美股上市，受当地股市情绪影响比较大，不知如何抉择。
下图来源于Wind，大家可以直接观察到中概互联的持仓风格。绝大部分都是大盘价值股，少部分是大盘成长股，剩下很小一部分是小盘成长。从持仓风格的角度看，中概互联是偏向蓝筹白马大盘股的。
在2019年6月18日，中概互联的指数编制规则再次调整，单只个股的权重从最大20%提高到30%。这意味着，腾讯控股与阿里巴巴的现在占比已经进一步提高，光是这两只互联网龙头公司，就占据中概互联指数60%权重（阿里巴巴31.18%，腾讯28.85%）
再看看中概互联的波动率，个股权重的进一步集中，增大了指数的波动率。腾讯和阿里占比中概互联60%比例，让中概互联波动率脱离一般指数范畴，偏向个股。所以从波动率的角度看，中概互联接近创业板。中概互联26.17，创业板26.97.
再来看看估值，截止27日，中概互联目前PE为29.48，属于正常估值。估值百分位比低估区域20%要高一点点。PB为4.89，内生增产率ROE为PB/PE=16.5%，比深100的内生增产率还要高上一截。
上证50指数的ROE是14.44%
沪深300指数的ROE是12.08%
中证500指数的ROE是5.88%
深证100指数的ROE是11.86%
我们再来看创业板的，内生增产率ROE为PB/PE=5.80%.
相比之下，创业板和中概互联的波动率一样相同，再考虑同等波动率下，更结合内生增产率反而会更好，所以药师在之前公布中概互联网格的时候，就把创业板的比例换成了同样的中概互联，而保留住更加精选的创业板50网格不动。
从估值上，我们选取了中概互联ETF网格的价格区间为（0.979-1.503），具体如下表，
下面我用网格回测工具回测了一下。中概互联ETF网格，统计时间均从2017年6月26日开始，截止至2019年9月27日。网格的间距取2.9%，最低价0.979，最高价1.503，采用等市值法（每格买入相同的金额，比如每格买1000元）
下图是中概互联ETF升级版网格回测数据，网格间距2.9%加上拐点回落0.7%卖出，以及反弹1.3%买入。
依然是统计时间均从2017年6月26日开始，截止至2019年9月27日。最低价0.979，最高价1.503，采用等市值法（每格买入相同的金额，比如每格买1000元）
跟前面两天的券商和深100相比，中概互联不仅在持股数上就已经领先了一大截，在收益率上反而高出了一大截。
为什么会有股数增多，因为加入了拐点和反弹的条件，会在行情大的时候，触发了倍数委托，比如同样是1000元每笔委托，在一元，两元，三元分别卖出一格，得出卖出股数为1800股。假如触发了倍数委托，则是在三元卖出三格的话。得出卖出股数为1000股。累积的股数就是这个原因。
为什么收益率上会高一大截？
翻查中概互联过去两年的走势图，我们就能发现，中概互联的趋势性非常强。涨的时候容易出现连续上涨，跌的时候容易出现连续暴跌，升级版网格策略附带的拐点买入和回落卖出策略，兑现出惊人的波段收益。
下面为中概互联网格创建至今的交易记录：
所以，回到最初的问题，假如用中概互联做网格，由于会受到港美股的影响，里面好公司是多好公司，可是碰上像上周五，突然传出美国要限制资金投资中国A股，当晚美股大跌，阿里巴巴受此就跌了5%。
针对这种情况，无它，唯有控制好仓位配比。就像药师一直提醒大家，比如配置黄金，仓位一定不要大于10%等。附上药师在发完中概互联网格之后，具体的网格仓位分配：
偏大盘价值类的，以银行指数和H股指数为主，从15%下降到10%
偏周期类的，以证券指数为主，35%不变
偏小盘类的，以创业板50、中证500、红利基金为主，从20%下降到15%
其他资产类，以华宝油气为主，10%不变
偏个股大波类，以中概互联为主，新增比例提高到10%
其实每个人的仓位都有属于自己的风险偏好。能承受什么样的风险就配置什么样的比例，选择合适自己的仓位的配才是最好的。
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